当前宏观政策面临两大“叙事陷阱”
抑制高通胀,需要收紧财政和货币政策,总体结果相对确定,风险是可能导致经济增速放缓和失业率上升,但可以相机抉择、及时调整。而一旦经济陷入通缩,微观主体预期和信心不振,可能引发“流动性陷阱”和“减税降费陷阱”,削弱货币政策和财政政策的效果,导致需要非常大的刺激力度。而大力度的刺激政策面临巨大的政策成本和...
财政部发布《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》
主要是成品油、卷烟、酒等产销增长;进口货物增值税、消费税增长0.7%,与一般贸易进口增长态势基本吻合;个人所得税下降5.7%,主要受去年年中出台的提高个人所得税专项附加扣除标准政策翘尾减收等影响;出口退税11380亿元,同比多退1433亿元。
热解读|黄守宏谈今年3%的赤字率:财政政策总体是适度加力的
对此,黄守宏表示,财政赤字率是反映财政政策力度和财政风险水平的重要指标,在国际上有一个所谓3%赤字率警戒线的说法,当然也不是金科玉律,很多国家在一定时期远远超过3%,有的达到两位数。对中国而言,这些年从支持经济发展、防范财政风险、实现财政可持续这些角度考虑,我们的赤字率一直保持在合理适度的水平。这么多年来,...
重新认识宽松货币政策与财政赤字的宏观效应
区别于发达国家的量化宽松和财政赤字货币化的政策组合,中国的货币政策始终保持货币政策的稳健性,没有实行“大水漫灌”和“大开大合”的非常规货币政策操作,特别国债和专项债的效能更高,发行超长期特别国债也绝不等同于财政赤字货币化,而是支持国家重大战略和重要安全领域。因此,中央银行购买国债和发行超长期特别国债,二...
徐高:刺激政策的是非之辩
许多人对会带来债务增长的政策(如扩大财政赤字,加大信贷投放)持反对意见,就主要缘于这种忧虑。对刺激政策持续性的分析是下文的重点。这一讨论需要从对刺激政策的需求面属性谈起。2.刺激政策是需求面政策任何经济活动都是供给和需求两方面因素共同作用的结果,宏观经济运行也不例外。因此,宏观经济增长的约束既可能...
...人民代表大会财政经济委员会关于2023年中央决算草案审查结果的...
主要有:预算管理有待进一步加强,部分支出决算相比预算变动较大;一些财税政策落实不够细化精准,有的中央基建投资前期准备不充分造成资金闲置浪费;有些转移支付项目存在交叉重复,清理整合还不到位;一些部门单位预算绩效管理比较薄弱,绩效评价结果作用发挥不够充分;地方政府债务管理有待加强,有些专项债项目收益未达预期,违规...
评论丨财政收入增长是中国经济回升的结果
2023年,全国一般公共预算支出27.46万亿元,同比增长5.4%,这是积极财政政策加力提效的体现。2023年财政赤字率按3%安排,且在第四季度增发1万亿元国债,积极财政政策的力度适应了经济社会发展的需要。积极的财政政策不仅仅体现在财政支出总量上,而且还为不同层级政府财政的正常运行提供了强有力的支持。增发的1万亿元国债,是...
袁海霞等:2024年积极的财政政策如何发力?——关于2024年赤字与...
(一)组合一:赤字率升至3.8%以上,专项债额度降至3.4万亿以下,推动央地债务结构大幅优化,但必要性不高且易掣肘基建发力万亿增发国债结转使用、专项债或继续靠前发力的背景下,2024年初预算赤字率继续安排3.8%或以上的必要性不高,可视政策效果、经济修复情况等为后续调升预留一定空间。截至2023年底,增发的万亿国债已安排...
黄益平:中国特色的宏观经济政策框架
财政政策是政府通过改变支出与税收水平来影响经济活动。如果政府增加支出、增加赤字率,实际上就是增加总需求,经济活动会因此变得更活跃。反之,如果政府减少支出,经济活动的速度会放缓。货币政策由中央银行控制,一般包括管理货币供应量与利率水平。宏观经济政策有一个非常重要的特征,就是关注总量指标,包括总需求、总供给、...
2023年财政政策前瞻:赤字率将再破3%?
财政赤字率,即全国一般公共预算账本中财政赤字规模占国内生产总值的比重,在新冠肺炎疫情暴发之前,中国官方口径的赤字率未突破3%,3%一直被当作心理上财政风险安全防线。为应对2020年疫情冲击下,经济下行财政减收,积极财政政策显著加大力度,其中赤字率提高至3.7%的历史高位,2021年疫情得以控制后下调至3.2%,2022年进一步降...