【晨星焦点基金系列】:中泰星元价值优选灵活配置混合
基金经理属于价值风格,以长期战胜市场为投资目标,采用自下而上精选个股的投资方法,坚持以较低的价格买入有竞争优势的企业构建组合。对于竞争优势,基金经理倾向于从商业模式的角度去研究,而且倾向于把竞争优势分为成本优势和产品差异化,相对于产品差异化,基金经理认为成本优势往往更容易研究。对于估值,基金经理倾向于结合...
...全流程研究框架——股票型与债券型基金多种维度定量与定性评价法
本文构建了基金评价及筛选的研究框架,首先明确基金的类别及风格特征,然后基于基金历史业绩、业绩持续性、选股择时能力等定量指标以及投资可行性筛选出特定类别下的优质基金;再对其做绩效归因分解基金收益来源,分析基金表现优秀的原因;最后结合定性因素与定量指标,制定基金调研评价问卷,综合评价筛选优质基金。确定基金类别,基...
【晨星奖牌基金系列】:景顺长城品质投资混合
基于基金经理注重质量的成长投资风格,我们预期基金经理在基本面驱动的成长股行情中表现相对较好,但在价值股、周期股行情可能会遭遇逆风,但最终基金的业绩是结合基金经理的选股能力来决定。该基金在2015年12月基金经理接管以来的业绩表现符合我们对其投资策略的预期。我们看到在成长股整体由业绩增长驱动的2017至2020年期间,...
巧用基金经理的投资风格来构建自己的投资组合
晨星股票投资风格箱,是基金股票持仓的完全量化表达;但最终定性的风格结论有时是有失偏颇的。我们看兴全合润,中盘因子占比17.15%,价值、平衡因子分别占比12.5%、24.19%,但因为大盘因子占69.52%、成长因子占了44.8%,都是占绝对优势的最大因子,所以定性为大盘成长风格是有说服力的。
晨星中国投资风格箱概要说明
该图所显示的基金投资风格即为"大盘价值型"。投资风格箱简单直观地展现了基金的资产配置风格,投资人首次得以依据基金的投资组合而不是根据基金的名称或推销者的描述来评价基金。该方法是晨星对基金进行风格分类的基础,为基金分类和追踪基金投资组合提供了行业标准。
为什么要去了解基金经理的风格
而狭义的成长风格,则体现了更大的波动率和弹性,比如李进,就是典型的成长风格基金经理,但他的持仓在晨星投资风格箱(MorningstarStyleBox)里面,仍然被划分为:大盘价值(www.e993.com)2024年11月29日。按照晨星投资风格箱分类,根据股票市值的大小,可将投资风格分为大盘、中盘和小盘;根据所投资股票的价值-成长定位,可分为价值型、平衡型、成长型...
手把手教你如何看指标选基金
可以借助Morningstar晨星官方网站提供的“晨星股票投资风格箱”。比如下图这只基金截止2021年6月30日的投资风格就是“中盘成长型”,代表基金经理主要投资于业绩增速较快的中盘股,因此可能的波动也会比较大。基民们可以对持有基金保持持续跟踪,基于此判断基金经理的风格是否稳定,以及自己是否适合这只基金的投资策略和投...
投资时钟在指数基金投资中的应用
截止到今年上半年,市场上的上百只指数基金,其中完全复制型指数基金所包含的不同的跟踪标的共43只,根据海通指数风格箱,我们列举了一种风格和部分指数为例,不难发现,各个指数的风格差异较大,有大盘价值型的,有中盘均衡型,也有小盘成长型、中盘成长型和大盘成长型的。
解析那些“抗跌能打、穿越牛熊、持有舒适”的主动基金(下)
基金是以“资源”为主题的基金,招募书规定了基金的行业配置范围;该基金成立以来,严格按照基金合同的约定进行投资,投资从未“漂移”。在基金成立后的几乎所有时段,基金配置的前三大行业配置均为:有色金属、煤炭、石油石化行业,只有在个别时段配置的第三大行业为基础化工、电力设备。
选基常说的“4p3性”指什么?
首先是基金定量分析。包含收益率、风险指标,还有结合风险和收益的指标,包括我们熟悉的夏普比率、索提诺比率、特雷诺比率、詹森指数、信息比率等。具体指标的介绍我们放在后面课程专门讲。其次是基金绩效归因。包括行业配置调仓预估、个基风格分析、绩效评价表。下面来简单分别说下。