何德旭、张平最新谈股市:资本市场改革将回归投资价值和基准理性

对于增量政策对股市带来的波动效应,张平表示,“其实中国上市公司的EPS(每股收益)与名义GDP按季度进行回归分析,是90%以上高度相关的,所以上市公司的表现并没有脱离中国实体经济的发展。股价大幅的波动主要是来自PE(市盈率)的估值波动,这里面就包含了很多的情绪,也包括了很多劣币驱逐良币。”他提醒大家注意近期股市相关...

供应链结构与研发投入:促进还是抑制?

包括供应商集中度(PT)、客户集中度(CT)和供应链整体集中度(ST);X'为一系列控制变量(包括企业年龄、企业规模、资本密集、融资约束等);α表示常数项;γ表示控制变量的回归系数集;δj、μt、ρd分别表示所有权性质、年份、地区固定效应;εit表示随机干扰项;β是衡量Zit对Yit...

医疗市场化与患者信任——基于各省民营医院发展水平的分析

本研究的因变量“患者信任”是一个定序变量,对这类变量的分析通常是建立定序逻辑斯蒂回归,但其前提是平行线检验不显著,本研究的相关数据不能满足这一条件。因此,我们将该变量合并成二分变量,然后再进行二元逻辑斯蒂回归。另外,由于本研究包含省份层次变量,因此使用多层二元逻辑斯蒂回归模型对数据进行估计。本文的自变...

万字干货:医疗运营分析基本框架

2.结果数据是有基准线的,可以是本院内部的,也可以是行业参考值,可以是历史数据,可以是目标值;3.可以通过具体的行动改变结果数据,如通过加强康复治疗,增加术后住院日。相反,新冠病毒检出阳性率就不是一个运营数据,因为无法通过运营举措改变它。运营分析部应该警惕自己变成一个无条件“制表”的部门。上述3个条件可...

...杠杆、价值和分析师类策略,近期基本面、价值和量价类因子贡献...

根据alpha偏离情况进行逐步回归,以推算基金所采用的选股策略及其贡献。累计来看量化基金的超额收益主要来源于超预期、杠杆、价值和分析师类策略,近期基本面、价值和量价类因子贡献明显。从历史经验来看,公募量化基金在市场上行中能够获得更高的选股alpha收益和特质收益,那么在下一次牛市行情中,公募量化基金的超额收益或许...

媒体专访|前海开源基金王霞:聚焦价值、回归基本面

因此导致总体需求略超预期(www.e993.com)2024年11月24日。因此,从供求变化来说,我们分析出来上游资源品的价格在未来一段时间都会保持相对的强势,震荡上行应该是大概率的。那么如果价格保持一个非常强劲的走势,即基本面分析中最主要的,所谓的盈利能力的提升,这才是价值投资最核心的。不排除短期会有波动,但是一两年内有震荡向上的大趋势。对于投资...

国债期货套期保值方法分析

1.1OLS回归模型OLS是最为基础的统计回归模型,其前提假设条件为误差序列同方差且无相关性,即:当上述条件不满足时,模型回归的结果是有偏的。现券基点价值和CTD券基点价值(DVBP)变化率的OLS回归模型如下式所示:其中,Rs,t为t时间现券的DVBP变化,Rf,t为t时间CTD券的DVBP变化。

农业科技创新——粮食生产韧性的强化剂

3实证分析3.1基准回归本研究对农业科技创新与粮食生产韧性之间的基准关系进行了实证检验,我们可以认为模型不存在严重的共线性。表4中模型1和模型2为OLS(普通最小二乘法)和随机效应(Re)回归结果。研究结果发现,农业科技创新的估计系数在1%水平上显著为正。农业科技创新对粮食生产韧性有正向促进作用,假设1得以验...

专家称史上最大降息周期开启,意味着什么?【附中国银行业基准利率】

从存款利率来看,1994年至今,我国存款基准利率经历了高位回归,目前正处于历史地位点,已超7年处于稳定不变的水平。根据中国人民银行,2023年2月我国存款基准利率各项指标分别为:活期存款利率0.35%、3个月定期存款利率1.1%、1年期定期存款利率1.5%、3年期定期存款利率2.75%、5年期定期存款利率4.75%。稳定的利率有助于市...

亿邦动力总裁贾鹏雷:零售换档期,回归顾客与常识性增长

在换档期,最大的综合判断是超额收益消失,整个业界开始回归基准收益。对于这个问题,我们应该如何看待?应该如何思考?这是突如其来的还是早有预兆?这里有一组数据,追踪了18个传统主品类在过去20年中的变化。对于许多主品类来说,在社会消费零售总额方面,从2020年开始,增速就已经变缓了。在2013年之前,这些行业基本上保...