【国信策略】从风险平价走向绿色平价

资本资产定价模型通过将资产的预期收益与其系统性风险联系起来,为投资决策和公司理财提供了重要的理论基础,在资本资产定价模型中,资本成本re与无风险利率rf,市场预期收益rm和股票的贝塔系数(捕捉股票相对于市场的波动性,因此表明系统风险暴露的程度)存在函数关系。资本资产定价模型假设只存在一个系统性风险因素,其风险敞口...

人人都爱的指数基金是如何诞生并改变了投资这件事丨晚点周末

模型首次提出“风险调整后收益”,即应该基于收益的波动情况,来衡量一只股票或者一位基金经理的表现。模型还表明,对大多数投资者来说,最好的方式就是投资整个市场,因为它反映了风险和收益之间的最佳平衡。和马科维茨受到的否认类似。夏普1962年向学术杂志投了“资本资产定价模型”的论文,但被驳回,认为假设不...

社保基金投资新规征求意见

“根据资本资产定价模型,纳入相关性较低的多元化投资品类,可以实现在稳定预期收益的前提下降低投资组合的风险。”梁红说。瑞思不动产金融研究院院长朱元伟分析,公募REITs此前已在专项批复中准许纳入社保基金投资范围,征求意见稿拟对其再次进行明确,向市场传递出积极正面的信号。适度下调管理费率除拓宽投资范围外,征求...

兴全汇享一年持有期混合型证券投资基金2023年年度报告

假设单个证券的公允价值和市场组合的公允价值依照资本-资产定价模型(CAPM)描述的规律进行变动假设使用本基金业绩比较基准所对应的市场组合进行分析本基金业绩比较基准变化10%,其他变量不变对资产负债表日基金资产净值的相关风险变量的变影响金额(单位:人民币元)动本期末(2023年12月31上年度末(...

兴证资管金麒麟均衡优选一年持有期混合型集合资产管理计划2023年...

1.假设单个证券的公允价值和市场组合的公允价值按照资本-资产定价模型(CAPM)描述的规律进行变动假设2.使用本集合计划业绩比较基准所对应的市场组合进行分析3.在业绩基准变化5%时,对单个证券相应的公允价值变化进行加总得到本集合计划净值的变化对资产负债表日基金资产净值的...

许继电气股份有限公司关于调整 2023年度日常关联交易预计的公告

注册资本:人民币3,000,000万元主营业务:许可项目:电线、电缆制造;建设工程施工;建筑劳务分包;建设工程监理;建设工程勘察;建设工程设计;发电业务、输电业务、供(配)电业务;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验;货物进出口;技术进出口(www.e993.com)2024年11月28日。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以...

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示录

定价模型与估值变动逻辑基于自由现金流(FreeCashFlow,FCF)的定价模型DCF(DiscountedCashFlow,折现现金流)模型的一种具体应用。该模型通过预测企业未来的自由现金流,并将这些现金流按照一定的折现率折现到现值,从而计算出企业的内在价值。自由现金流通常指企业在支付所有运营费用和资本支出后剩余的可供分配的现金...

行为经济学中的价值投资

在这种情况下，根据资本资产定价模型，正确衡量股票风险的方法就是计算单只股票与大盘的相关性，即“贝塔值”（Beta）。如果一只股票的贝塔值为1.0，那么它的波动与大盘同步。如果贝塔值是2.0，当大盘涨或跌10%，单只股票的价格就会涨或跌20%。如果股票与大盘完全不相关，那么贝塔值为0。如果输家股票的贝塔值...

最伟大的5位金融学家的核心观点

夏普:资本资产定价模型一项金融资产应该有多高的回报率?威廉·夏普,依然在世的美国金融学家,以其提出的资本资产定价模型而闻名。夏普的研究和工作处于20世纪中期至后期,这是一个金融市场和金融理论迅速发展的时期。20世纪中期,全球经济经历了战后的复苏和快速增长,资本市场变得越来越复杂和全球化。金融市场的这一...

吴飞:成长型股票的信息生产优势与公募基金投资选择|学术研究特辑

此外，为什么成长型基金的表现并不逊于价值型基金？论文的研究表明基金在选择成长型股票方面的技能优于价值型股票，且该种技能有助于解释基金对成长型股票的偏好。此外，文章还表明，公募基金更多地在成长型股票上与散户投资者交易，且散户投资者在交易成长型股票时比交易价值型股票时犯的错误更多。