华泰证券:A股估值已经回归合理区间,行情进入第二阶段“政策验证期”

1、市盈率角度,PETTM(剔除负值)的中位数为15.3x,处于2014年以来44.81%分位数,较本轮上涨前(2024/9/18)分别上升2.9x和43个百分点;2、风险溢价角度,1)ERP(PE倒数减10年期中国国债收益率)为3.25%,处于2014年以来81.77%分位数,较本轮上涨前(2024/9/18)分别压缩了1.46和18个百分点;2)ERP(PE倒数减10...

中信建投钱伟:美国大选系列研究

但是,特朗普政策的具体细节、实际效果均有非常大的不确定性,例如:减税政策需要国会立法,通过难度最大,且共和党本轮任期主要诉求是延续之前减税政策而非边际加码,此外2017年减税对增长和通胀效果并不明显;关税、移民等政策通过的难度较低,但其通胀影响的评估有较大争议,且对经济有明显负面冲击。很明显,市场现在定价的...

广发证券|9月以来的宏观交易主线:大类资产配置月度展望

中报基本落地后,利用二季度A股财报可知,安全资产占比(Z分数0.87→-0.55)相较上季度有所减少,但仍处于标配区间;企业ROIC及金融机构人民币贷款加权平均利差(Z分数-0.30→0.46)、企业ROIC大于一般企业贷款利率的行业个数(Z分数0.54→0.70)相较上季度均有所改善,提示资产荒有所消解,但仍有较大修复空间。第十短期不...

【信达金工】涵盖价量与基本面因子的多模型结合神经网络

我们将数据拆分为样本内训练集、样本内验证集与样本外测试集,之后我们仍需要根据预测周期长短,进行数据集之间的进一步隔离处理。(1)若预测未来N个交易日的均价收益率,则剔除样本内数据集的最后N+1个交易日的数据,避免样本内的标签用到样本外的数据进行计算。(2)若预测未来N个交易日的均价收益率,则进一步剔除最...

股指期货:政策预期发酵,股指低开高走 20241029

当前IF、IH、IC与IM的2412合约基差率分别为0.20%、0.45%、-0.44%与-0.63%。近期利好政策基本全部落地,对11月人大会议后增量政策预期正在发酵,但市场当前仍需一定基本面数据验证以完成突破性上涨,可尝试卖出认沽期权赚取期内权利金。国债期货:央行新增流动性管理工具,期债曲线走陡...

对话轻舟智航CEO于骞:智驾红海的突围样本

制造业有PPM的说法,讲的是百万量级下的产品失效率(www.e993.com)2024年11月18日。如果规模足够小,后期的验证数据就很难保证精准。简单点说,如果智驾产品交付了1万台车,即便事故率是0,也很难说明产品稳定性、可靠性达到了一个很高的量级,因为样本量太少。但如果基数扩大100倍,那就很能说明问题了。

新一轮“中国儿童临床常规检验指标参考区间”启动,计划建立42项指标

儿童检验指标参考区间不同于成人，儿童研究具有群体特殊性和依从性差等现实问题，大样本的儿童检验指标参考区间建立属于国际研究难题。研究团队除了面对健康志愿者招募难、儿童标本采集困难、儿科专业性强等客观因素外，还面临着检验的方法学和系统间差异等难题。据北京儿童医院检验中心名誉主任宋文琪介绍，研究团队将充分考虑...

中国社科院重大项目 | 社会心理学视域下文化需要满足与文化自信...

本研究将文化自信区分为心理维度上的文化认同和时间维度上的文化发展信心,从需要满足的角度,提出不同层面的文化需要满足会影响文化自信的形成,并通过全国性的问卷调查,了解民众文化自信的特点,验证文化需要满足对文化自信的影响,具体分析框架如图1所示。二、数据来源和变量测量...

大模型价值对齐:多维视角与前景

如果一年后、两年后再去评测黑盒的质量并非有效的办法,所以我们可以提前在大模型表征上终止过度拟合的样本,提升效率。在性能方面,中国大模型和美国大模型可能差不多,性能可能有天花板,但更重要的是大模型是否可靠,这是很好的切入点。我们希望通过与各方交流合作,共同探讨当前技术进展,优化算法,提升效率,缩短训练时间。

新一轮“中国儿童临床常规检验指标参考区间”研究项目启动

儿童检验指标参考区间不同于成人,儿童研究具有群体特殊性和依从性差等现实问题,大样本的儿童检验指标参考区间建立属于国际研究难题。研究团队除了面对健康志愿者招募难、儿童标本采集困难、儿科专业性强等客观因素外,还面临着检验的方法学和系统间差异等难题。