一文读懂2024年全球宏观经济,出海机会在哪里?

DaniRodrik告诉我们,全球经济治理面对的一个三者取其二的三难选择。三者是什么?第一个是深度的经济一体化(DeepEconomicIntegration),就是经济全球化。第二个是民族主权(PowerfulNationalState)。那么第三个就是民主政治(DemocraticPolitics)。我把它做一个简化:我认为民主政治所产生的作用是非常微妙的,这是过度...

管涛:美国经济也许比我们想象得更好,但也有可能是站在悬崖边上

这是我国面临的两难或者三难选择。最后,对人民币汇率的影响。在给定其他因素不变的情况下,美元强势,人民币汇率也会承压,对我国带来一定影响。所以,我们也要高度关注。五、针对美国经济和政策前景的不确定性,中国应做好应对预案首先,预案比预测更重要。无论是去年年底的中央经济工作会议,还是今年4月底的中央政治局...

余永定:QE如何影响货币创造和利率传导——美联储的经验与教训

同美国相比,中国宏观经济的基本面好于美国。中国宏观经济政策并不存在通胀、增长和国际收支平衡的三难选择。只要根据2022年中央经济工作会议“总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾”的判断,执行扩张性财政政策,辅之以扩张性货币政策,同时不忽视政策细节,中国就可以实现2024年GDP增长5%的目标。(本文作者介绍:中国社...

扩大消费是积极应对全球经济下行压力的“手筋” | 宏观经济

现在大多数发达经济体央行不得不追赶式加息,陷入抗通胀、稳增长和防风险的“三难选择”。中国模式没有让通胀失控,却也有照顾不到的地方。一方面,依靠投资带动就业、提高劳动收入和促进消费的传导链条较长,难以迅速弥补收入下滑的“空白”。特别是稳市场主体一定程度影响了优胜劣汰的市场出清,加大了当前就业尤其是青年...

观察家 | 让普通人看懂和获益的宏观经济分析

对开放条件下的宏观经济体而言，在货币政策自主性、资本自由流动和汇率稳定这三大目标之间，总是存在最多只能选择两个而放弃第三个的“三难选择”。伦敦政治经济学院教授埃莱娜·雷提出更为严格的假设，认为货币政策的自主性只有在资本管制的前提下才能得以完全实现。原国家外汇管理局国际收支司司长管涛在《汇率的本质》...

张明:中国经济在新三难选择下的艰难权衡

笔者认为,当前中国的宏观经济,事实上面临着一个新的三难选择(www.e993.com)2024年11月25日。在这个不可能三角形中,一极是外部环境的确定性,一极是防控系统性金融风险,而另一极则是宏观经济稳定增长。中国政府只能同时实现上述三个目标中的任何两个,而不得不放弃另外一个。例如,中国政府之所以能够在2016年底2017年初出台金融业去杠杆、控风险的...

祝宝良:“三难选择”下宏观政策的平衡

上半年,中国经济外部环境不确定性增加,国内经济运行稳定,企业信用风险暴露、房地产泡沫不断加大。下半年的经济走势如何?政策怎样在对外开放、稳增长和控风险的“三难选择”之间找到平衡?对此,国家信息中心首席经济学家祝宝良对本报记者表示,应继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策,坚定不移地加强金融监管。对中美贸易...

中国经济再次面临“三难选择” 控风险还是稳增长?

经济学当中最著名的三难选择是“蒙代尔不可能三角”,即一国无法同时实现汇率稳定、资本自由流动和货币政策独立性这三个目标。我们认为,当前中国经济正在新的“不可能三角”下进行艰难的平衡,也即充满不确定的外部环境,经济稳定增长与系统性风险防控。落实到政府宏观政策层面,则是在对外开放政策、稳增长政策与防风险政...

管涛:新发展格局下的人民币国际化——服务实体经济发展

当前,欧美疲于应付货币政策大收大放带来的“后遗症”,陷入抗通胀、稳增长(就业)与防风险的“三难选择”;相比之下,中国经济运行独立向上,为应对新挑战、新变化留下了充足的政策空间和工具储备,为人民币提供了信用加持。此外,欧美央行与人民银行货币政策差异使人民币从高息货币变为低息货币,同时加强人民币资产避险...

余永定:中国应该能够实现更高一些的经济增长

我所采用的“潜在经济增速”概念是:不会引起通胀的可实现的最高经济增速。因而,我所说的潜在经济增速和经济长期增长趋势不是同一个概念。但是,在增长理论中,基于其增长不受需求约束的假设,可以认为潜在经济增速和经济长期增长趋势是同一概念。尽管宏观经济分析应该被放在一定的增长理论框架中讨论,但是,增长理论对宏观...