债务风险化解专辑丨地方债务化解与融资平台改革转型

由于融资平台与地方政府之间存在一定关系,具体表现为工具依赖、风险积聚和转型挑战(徐军伟和毛捷,2024),所以需要在债务化解过程中,协同推进融资平台改革转型,从而建立防范化解地方债务风险长效机制。地方债务的逻辑10余年来,融资平台不论是公司数量还是举债规模均持续增长(毛捷等,2024)。融资平台贯穿于地方财政与金融之...

绿色债券融资对企业经营效益的影响——来自绿色债券发行企业的证据

近年来绿色债券市场不断完善,绿色债券协同并服务于实体经济,一定程度上降低了绿色投融资成本,增加了绿色资金的可获得性,推助发行企业甚至行业更好地实现自身高质量发展。根据Choice数据,本文跟踪绿色债券A股上市公司发行人的经营数据,与同行业及与自身发行绿色债券前后对比,发现发行绿色债券对上市公司经营效益有所提振。...

城投转型背景下担保机构信用债担保风险防控研究

一是在参考审计报告、评级报告及募集说明书等资料的基础上,实地调研第一手资料;二是结合风险评价模型,精准刻画目标客户信用债担保的风险全貌;三是综合考虑一线业务部门、风控、合规等中台部门意见,引入纪检力量,使各部门在互相配合的基础上做到互相监督、互相制约;四是建立健全内部专家评审机制,确保业务评审过程中专家意...

构建中国特色估值体系:特征事实、实现路径与潜在风险

中国特色资本市场可以参考美国经验,在以下几点更好发挥资本市场一般规律:提高专业机构投资者占比;促进高水平对外开放,提高外资持股比率;鼓励创新型、高科技型企业上市,提高风险承受能力;加强退市制度建设,激发市场活力;进一步强调价值投资、长期投资。但同时有别于美国经验,中国特色资本市场应当更好发挥为实体经济服务的能力。

ESG实践 | 绿色债券融资对企业经营效益的影响——来自绿色债券...

从融资成本来看,绿色债券发行利率更低,发行绿色债券更具成本优势。据金融终端Choice的数据,在2022年及2023年发行的AAA信用评级3年期绿色债券中,本文选取了36只基本符合可比条件的样本进行分析。数据显示,与可比普通债券(同一发行人当季发行的非绿色债券)相比,75%左右的绿色债券票面利率更低,平均低12BP。按平均每个发...

做好普惠金融大文章 践行“金融为民”担当

一是要更好地发挥地方征信平台的融资信用服务功能(www.e993.com)2024年11月11日。鼓励依法依规拓宽金融信用信息基础数据库的信息采集范围,通过地方征信平台集约化整合企业基本信息、监管信息、纳税、社保及公积金缴纳、财务报表、商标专利、仓储物流、收支流水等信息,基于海量数据构建企业信用评价模型,从经营、财务、风险、企业关系等维度对小微企业进行...

张明、刘展廷 | 科技金融:理论脉络、实践现状与研究展望

在实证研究方面,King和Levine(1993)参考熊彼特的理论,提出金融系统通过筛选优质的企业和项目、披露预期利润、提供融资及分散风险工具等方式,促进技术创新。Becketal.(2000)通过研究发现,金融创新可通过提高全要素生产率的方式,推动国民经济的发展。Ang(2011)论述了金融因素对研发活动的作用,探讨了金融改革对创新活动的...

创新药:突破与争议并行,能否真正改写医疗格局?

综上所述,平衡创新药物的疗效与风险是一个复杂而至关重要的过程,它需要医生、患者、药物研发者等多方的共同努力和协作。通过这种合作,我们可以期待实现最佳的治疗效果,同时将不良影响降至最低。四、创新药的高成本困境:医疗可持续性、患者负担与社会公平性的三重挑战!

北大经院学者 | 冯科:发展新质生产力的历史逻辑、 理论逻辑与现实...

美国推进人工智能产业发展主要依赖资本市场融资,并且掌握了人工智能的核心要素算力芯片,在算法与数据上同样具有优势,中国与美国在资本市场参与机制以及人工智能软硬件布局上都存在较大差距,跟进美国路线可能投入巨量资源却无法取得领先地位。同时,选择同一技术路线还存在安全治理隐患,由于人工智能技术高速迭代、自我学习的特性,...

宗良、吴丹:债券市场高水平双向开放 机遇与策略选择

一方面,债券市场对外开放是人民币国际化的重要渠道,可为人民币国际化提供更广阔的渠道和市场;另一方面,人民币国际化可推动跨境债券投融资更广泛使用。要积极抓住共建“一带一路”机遇,稳步推进人民币国际化进程,促进人民币在跨境贸易和投资中的使用,同时增强开放下的风险防控能力,健全本外币一体化宏观审慎管理框架。