福州达华智能科技股份有限公司 关于召开公司2024年第四次临时股东...
6.5反稀释除非股东会事先同意或者交易文件另有规定,如果目标公司增加注册资本或发行可转换公司股份债券的价格低于丙方(“反稀释受偿股东”)本次认购目标公司新增注册资本时的单位股权对价,则丙方有权要求调整其在目标公司的权益比例,具体调整方式由各方届时另行协商。各方一致同意,丙方有权要求目标公司通过现金或股权...
福州达华智能科技股份有限公司 第五届董事会第二次会议决议公告
6.5反稀释除非股东会事先同意或者交易文件另有规定,如果目标公司增加注册资本或发行可转换公司股份债券的价格低于丙方(“反稀释受偿股东”)本次认购目标公司新增注册资本时的单位股权对价,则丙方有权要求调整其在目标公司的权益比例,具体调整方式由各方届时另行协商。各方一致同意,丙方有权要求目标公司通过现金或股权...
1.9万亿 字节跳动遭遇“背刺”,美国投资人开始获利退出
某头部PE合伙人陈飞告诉记者,“估值downround会触发反稀释条款,创始团队要通过各种方式对其他投资人进行补偿。有些老股东在投资协议里也会要求公司必须在特定时间段内完成一定涨幅的融资款,类似于对赌。但很多特别是2021年后高估值项目,上市进度不达预期,新融资难到位。投资人与创始团队利益冲突尤为激烈,撕逼屡见不鲜...
从思瑞浦收购创芯微过会看当下半导体企业并购退出权衡和取舍
3、差异化定价本次交易中采取差异化定价模式,通过将公司管理层与外部投资人分批定价的形式,在不触及投资机构反稀释和回购条款前提下,将创芯微总体估值控制在买方可以接受的范围内。根据思瑞浦披露公告,参考评估估值,初步确定创芯微100%股权交易作价不超过106,624.04万元(创芯微100%股权评估价值)的前提。在此前提下...
关于并购对赌协议纠纷的类案裁判规则
本案厘清了估值调整协议效力认定原则,在充分尊重当事人基于商业判断意思自治的基础上,通过对具体估值调整协议条款性质的区分和疏理,对畸高的固定收益回购进行调整,在合理保护投资安全的基础上,有效地降低了融资成本。案例解读:(一)效力审查股权投资估值调整协议,又称“对赌协议”,作为合同,其效力认定应以符合...
万通发展: 关于上海证券交易所《关于对北京万通新发展集团股份...
????(2)相关反稀释条款的主要约定及内容,标的公司目前是否仍然存在其他特殊权利约定,包括但不限于业绩承诺、回购权、优先购买权、反稀释等;????(3)结合标的公司章程规定、董事会席位构成、经营决策及重大事项表决安排,以及公司本次收购股权中的表决权设置安排等,分析说明交易后上市公司对标的公司能...
对赌协议的风险解析及防范
在上述对赌内容基础上,当对赌协议约定到达限期,若触发协议条款,投融资双方应按照约定条件兑现,具体的兑现方式包括股份回购、业绩补偿、股权调整、优先权、增资认购权、反稀释条款、领授权和随售权、一票否决权和股份转让限制条款等。具体可以划分为以下类型:
高校科技成果转化的合规风险及应对(二):推广阶段与转化阶段
(8)再许可条款:如是否允许再许可,再许可的范围、收益分配方式、期限等:(9)责任承担条款;(10)保密条款;(11)违约条款:如不当使用、擅自许可等造成的违约责任等。实践案例(选自上海交通大学新闻学术网)上海交通大学教授、思必驰首席科学家俞凯团队,研发的语音识别自适应技术,可以随着说话人口音和噪声环境的变化...
北京万通新发展集团股份有限公司第九届监事会第五次临时会议决议...
(2)相关反稀释条款的主要约定及内容,标的公司目前是否仍然存在其他特殊权利约定,包括但不限于业绩承诺、回购权、优先购买权、反稀释等;(3)结合标的公司章程规定、董事会席位构成、经营决策及重大事项表决安排,以及公司本次收购股权中的表决权设置安排等,分析说明交易后上市公司对标的公司能否真正实施控制,能否将其纳入...
私募股权投资:十三类优先权条款解析!(含超典型案例分析!)
1、优先购买权条款的常见表述公司除投资人以外的其他股东(“出售股东”)拟向第三方(“预期买方”)出售其拥有的部分或全部股权(“拟出售股权”)时,投资人有权以同等条件及价格优先购买全部或部分拟出售股权。转让股东就上述股权出售事宜应提前15个工作日通知公司及投资人,投资人应于5个工作日内回复是否行使优先购...