房地产行业专题报告:2022年地产放松稳增长的前景分析

就短期金融政策的支持和购买力来讲，非都市圈的三四线城市可支配收入比较低，上一轮三四线城市的房地产繁荣在很大程度上靠的是棚改货币化。因为这个政策很难再次大规模推行，所以也会对这一轮三四线城市房地产市场的反弹程度有所限制。最后，从存货水平来讲，虽然现在中国房地产库存的绝对量和去化周期都不怎么高，...

招商地产的阵痛

重回一线的障碍——巨额存货和巨大的资金缺口招商地产日前公告称,通过和九龙仓合作,取得北京朝阳区来广营乡A4和B4地块,成交价23.7亿元,公司占50%的权益。此动作获得了多位券商分析师的认同,并给予其“买入”和“强烈推荐”评级。实际上,从2011年1月至今,招商地产已经8次重复这样的动作,拿下15幅地块,土地价款高...

...市场财务舞弊易发高发领域的审计应对(收入确认、货币资金、存货)

如将管理费用、销售费用等期间费用计入生产成本,虚增存货余额,操纵销售毛利率等财务指标,掩盖异常的财务指标分析线索;并通过不恰当的存货资本化,虚增合同履约成本。特别对于房地产等行业,可能通过滥用借款利息资本化,调节存货成本和期间费用之间的分配,达到粉饰财务报表的目的。2.参考案例(1)案例1——TAT公司通过少结...

陆挺:对房地产行业的一些看法

因为中国的房地产行业,尤其是从房地产行业对GDP的贡献来讲,中国的房地产销售主要是新房销售,新房销售主要是期房销售,期房销售就是期货市场,期货市场中最重要的是期货最后的交割。所以,中国的房地产市场就是一个期货市场,期货市场最重要的就是保障交割。如果最后的按时交割率只有50%,大家还会来期货市场做交易投资吗?

*ST金科收深交所问询函:要求说明去年房地产销售收入及毛利增长的...

深交所要求金科股份结合报告期主营业务所处行业环境、经营状况，说明报告期房地产销售收入增长且毛利率大幅提升的原因及合理性，并说明收入、毛利率水平及变化趋势是否与同行业可比公司及行业平均水平存在较大差异。量化分析报告期酒店经营行业收入大幅下降但毛利率大幅提升的原因及合理性，并说明毛利率水平及变化趋势是否...

中交地产:2023年业绩下降原因为货值减少、毛利率下降及计提存货...

公司回答表示：主要原因一是2023年度由于受到房地产行业环境持续影响，报告期达到交付条件的货值较上年同期有所减少，公司房地产销售结转收入较上年同期减少；二是受房地产市场环境以及公司结转项目结构变化等因素影响，公司房地产开发业务本期交付项目的毛利率较上年有所下降；三是公司部分房地产开发项目存在减值迹象，...

【申万宏源策略】科技与出海初显经济新动能、地产产业链盈利压力...

财务指标解构:科技和出海细分领域初显经济新动能、地产产业链盈利压力凸显。从比较视角,我们选择用扣非净利润累计增速以及行业当前ROE所处历史分位作为绝对景气的表征,同时选择用盈利增速相关的营收累计增速和扣非净利润累计增速,盈利能力相关的ROE和毛利率,以及运营效率相关的存货周转率、应收账款周转率共6个指标...

2023年房企存货管理报告:近九成典型房企的存货结构恶化

瑞安房地产降幅最大,在轻资产运营转型下,存货总量降至30.3亿元,同比降幅达到52%;还有不少房企资金紧缩,投资停滞,依赖去库存维持经营,叠加因市场低迷,减值影响,存货规模也显著下降,如旭辉控股当期持作出售物业及拟作出售的开发中物业减值计提达87.1亿元,存货总量减少35.8%。

后房地产时代下,百亿天地源的“进与退”

此外,由于受市场环境影响,天地源部分房地产项目存货出现减值迹象。公司动态调整经营及销售策略,并在按照会计准则要求对存货进行减值测试后,拟对部分存货计提减值准备。显然,上述问题是个行业共性,披露业绩预告的房企盈收受到影响的原因亦多指向项目结转结构变化等因素导致毛利率同比下降及销售策略带来部分价值折损等。

地产行业,还有多久能见底

3丨资产端与负债端收缩:行业层面的被动缩表和累库从24年中报的数据看,地产行业的资产端占比最大一项——存货,以及负债端有息负债,都开始出现明显收缩。其中,地产行业存货同比下降幅度超过10%。这就代表着房企拿地和后续施工力度下降明显,且后续销售可用的供给会形成瓶颈。