卢锋:一轮不一样的需求不足,一波不一样的刺激政策

另一重要因素可能是,年初时,经济决策部门对实现5%的GDP增速目标比较有信心,体制内有影响力的部门甚至乐观地认为会超过5%,但随后GDP增速的不利变化超出预期,这可能是促使高层下决心推动刺激政策出台的原因之一。另外,与经济低景气度相联系的资本市场走势低迷,不利于国家产业大基金全流程顺利运作,这样局部性因素也可能进入...

“消费能力严重外流”,我看透中国经济乏力的直接动因

经济刺激政策就是政府在短期内通过债务、扩大货币供应等信用创造的方式,来刺激经济增长。刺激政策的有效性主要取决于资金的去向,比如资金流向基础设施建设还是居民消费补贴,效果将十分不同。有效的刺激政策不仅能够在短期内拉动有效需求,还能帮助畅通经济循环,在长期中促进实体经济领域的价值创造,推动经济持续回升向好。反之...

2024年四季度宏观策略报告:政策加力给力,经济回暖可期

经济平稳增长原因有三:一是全球货币政策进入降息周期,二是全球服务业恢复态势强劲,三是全球贸易复苏速度快于预期。其中,美国经济正走在回归潜在增速的道路上,欧元区经济将触底回升。全球通胀的继续下降,主要受益于供给端的能源和食品价格大幅降低,全球供应链中断的持续缓解,以及需求端限制性货币政策对需求端的抑制,韧性...

【宏观经济】刺激政策的是非之辨

刺激政策因缺乏共识而面临不小阻力,推出时更多只能像“挤牙膏”一样被经济压力所倒逼出来,因而往往滞后于形势变化,令政策效果大打折扣。为了更有利于政府调控宏观经济运行,提升政策的领先性和有效性,有必要对刺激政策的成本收益、利害得失做深入分析,把各方对政策刺激的疑惑之处讲深讲透,从而凝聚共识。本文试图利用...

管涛:复盘2008年我国经济刺激计划的推出及退出背景

尤其是随着经济增速下行,各类隐性风险逐渐显性化,地方债务、影子银行、房地产等领域的风险逐步显露。2015年底启动的供给侧结构性改革,提出“三去一降一补”。2019年底中央经济工作会议分析经济下行的原因时指出,“三期”叠加影响持续深化,其中之一就是“前期刺激政策的消化期”。

黄益平:中国特色的宏观经济政策框架及其改进

但这个讨论的目的不是要提出一个新的经济学理论,我国的政策框架有特色,主要是因为经济中的一些结构性或体制性的特征对宏观经济政策的工具选择、政策传导及其效果产生了影响(www.e993.com)2024年11月23日。这些特点仍然可以在一般理论框架下进行分析,但可能需要改变或者增加一些限定条件。除了简单回顾宏观经济政策的形成与发展,本分享还试图回答三个...

中国宏观经济政策框架与发达国家到底有什么不同?

黄益平认为,与发达国家相比,我国的宏观经济政策有独特之处,比如,存在非价格的政策工具,财政与央行的部门站位很清晰,地方政府对宏观调控具有放大作用等。黄益平认为,当前宏观经济政策面临新的挑战,比如政策刺激力度偏小,地方政府对宏观经济调控的放大作用减弱,价格疲软存在低通胀的风险,以及家庭和企业面临资产负债表衰退的...

拉开大规模经济刺激计划的序幕

1原因:经济超调、通缩,需求不足,需要大规模经常刺激计划提振信心我国短期经济运行状态不容乐观,经济持续下行甚至超调。PPI连续20多个月负增长,CPI在零附近徘徊,实为历史罕见,通缩压力明显。股市、房市持续近三年下滑,主要股指去除银行股等普遍跌幅一半以上,创业板指数跌幅超过一半;1-8月新建商品房销售面积同比下降18....

报告解读|今年经济要稳中求进 强化宏观政策逆周期和跨周期调节

在东方金诚宏观首席分析师王青看来,考虑到基数因素影响,今年实现“5%左右”的经济增长,意味着实际经济增长动能要强于去年。“今年之所以设定这一增长目标,主要是由于我国在当前及未来一段时间具备5%-6%的经济增长潜力。”王青认为,更重要的是,当前保持5%左右的中高速增长水平,能够为保障民生就业、维护金融稳定、化解地...

政治局会议定调明年经济工作:增强宏观政策取向一致性

多位专家对第一财经记者分析,会议对明年经济和政策的总基调偏积极,特别提到增强宏观政策取向的一致性,有利于避免合成谬误、形成稳定预期,宏观调控将更加“精准”。克服中国内需不足,需要进一步增加居民收入、提振消费,形成消费和投资相互促进的良性循环。我国经济回升向好...