商学周报141|“禁止抽逃出资”规则的实践与条文检视

这种现象之所以出现，一方面是因为《公司法》第35条对资本维持理念表述不科学，导致法官在判决时没有按资本维持的逻辑审理案件；另一方面是因为《公司法》某些资本制度缺失，造成法官在审理案件时自由裁量权过大。针对这些问题，本次修订《公司法》应按资本维持的理念重述《公司法》第35条并重新整合资本维持制度；...

陈柳凤|回购型对赌协议履行中的资本管制边界研究

这一尴尬局面产生的原因是我国公司法基于资本维持原则所创设的资本管制制度着力于对维持股东出资的严格管控,而无论是现金补偿还是股权回购,都属于公司资产无对价地单向流向股东进而导致股东出资与认缴资本不符的资本性交易,也即,对赌困境的本质在于现行的资本管制制度过于僵化而无法适应商事实践的需求,要摆脱对赌协议的履行...

行为金融学告诉你:散户为何难赚钱?

如果大家有这种认知的话,就应该意识到散户其实是资本市场里面的弱势群体,他们不应该积极地去炒作,并不是因为他们没有水平,他们可能有比较丰富的投资经验,但是他们和投资经验和机构投资者相比,我觉得仍然会处在相对的劣势。所以这是一个很大的建议。在A股市场里面,也有一种说法:散户的业绩叫做七亏两平一赚,大概70%...

居民储蓄意愿变化说明了什么

如果中国放开资本流出的限制,储户出于分散投资的目的,把5%～10%的储蓄投资于外国资产,那么占GDP5%～10%的资本流出就完全可以扭转国际收支盈余状态。假设不存在资本的非正常流入和资本流出的管制,中国资本项目很可能出现赤字,那么,人民币面临的将不是升值而是贬值压力。汇率制度改革一方面是要调整当前的汇率水平,另一方面...

央行副行长:不会重回资本管制老路 打开的窗户不会再关上

第一财经:2017年年初,外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行了完善,这被外界理解为资本管制加强。这样的理解是否准确?完善的背景是什么?个人用汇是否会受到影响?潘功胜:这是一个巧合,不能理解为外汇管制的加强。根据G20和国际协作有关原则,各成员国需在反洗钱、反恐怖融资、应对税基侵蚀等方面加强合作配合,需要进...

外汇局:中国不会重回资本管制的老路

第一财经:2017年年初,外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行了完善,这被外界理解为资本管制加强(www.e993.com)2024年11月8日。这样的理解是否准确?完善的背景是什么?个人用汇是否会受到影响?潘功胜:这是一个巧合,不能理解为外汇管制的加强。根据G20和国际协作有关原则,各成员国需在反洗钱、反恐怖融资、应对税基侵蚀等方面加强合作配合,需要进...

不谈圈钱炒币,区块链到底能干什么?

Token的主要问题是,不管是债权还是股权都有一个“不破产”的先决条件,就是发行经济主体的“有用”。不是稀缺性(如总量限定,资本管制)决定了Token的价值,而是有了价值才稀缺。大多数项目只是希望首次发行Token作为铸币税来维持自己的货币体系运营。然而第一个假设,也就是未来的流通场景,多半并不存在。那没有流动性...

区块链到底能干什么?

Token的主要问题是,不管是债权还是股权都有一个「不破产」的先决条件,就是发行经济主体的「有用」。不是稀缺性(如总量限定,资本管制)决定了Token的价值,而是有了价值才稀缺。大多数项目只是希望首次发行Token作为铸币税来维持自己的货币体系运营。然而第一个假设,也就是未来的流通场景,多半并不存在。那没有...

陆磊:金融体系出现一致性行为时要有相关工具

大概意思就是资本是会消耗的,且随人口增长会下降,所以需要以储蓄(投资)来抵补。当这条直线和下面储蓄线相交的时候,我们称之为叫稳态(steadstate)。稳态是什么概念?在交叉点的右侧,发现资本的损耗高于储蓄,因此人均资本存量会下降;反之,在交叉点的左侧,储蓄大于资本损耗,也就是资本存量会增加,因此,人均资本存量会...

潘功胜:中国外汇管理不会走回头路和资本管制老路

北京商报讯(记者崔启斌程维妙)在国家“一带一路”等政策的支持下,企业“走出去”已经成为一种风潮,企业海外投资也成为我国外储消耗和资本流出的一个重要原因。但有一些海外投资行为并非理性和正常的逻辑,央行副行长潘功胜3月20日出席活动时,再次强调中国不会走资本管制的老路。