海通期货-步步盈高收益债1号

城投债是指为地方经济和社会发展筹集资金,由地方政府投融资平台公司发行的债券,包括企业债、公司债、中期票据、短期融资券、非公开定向融资工具(PPN)等。地方政府融资平台公司即城投公司,由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立,承担政府投资项目融资功能,并拥有独立法人资格的经济实体。一般...

银行理财Q1城投债持仓6283亿,环比下降11.61%,高评级占比提升

2022年四季度“理财赎回潮”后,理财产品投资资产总规模有较大幅度回落,到2023年四季度规模有所回升,但2024年一季度已披露的债券类资产规模降至23661.81亿元,环比减少7.36%。债券类资产结构上基本保持稳定,信用债持仓规模占比维持在六成左右。将信用债分为不同发行主体来看,虽然城投债规模占比呈现边际下降趋势,...

中信建投|城投债监管、标转非标与破刚兑进程——兼论信贷与债券两...

政策不确定性:城投、地产以及民营企业融资环境受政策因素影响较大,隐债化解框架下城投一级发行仍严格,地产债券融资尚未完全修复,相应的对应政策大开大合概率较小,但若经济修复缓慢、货币传导淤堵、财政刺激对经济带动效果不明显,政策篮子仍有较多工具可以使用。理财净值化对市场扰动加大:理财产品原来因为核算优势,可以...

城投债利率降至冰点,非标都“荒”了

简言之，现目前银行存款多，但相对安全的投资渠道少，高利息产品规模太大的话，很难有好的净息差，不压降高成本产品年终报表怕是有点难看了！城投债利率降至冰点伴随着银行降息而来的，除了雨纷纷欲断魂的清明小长假，还有多家城投票面利率大幅下调的消息，23昆投01(133487)票面利率下调440BP，23东楚03(250651)票面...

理财子投资协议存款已受限,境外城投点心债受追捧

有保险机构人士分析称，一般性存款利率比较高，而银行之间的同业存款利率比较低。现在如果禁止理财子投资协议存款，都需要放到同业存款的话，那么理财子很难给保险公司这么多资金，因为利率对理财产品将缺乏吸引力。高息点心债受追捧在收益的压力下，理财子也想到了其他变通办法，境外人民币资产成了香饽饽。2023年城投...

线下研修班 | 2024债券策略选择与城投债替代品种:高收益债、可...

投资者突然发现很多城投债产品都封盘了,城投债突然出现了资产荒的现象(www.e993.com)2024年11月10日。所以还有哪些产品可以替代城投债,实现6%-8%的稳健收益?鉴于此,3月16日-17日(周六日),智信将于北京举行主题为2024债券策略选择与城投债替代品种高收益债、可转债、产业债及美元债投资实务的资管业务研修班。

海银财富年关难过:底层造假虚构多个城投债,“化债”二次收割投资...

“(城投债)不是一对一的,我的理解是当时底层想投城投债……并不是你直接买了城投债。”在投资人提供的一段沟通视频中,一位海银系风险化解工作组的高管对城投债的资金去向语焉不详。另一位高管则表示,理财底层是用于城投债,但是做成了固收产品,属于非标项目。

一文搞懂城投债投资

截至2022年末,城投国企负债高达65万亿,中央不可能允许其发生系统性风险。城投企业负债中,银行贷款约占35万亿,标准化债券15万亿,信托等非标融资产品大约15万亿,若城投企业真的大规模违约,受影响最大的是银行存款和众多的低风险理财产品,购买此类理财的老百姓财富必然发生缩水,甚至直接威胁政权稳定。

回撤方知短债好,“牛长熊短”的短债基金才是今年的大赢家?

“二永债”是对商业银行二级资本债和商业银行永续债的统称。从债券市场上来看,到2024年一季度末,高等级的城投债的收益率已经下来了不少,但是还有一个品种还没有修复,就是二永债。当时市场上参与二永的机构并不多,所以很多有先见之明的短债基金买了二永债去做了一个波段,也因此我们在2024年1季度报里,会看到...

【招银研究|资本市场专题】QDII理财产品概览与配置解析

■资产端:延续普通固收理财思路来打造QDII理财。QDII理财的重仓资产结构以存款打底,平滑波动,与2023年末全市场理财配置结构接近。在重仓美元债配置上,为中资金融债+短久期美国国债的双支柱结构。体现获取beta收益为主的投资思路,在信用和久期上的风险暴露都比较克制,更倾向于用杠杆策略或交易策略来获得超额收益。产品策...