成方知道 | 近年来我国货币乘数变化及原因

货币供应量与基础货币之间的比率就是货币乘数。从第2期的例子出发,现实中的货币创造不仅受到法定存款准备金率影响,还受到超额存款准备金率和现金持有情况影响,具体来看,货币乘数=(1+现金比率)/(法定存款准备金率+超额存款准备金率+现金比率)。其中,法定存款准备金率由中央银行决定,超额存款准备金率取决于银行的经营决策...

什么是降准降息?利好哪些赛道 资金敏感板块受益解析

存款准备金是银行保留的一部分客户存款,不可用于日常贷款业务,旨在确保银行体系的流动性和稳定性。举个例子,若存款准备金率为10%,银行每收到100元存款,需保留10元,剩余90元可放贷。这一过程循环往复,理论上可以使初始资金放大若干倍,此放大倍数称为货币乘数。因此,降准能提升货币乘数,使市场上的货币供应量增加。什么...

三万字深度解析数字人民币与零售数字货币体系

商业银行存款是商业银行对客户的负债,其支持资产为本机构经营资本金、各类业务生产的资产、存款保险等,并按监管要求向央行存放一定比例准备金(如我国,2023年4月的金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%),通过法定准备金率、超额准备金率和现金在存款中的比率控制货币乘数,以调节社会货币供给能力,满足经济活动对货币的流通...

稳增长更添强音!央行重启PSL,神奇的“乘数效应”正在来袭

货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系。在货币供给过程中,中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张(或收缩)的效果或反应,这即是所谓的乘数效应。为了方便朋友们更好地理解该指标,我们不妨先看一看“乘数效应”是如何在经济流通中发挥作用的:举个例子:在一个村庄中,村民们各司...

中信证券明明:如何看待货币乘数又达历史新高?

截至2020年6月末中国货币乘数已经达到6.92，又创历史新高。但目前我国信贷增速虽处于13.2％的相对高位，但其增量增长已经趋于温和。5月以来中国人民银行的货币政策操作边际上即有所收敛。我们应当如何看待货币乘数的变化、对债市又有何影响？本篇将加以解析。货币乘数上升是基础货币收缩与财政融资高增的结果。货币...

九卦| 深度解析数字人民币与零售数字货币体系

(即非银支付机构客户账户余额,如微信、支付宝余额),因2019年已实现100%客户备付金存在中央银行,变相实现货币乘数为1的狭义银行(Narrowbank)管理,因此理论上讲也可以被认为是央行负债,但其与e-CNY体系的区别在于,e-CNY由央行发行,再进入流通系统,是理论上绝对安全的资产,而非银支付机构的私营货币体系支持资产的...

“保不住香港,我们以死谢罪”,索罗斯狙击香港

这是个很简单的货币乘数例子,可以看到,美元储备100%担保的是货币发行量,也就是基础货币M0。而整个香港的货币流通量却是包括现钞和存款在内的广义货币M3。M3远大于M0,所以港币存量和美元储备的比例也远大于7.8:1.1997年三季度,也就是金融保卫战爆发的前夜,香港广义货币M3的总量为28000亿港币,而当时香港的外...

美联储天量宽松会带来恶性通胀吗?兼论中国赤字货币化的通胀约束

1、中国货币乘数可能继续提高中国的货币乘数是在往上走的(图表25),且在未来还有继续提高的可能。原因在于:1)法定存款准备金率还有下降空间。截至目前,中国大型存款机构的法定存款准备金率为12.5%,中小型存款机构的法定存款准备金率为9.5%,都有较大的下降空间,而美国的法定存款准备金率已经为0(图表26);2)中国超额存...

楼市将最受伤?当这个数值拐头的时候...

商业银行是怎么创造货币乘数,怎么衍生货币呢?举个例子:甲在银行A存款100元,收到甲的存款后,A将20元存入央行的存款准备金账户(作为备付金),那么银行A的资产与负债情况是这样的:银行A现在有了80元的可用资金,如果仅仅存放自己的账户里,既会造成资金的闲置,同时也不会创造任何利润。一般来说,银行A会将80元用...

2018年10月15日起央行降准1个百分点的影响

C、数据显示:2018年7月份中国大型存款类金融机构法定存款准备金率是15.5%左右,中小存款类金融机构是13.5%左右,综合起来是15%左右(货币乘数是1÷15%≈6.67),本次降准1%后,综合法定存款准备金率是14%左右(货币乘数是1÷14%≈7.14)。D、下表就是央行的资产负债表,表中红色方框处就是8月份的基础货币总额(储备货币...