宏观经济学的困境和出路
另一位诺贝尔经济学奖获得者、宏观经济学家保罗·罗默也撰文《宏观经济学的困境》来反思宏观经济学,认为在过去三十多年中,宏观经济学发生了倒退,宏观经济学的理论家忽略了明显的事实,对诸如“紧缩的货币政策可以引起经济衰退”等一些简单的道理视而不见,以DSGE模型为代表的宏观经济学已经倒退为伪科学。在国际金融危机...
...的配合会更加紧密,市场信心将逐步回升丨第一财经首席经济学家...
本次调研中,经济学家们均预测未来一个月5年期LPR利率不会发生变化。有一位经济学家预计1年期LPR在3月份存在下调可能,其他经济学家认为这种可能性较小。同时,四位经济学家预计3月份大型金融机构存款准备金率可能会下调,八位经济学家预计该指标在3月份不会发生变化。工银国际程实认为,综合考虑经济增速目标与内外部...
独家专访诺贝尔经济学奖得主:美国银行业并非高枕无忧,不担心中国...
当利率上升时,资产端会出现“亏损”,但此时负债端会“盈利”,盈亏正好相抵,这就是美联储现在的情况。我认为这没什么好担心的,美联储也无需考虑这个问题,我的观点认为这个数字并不算什么。亏损从何而来?他们买了很多长期债券,当时利率为零,假设现在美联储将长期利率提高到3%,当利率上升时,债券的价格就会下跌,...
专访长城证券宏观经济学家蒋飞:美联储降息将刺激A股反转,或结束...
经济学中的“柯布-道格拉斯生产函数”提到,经济的增长主要是由资本、劳动力和技术带动。资本和劳动力增加会带来倍数的增加,而技术则会带来指数级别的贡献。“新旧动能切换”、“波浪式前进”的中国经济,正处于技术发展的进程中。长期来看,技术的发展会引起经济发展的质变,进而强化“新质生产力”对经济的贡献。而全球...
长城证券宏观经济学家蒋飞:如何看待未来几年的中国经济走势
长城证券宏观经济学家蒋飞图片由受访者提供经济观察网记者李晓丹2月2日,IMF发布2024年版《中国经济展望》。这份报告引起市场讨论,其中尤为受到关注的是,报告中预测2024年中国GDP增速为4.6%,2026年下降至3.8%,首次跌破4%。如何理解当前的中国经济增速调整,如何解读IMF的这份报告?经济观察网专访了长城证券宏观经济...
...还会保持宽松,国内经济恢复的趋势将持续丨第一财经首席经济学...
经济学家们预计,2023年12月新增贷款将由11月公布值10900亿元上升至13636.92亿元,调研中,最小值10000亿来自英大证券郑后成,最大值17000亿来自渣打银行丁爽(www.e993.com)2024年7月31日。兴业银行鲁政委表示,信贷方面,2023年12月信贷增速同比或保持稳定。此前,央行提到“平滑信贷波动”,商业银行或将部分为“开门红”储备的信贷项目提前在12月...
傅强:长期利率的迷思与全球化的悖论
美国的十年期国债利率接近4.6%,而中国的利率约为2.6%,两者之间的差距达到了200个基点。这是21年来没有见过的情况。为什么会出现这种情况呢?一个最直观的解释是,美国的通胀水平相对较高,而中国可能正在经历轻微的通缩。一位哥伦比亚大学经济学家叫做伊藤隆敏教授(TakatoshiIto),他编制了一个日本化指数(Japanific...
...日本货币政策转向带来的影响较为有限丨第一财经首席经济学家调研
经济学家们预计宏观政策将维持稳健,对3月新增贷款、社会融资总量的预测均值分别为33578.57亿元、4.41万亿元,M2同比增速预测均值为8.68%。同时,他们预计未来一个月存款基准利率以及一年期和五年期LPR利率发生变化的可能性较小。银河证券章俊认为,鉴于今年一季度债券发行进度较慢,二、三季度的资金供给压力将大于去年,届时...
特别策划 | 新国大傅强教授:长期利率的迷思与全球化的悖论精华总结
这个通胀预期是如何形成的,在宏观经济学界是有高度争议的。但无论如何,过去的通胀经历或历史数据往往是形成通胀预期的基本决定因素。通胀持续下行,通胀预期就会减弱,收益率就会下行,长期利率就会下降,这是一个非常直观的经济规律。通过费雪方程式,我们也可以理解另一个现象,那就是中美之间的十年期国债利率出现了巨大...
Outlook 2024丨独家专访诺贝尔经济学奖得主Douglas Diamond:美国...
Diamond:我认为这是合理的,部分原因是我并不会过分依赖压力测试。比如说,这次压力测试之前的几次压力测试并没有强调利率水平高于2%的情况,导致硅谷银行、第一共和银行倒闭的真正原因是美联储加息导致的利率上升,之前的压力测试没有强调这些。同时,在压力测试强调的宏观经济情景中,大银行要通过测试要更加容易。银行进行...