【银河固收】低价风格修复,年内三类策略累计超额3%-7%—转债量化...

今年以来,三类策略绩效分别为9.2%、9.9%、13.1%(同期基准5.9%),累计超额收益率3%-7%。上个周期权益市场继续修复上涨,低价增强和低价大市值策略相对中证转债有小幅超额,改良双低策略小幅跑输基准,各子策略今年内均可以跑赢基准。以单期表现来看,低价增强策略重新占优。低价增强策略持仓更新:最新持仓:顺博转债(95.1...

美国降息周期与政府支持下A股创新药公司的发展前景分析

分析方法:利用事件研究法,分析创新药板块在降息周期中的超额收益率。通过计算创新药公司股价的累计超额收益(CAR),衡量降息周期对创新药板块的推动作用。实证结果:通过回测数据可以发现,2008年和2020年降息周期期间,A股创新药板块的超额收益率显著上升。例如,2020年降息周期启动后,创新药板块在3个月内上涨了超过20%,表...

...攻守兼具的长期稳健配置工具——恒生高股息率指数投资价值分析

近1年、近3年和近5年中,恒生高股息率指数累计收益率分别为26.82%、-2.93%和-8.69%,相对于恒生指数超额收益分别达8.09%、17.01%和15.80%,长期收益表现相对占优。分年度来看,自2020年初以来,恒生高股息率指数先后经历震荡牛市上涨和熊市下跌等多段行情。在2021年至2022年的整体市场大幅下行阶段,恒生高股息率波动幅度...

房地产行业专题报告:鉴古知今,如何获取地产股的超额收益?

看股价涨幅的规律，这一轮周期里第一轮上涨的时候，优质的民营房企和混合所有制房企超额收益率比较高。2022年11月1日到12月9日期间，在A股里超额收益排在前5名的是新城控股、金地集团、万科A、滨江集团、华发股份，和沪深300指数比起来，它们的超额收益分别是56.2%、39.4%、29.5%、21.1%、20.6%，绝对收益分...

【银河固收】上行斜率走缓,把握政策主线—10月可转债复盘兼11月展望

今年以来,三类策略绩效分别为9.2%、9.9%、13.1%(同期基准5.9%),累计超额收益率3-7%。10月转债市场呈现“V”形走势,节前热情延续至节后首日开盘,之后向下调整,至月中,财政、地产一揽子政策的释放助力权益市场信心持续修复,全月转债市场整体小幅收涨。各个子策略年内均有超额收益,其中双低改良策略较其他两策略占优...

关于当前长期债券收益率走势的分析

（二）超长期国债收益率的实证定价分析从实证角度分析，既往国内外研究均认为国债收益率曲线前三个主成分（水平、斜率和曲率）涵盖了预测国债超额收益所需的大多数信息(www.e993.com)2024年11月17日。社会融资规模增速对我国经济增长具有一定的预测作用，也是货币政策重要的中介目标。有研究表明，社融增速对我国债券超额收益也具有一定的预测作用。基于...

巴菲特曾疯狂安利!被动基金逆势扩张,跑出大幅超额收益

需要留意的是，超额收益通常用于衡量投资管理者的表现，即他们是否能够在调整市场波动(基准收益率)后，通过选股、择时等策略实现超过市场平均水平的收益。笔者根据choice数据统计(剔除年内新成立的基金产品)，年初至今指数增强超额收益率前20上榜门槛为6.3%。其中，高于10%的有中银中证1000指数增强A超额收益13.93%、创...

超额收益的影响因素

超额收益的计算有两种方法——第一种是“超额收益率=基金收益率-基准收益率”,目前较为常见,但严谨度较低,在牛市时会出现高估、在熊市时则有所低估;第二种是“超额收益率=基金收益率/基准收益率-1”,相对更公允,也是不少机构采用的方法。影响超额收益表现的因素可以分为外部因素和内在因素。

A股全收益指数累计涨幅272%:中证红利ETF(515080)年度分红额创新高

中证红利ETF(515080)自上市以来,得益于其底层资产的“高分红”特性,已累计分红8次。在过去三年,该ETF每年均实施两次分红。今年,中证红利ETF进一步明确了分红机制,增加了“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”的描述,预示着未来季季分红的可能性。

【华安证券·债券研究】策略报告:因子三低策略:转债市场拨云见日...

在中证转债市场为正收益的时间段内,三低转债策略累计收益率除2024H1外,均获得超额收益,分别为27.73%、16.25%、9.92%、5.35%,同时跑赢权益市场指数。转债市场为负的时间中,三低策略同时期也能取得较好表现,三个时间段分别获得10.87%、7.37%、20.80%的超额收益率,跑赢沪深权益市场收益。由此可以得出,三低策略相对...