英国政府债务风险对我国的启示

（三）债务结构分析：英国中央政府债务占比超过99%，地方政府债务占比极低英国中央政府享有征税权和发债权利，地方政府不享有独立的征税权和举债权。由英国财政部成立的债务管理办公室向地方政府提供贷款，因此英国政府债务主要集中在中央政府。自2000年以来，英国中央政府债务余额占其政府债务整体余额的比重就持续超过97...

政金债期限结构将如何演变?—债券脉搏系列四(东吴固收李勇 徐沐阳...

可以看到1-3年内面临的政金债务压力最大,为70949亿元;其次为7-10年内,还本付息总额为54625亿元。到期收益率比例分析—观察二级市场投资者收益的窗口:当前政金债到期收益率的数据显示,低收益率债券(<2%)占总规模的3.06%(7674.6亿元),5%-6%区间及大于6%的收益率区间几乎没有债券,仅占0.68%(1711亿元)。中等收...

转发外汇管理局市中心支局《关于支持我市企业进行债务调整的实施...

要及时通报外债计划、外债登记、还本付息、外债展期和汇率、利率变化等外债管理信息,有关部门分别通报归口管理的外债借、用、还情况,共同研究国际资本市场变化情况,分析我市企业债务结构情况,建立全市防范外债风险的预警机制,共防风险。

ev为什么只考了付息债务结构比?这种评估方法对公司财务有何影响?

付息债务结构比=EV/付息债务这一比率的高低直接反映了公司在面对债务利息支付时的财务压力。比率越高,说明公司在支付利息方面的能力越强,财务风险相对较低;反之,比率越低,财务风险则越高。为了更直观地理解这一比率的影响,我们可以通过以下表格来比较不同公司的付息债务结构比:从表格中可以看出,公司A的付...

产业结构视角下区域债务化解展望

税收收入是地方一般公共预算收入的重要来源,也是地方政府债务化解的重要支撑,而区域产业结构差异通过税源结构、税源稳定性和税源增长潜力三方面对区域税收收入产生影响。(一)区域税源结构受区域资源禀赋等因素影响,西部地区主要工业品以能源资源及初级产品加工为主,产品的经济附加值相对较低;东部地区制造业占比高且多为...

...看化债进展:重点省份非标压降近两成,“网红地市”债务结构亦优化

首先关注品种结构,非标融资往往成本较高,其占比下降也意味着区域的付息支出减少(www.e993.com)2024年11月20日。其次关注期限结构,银行贷款置换的资金多为3年期以上,期限往往长于存续的非标和债券,短期债务占比下降也意味着通过置换,债务集中到期压力减小。整体来看,城投平台的债务置换已见成效,重点省份进展更快。2023年末样本城投非标债务占有息债务...

我国债券市场供需结构变化分析

在防范化解地方债务风险、加大力度支持民营经济发展的背景下，预计未来债券市场供给结构将呈现“国债和信用债占比均上升，地方债占比下降”的趋势。在需求端，银行对债券偏好将受资本新规6影响而出现“重实体、轻同业”的倾向；非银行金融机构（以下简称“非银机构”）加杠杆购债行为将趋于谨慎，但理财子公司和保险机构...

李扬:地方债为主的结构存在信用风险,债务可持续性敲响警钟

一是“利率/经济增长率”，即将利息支付和经济增量相比较。这种分析认为，只要债务支付的利率水平低于经济增长率，使得运用债务所产生的现金流能够支撑利息偿还，债务便具有可持续性。二是“利息/债务保障率”，即国民储蓄对债务余额之比。其基本含义是，对于国家而言，能用于支付利息的资财来自该国的国民储蓄，因此，...

多地提示债务违约风险,怎么看?

2023年9月,本轮化债的核心文件35号文出台,对化债给予了具体的指导性意见,将各省进行分类管理,尤其支持化解12个重点省份的高息债务,核心在于通过置换重组优化债务结构,延长债务期限,降低付息成本。随后47号文、14号文、134号文等政策持续出台,表明化债是一个长期的过程,并不会在短期内发生政策转向。在化债政策的...

袁海霞:关于进一步优化地方政府债券发行的分析和建议

从目前我国政府债务结构看,中央政府杠杆率低于地方政府,在显性债务中,中央政府债务占比40%左右,如果考虑到融资平台等包含在内的政府性债务,中央政府债务占比不到三分之一;与美、日等国家相比,我国中央政府部门的杠杆率以及中央政府部门债务占比都相对较低。在当前在整体宏观效率有所走势,微观主体扩表意愿不够强烈等...