...报告-资本市场改革系列报告(十六):美股上市企业回购发展有何特征

1.2结构特征:大公司回购规模达九成,科技/金融/可选消费回购规模居前分市值来看,美股具有“赢家通吃”、集中度较高的特征,对应美股回购业主要由大市值公司贡献。根据标普官网,标普500、标普中盘400、标普小盘600指数共同构成标普1500指数,占美股超90%以上市值,可以作为美股大盘、中盘、小盘的代表指数。2023年,标普500...

发挥耐心资本支持创新发展的显性优势

以养老基金、保险基金和企业年金等为代表的资金实力雄厚的长期投资者,其融资端的长久期属性使其天然具有耐心资本的特点。但同时由于此类资金的安全属性,传统意义上更多投向安全性高和具有稳定现金流的核心资产。这类长期资金在二级市场的投资通常以固定收益类资产作为安全垫,并通过委托投资的方式间接投资股票资产增厚收益,...

发挥好长期资金对资本市场的“压舱石”作用

摘要长期资金通常具备资金来源稳定性高、规模体量庞大、使用周期长、风险偏好低等特征,有助于强化资本市场的价格发现和资源配置信号,减少资本市场的短期投资行为,优化市场资金配置,从而能够为资本市场高质量发展注入“源头活水”,在促进资本市场功能的有效发挥、规范资本市场健康发展以及保障资本市场平稳运行等方面都发挥...

...A股市场资金研究系列(三):中长期资金的资产配置有何历史特征?

交易特征:险资、社保持仓稳定,公募侧重行业轮动;上半年险资重仓股主要加仓传媒/煤炭/钢铁/食品饮料/环保/公用事业,减仓银行/房地产。2024年上半年,保险资金对传媒/煤炭/钢铁/食品饮料/环保/公用事业的持股仓位较2023年底提升0.3-0.8个百分点,对银行/房地产的持股仓位分别下降1.2、0.8个百分点。另外,截至2024年6月底,...

...经理李奇:人身险进一步做大做强,核心要靠储蓄型和养老年金的发展

这里面有两个特征：一是保障类新单规模下降；二是渠道向银保转移。来看看重疾险从巅峰期一年一千亿的新单保费，变成了去年大概是原来的1/10，也可以说重疾险目前走向了死胡同。同时，来看头部企业以及整个行业，储蓄型的产品在蓬勃发展，银行渠道在增长，过去五年达到了复合增长率50%，相较于个险渠道是显著增长。...

“耐心资本”应当具有的三个特征

笔者认为，“耐心资本”应该具备三个特征：首先，要坚持长期投资(www.e993.com)2024年11月24日。“耐心资本”追求长期投资目标、坚持长周期考核，可以承受短期波动或回撤。如社保基金自成立以来的年均投资收益率为7.66%，过去10年保险资金年均投资收益率达5.28%，均实现了长期稳定的绝对收益。　　其次，要坚持价值投资。“耐心资本”通过深挖优质...

发行超长期特别国债的背景、特点与意义

纵观美德日韩等工业化国家的发展经验,进入后工业化阶段,居民消费结构升级的主要特征是:食品、家具、衣服鞋帽等消费支出占比持续下降;交通通讯、医疗保健、休闲娱乐及住房相关消费支出占比持续提升。当前我国也正在经历消费结构升级的过程,从城镇家庭消费的具体分类来看,食品、衣服鞋帽、家庭设备用品及服务支出在近30年的...

日本老龄化严重的后果:孤独社会、平成废物与“失去的三十年”

社保财源:日本社保财源主要来自保费收入和财政拨款,前者占比呈下降趋势,后者呈上升趋势。1991-2021年保费收入和财政拨款占社保收入总额分别由60.9%降至46.2%、由24.4%升至40.4%。1)国民皆年金:第一支柱为主、第二三支柱为辅日本形成以国民年金和厚生年金、企业年金计划、个人年金构成的三支柱养老保障体系,第一支柱...

中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金更新的招募说明书(2024年...

运作期内,本基金主要投资于基础设施资产支持证券和固定收益类资产,基金净值会因为基础设施项目经营状况变化和证券市场波动等因素产生波动。本基金与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征,投资者在投资本基金前,应充分了解基础设施基金投资风险及招募说明书所披露的风险因素,充分考虑自身的风险承受能力,审慎作出投资...

这届年轻人,养老观念有了新变化!

当代青年养老观念的主要特征养老观念是一个慢变量。当代青年养老观念从养儿防老到多元自主发生着转折性变化,既是顺应国家构建多层次银发经济供给格局的时代要求,也是站在更宽广的视域下为自身及家庭作出未雨绸缪的养老储备。从银发经济的新视角观察当代青年养老观念的新特征与新变化,不仅是为了分析青年对老年的孝道责任...