【基金E课堂】牛陡、熊平…关于收益率曲线变化的“俏皮话”

第一组:收益率曲线下移,通常意味着债券价格上升,债市走牛,如图1、图3;第二组:收益率曲线上移,通常意味着债券价格下降,债市走熊,如图2、图4。但是,曲线“位移”的姿态却有所不同:在“走牛”的第一组中,图1长端下行幅度大,短端下行幅度相对小,形态“走平”,被称作“牛平”;图3短端下行幅度大,长端...

央行主管媒体:国债收益率曲线作为重要的价格信号,还存在远端定价...

总之，当前货币政策框架正处在“由量转价”过渡期，国债收益率曲线作为重要的价格信号，还存在远端定价不充分、稳定性不足等问题，需要央行和市场加强沟通，并对过度承担利率风险的机构进行风险提示，同时打击债券市场违法违规行为。（金融时报）

国债期货与国债收益率曲线间的互相作用

一是资金利率决定短端合约品种交易方向。资金利率对短端国债收益率曲线的影响更为直接，当资金利率上升时，短端的国债收益率上行，收益率曲线走平。此时短端国债期货的价格下降幅度将远大于长端国债期货价格下降幅度，选择做多长端国债期货合约，做空短端国债期货合约。二是经济状况与基本面因素通常决定了长端曲线交易方...

分析师:10年期美债收益率可能在六个月内重返5%

这种供过于求的局面可能导致债券价格下跌,进而推高收益率。普信证券发出警告,在通胀预期上升和对美国财政支出的担忧的背景下,美国国债收益率可能很快触及关键关口。21日,该公司固定收益首席投资官ArifHusain接受媒体采访表示,未来半年内,10年期美债收益率将突破5%的门槛,并可能导致收益率曲线进一步陡峭化。这一观点...

张一:关于债券收益率的几点分析

一、当前利率市场的理论框架及实证分析(一)理论框架在总需求不足的情况下,以经典的IS-LM框架可以解释当前利率(以十年期国债收益率作为市场利率指标)。IS曲线反映的是在商品市场均衡时,不同利率下的产出,其核心假设是,在其他条件不变的情况下,利率与投资呈负相关性,利率越低,投资越强,产出越高。LM曲线反映的...

怎么做资金曲线图

首先,制作资金曲线图的基本步骤包括数据收集、数据整理和图表绘制(www.e993.com)2024年12月19日。交易者需要收集每日或每笔交易的账户余额数据,这些数据通常可以从交易平台或经纪商提供的报表中获取。接下来,将这些数据整理成时间序列格式,确保每一笔数据都对应一个具体的时间点。使用电子表格软件(如Excel)或专业的交易分析软件,可以轻松绘制资金曲线...

深度| 日本央行如何控制收益率曲线

日本央行试图通过QQE来推动经济、通胀修复。主要是三个渠道:一是通胀预期修复,明确的前瞻指引+史无前例的资产购买规模来提振预期;二是压低收益率曲线,尤其是长端利率(以及风险溢价),促进投资和耐用品消费支出;三是资产再配置效应,挤出金融机构持有的国债,鼓励金融机构投资风险资产。

下半年十年期国债走势的分析 ——基于VAR模型的分析

从实际数据看,与前述的理论分析一致,十年期国债收益率在走势上与增长、收益率和价格之间存在明显的正相关性,而M2-社融则与收益率之间存在明显的负相关性。对相关指标做进一步检验可以发现,被解释变量和解释变量之间存在协整性,可用VAR模型进行分析。图表3:10年期国债到期收益率与宏观因子历史走势统计...

上证研究 | 美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实

短期利率能够及时地传导至1年期以内的国债收益率,而更长期限的利率,如2年期、5年期、10年期美债的收益率,则包含了政策和市场相结合的力量,并形成利率的期限结构。其中,长期利率最为重要,长期利率最终决定了资产的价格:一是作用于商业银行的资产负债表,本次联储加息造成了持有美债的商业银行大额浮亏,一些中小银行...

【山证固收】利率衍生品专题报告--利率互换曲线倒挂隐含多少降息...

以FR007为参考利率的利率互换是银行间交易量最大,曲线最为完整的利率互换品种。FR007利率曲线总体呈现非常平坦的状态,5年期与1年期的利差已处于2012年以来的5%分位数内。细分期限来看,2年期内IRS收益率曲线向下倾斜,2年以上曲线向上倾斜,这在历史上是比较罕见的情况。