中国需要“中期宏观政策”

第二，如此货币政策方式易导致金融短期化。按照货币学理论定义，货币乘数也称货币流转速度。货币乘数越高，意味着货币流转速度越快，同时意味着货币流转周期越短。就是说，货币乘数越高，货币流转周期越短，而货币流转周期越短，意味着金融短期化越显著。金融短期化的内涵是：居民存款、企业存款以及对应的贷款同时短期化...

宏观大年,吴悦风讲解了几个市场前瞻性指标

所以我们可以看到居民的中长信贷款,其实在一个相对历史的低位附近,背后的派生作用也有一个明显回落,因为贷款有货币乘数的。当大家的贷款意愿出现一个短期性的回落的时候,也会对于股市包括对于经济也会有一些短期影响。所以存贷比这个指标也是一个很有效的同步解释指标,它的分子和分母也都能解释为什么今年的股市相对来...

京沪楼市正在迎来一轮新的下跌趋势|存款|货币|乘数|通货膨胀_网易...

2023年7月,也就是上个月,货币乘数达到了创纪录的8.2。那我们货币乘数的极限在哪里呢?答案是,存款准备金率的倒数。目前我们大型金融机构的存款准备金率是10.75%,仅以大型机构看,货币乘数的极限是9.3,考虑到中小型金融机构存款准备金率更低,我们保守估计货币乘数的极限在9~11倍。而现在已经8倍多,离极限已经很近...

桥水达里奥:理解经济运行的框架|央行|货币|信贷|通货膨胀_网易订阅

因为相对于几乎其他所有东西,货币随着时间的推移已经出现了贬值,我们可以把通货跟任何一样东西挂钩来说明这个货币体系如何运作。例如,1946年买一磅白面包需花费10美分,现在假设把美元跟面包挂钩在一起,假定这样一个货币体系,即从1946年政府规定一磅面包的价格是10美分,并且这个价格到现在都没有发生过变化。实际上现在购...

央行报告:商业银行创造货币,并非央行

货币乘数是恒等式比例央行强调，货币乘数是广义货币M2和基础货币之间的恒等式比例。广义货币M2的创造取决于银行行为，而银行贷款创造存款后所产生的缴纳法定准备金的需求，央行既可以通过缩表的降准对冲，也可以通过扩表的再贷款工具提供，这意味着货币乘数其实是一种事后的恒等式结果，并不存在分子和分母之间的直接逻辑...

万字长文读懂货币体系最全的框架

1万元的“初始存款”,竟然在银行这里一下子变成了1万元的法定存款准备金、9万元客户贷款和10万元的客户存款,其实这就是人们非常熟悉的“货币乘数”原理(www.e993.com)2024年11月24日。当然,如果考虑到现金备付、客户提现、跨行转账、监管要求等现实因素,任何银行都不可能将“货币乘数”发挥到最高限。

货币战争阴影下 人民币何去何从

按照一般计算方法,M2总量等于基础货币乘以货币乘数,25万亿元基础货币,乘以大约4～5倍的货币乘数,得出M2总量在100万亿元上下,与央行统计口径基本一致。这说明出口导向形成的外汇占款,已经成了中国巨量M2的源头。“外汇占款意味什么?中国人生产,出口给外国人消费,换来了纸票子,只能再去购买人家的债券”,李才元称,出口...

《通胀的真相》第二章:通胀只跟钱有关

更重要的是在货币供给过程中,中央银行的基础货币提供量与社会货币最终形成量之间存在着数倍的扩张效果,这就是我们经常说的货币乘数效应。为了让大家有更直观的了解,在这里我们以央行的法定存款准备金率来说明货币供给扩张的乘数效应。先假设最低准备金率是20%,也就是说当银行得到100元的存款时它必须留存20元,只能...

权威分析:存款准备金率调整对股市有5大效应

其中,Mi(i=1,2)为货币供应量,B为基础货币,r为法定存款准备金率、k为现金/存款比率、e为超额存款准备金率、[(1+k)/(r+k+e)]为货币乘数。通常,r由中央银行决定,k由社会公众行为决定,相对比较稳定,e由商业银行决定,B则由中央银行加以调控,如进行公开市场(同业拆借市场、外汇市场)操作、再贷款、再贴现、对...

中国M2或被"妖魔化" 货币战争阴影下人民币何去何从

按照一般计算方法,M2总量等于基础货币乘以货币乘数,25万亿元基础货币,乘以大约4～5倍的货币乘数,得出M2总量在100万亿元上下,与央行统计口径基本一致。这说明出口导向形成的外汇占款,已经成了中国巨量M2的源头。“外汇占款意味什么?中国人生产,出口给外国人消费,换来了纸票子,只能再去购买人家的债券”,李才元称,出口...