外汇商品 | 趋势长牛遭遇周期逆风——2025年贵金属展望

康波萧条期的典型特征是:该轮技术周期中的代表技术对于全球经济增长的拉动进入瓶颈期、全球进入切存量蛋糕时代、区域动荡以及地缘政局博弈加剧,主要经济体往往会存在较为严重的债务问题,传统投资品种收益率下降。在这一时期,科技方面往往会涌现许多重要的发明或者创新,但通常只有经历较长的渗透和发展阶段,在下一个长期上升...

交银施罗德基金高扬:识别产业周期 寻找成长股阿尔法机会

而对于行业周期的上行阶段，高扬认为这一阶段可以分成两类，一类是价格的上行期，一类是创新的上行期。“价格上行期比较容易判断，典型特征就是涨价，比如电子行业就非常典型，以存储为例，过去20多年每一轮的周期上行都会伴随着芯片价格上涨。”“至于创新周期，在电子行业中还有一个特有名词，叫‘一代拳王’，当一...

国君固收|股债“跷跷板”的周期特征:股债走势可能阶段性同向

9月下旬以来,在政策刺激下,权益市场上行势头明显,一般认为股债相关性可能呈现“跷跷板”效应,但实际上股债相关性具有周期性特征。股债相关性由股债的不同估值机制产生,根据股债DDM模型,可以拆分为现金流效应和折现率效应,以及交易和避险效应。股债相关性具有较为明显的周期性,在经济复苏初期往往呈现明显的股债同向...

...结构性的产能过剩压力 主要集中在中下游部分制造业_需求_周期...

根据三要素和量价的动态变化,我们将产能周期细分为五个阶段:①紧缺阶段(供不应求),价格开启大幅上涨;②景气阶段(供需两旺),产品量价齐升;③过剩阶段(需求回落但供给仍在释放),价格开始回落;④产能去化阶段(产能开始退坡),价格持续回落;⑤反转阶段(需求重新回升,供给去化接近尾声),价格企稳出现回升迹象。上述产能周...

周期的钟摆:中国产能周期历史与现状|国泰君安策略专题研究

可以看出前期产能投资并未出现大规模增长,表明现阶段产能过剩压力更多呈现结构性特征。现阶段产能过剩压力是结构性的,主要集中在中下游部分制造业。工业企业产能利用率是衡量产能过剩/不足的直接指标,截至2024Q2上游采矿业产能利用率为76%,处在历年同期较高水平,表明产能并未过剩;制造业产能利用率为75.2%,处在历年...

国泰君安:中国制造业当下面临结构性的产能过剩压力 主要集中在中...

可以看出前期产能投资并未出现大规模增长,表明现阶段产能过剩压力更多呈现结构性特征(www.e993.com)2024年11月22日。现阶段产能过剩压力是结构性的,主要集中在中下游部分制造业。工业企业产能利用率是衡量产能过剩/不足的直接指标,截至2024Q2上游采矿业产能利用率为76%,处在历年同期较高水平,表明产能并未过剩;制造业产能利用率为75.2%,处在历年...

中国消费电子行业现状调研及未来发展趋势分析报告(2024-2030年)

一、全球消费电子行业的阶段性特征二、全球消费电子行业的市场集中度分析三、全球消费电子产品处于快速的更新换代当中四、发达国家占据消费电子产业价值链的高端第三节主要国家与地区消费电子产业现状分析一、美国消费电子产业、市场现状分析二、欧洲消费电子产业、市场现状分析三、日本消费电子产业、市场现状分析...

高瑞东 查惠俐:从上市公司三季报看政策刺激效果

库存周期:库存特征转换偏弱,行业分化明显宏观面的工业企业产成品存货累计同比增速在2024年8-9月连续两个月下行,微观面的A股非金融石油石化上市公司三季度存货同比增速小幅下行,库存周期走势阶段性调整。2024年8月至9月,工业企业库存增速与营收增速连续下行,三季度A股非金融石油石化上市公司库存同比增速回落,但考虑到10...

中国新能源汽车未来10年周期性和结构性趋势展望 | 科技导报

新能源汽车产业持续快速发展的第2个原因是新能源汽车发展的阶段特征,即行业内部的结构性变化。新能源汽车的结构性变化与周期性变化不同,一般与技术突破、产业结构等相关。1)从技术角度看,新能源汽车技术的发展正在从技术突破到性能优化、从电动化到智能化阶段,如2024年城市导航的自动辅助导航驾驶(navigateonautopilo...

永赢基金高楠:不要刻意去找“常青树”,市场大概率只能找到阶段性...

因为大多数企业的超额利润往往只能维持一个阶段，一项生意如果一直好，就会有别的企业进场跟它卷，企业盈利就会下滑，所以，企业的成长往往是阶段性的。”“过去权益基金追求高收益的那种打法，已不太适合行业的发展，未来，偏绝对收益思路的产品会适合更多的基民。”“A股市场已经调整了三年多，资产价格对市场预期已经有...