国债专辑丨超长期特别国债的本质特征、功能定位和效能提升

针对超长期特别国债项目资金需求大、公益属性强、投资周期长等特点，可谋划设计有利于社会资本主动参与的激励机制。三是强化政策的跟踪落实和项目的有效监管。锁定一批基于重大战略且有利于经济社会高质量发展的重大项目，避免过度包装“短平快”项目并滋生套取财政资金、变相化债等扭曲行为。应结合超长期特别国债项目的功能...

【中诚研究】2024年债券市场回顾与展望

(一)收益率走势:整体下行,上半年市场利率呈“失锚”特征第一阶段(1-3月初)国债收益率中枢快速下行。整体环境特征为流动性充裕、经济预期偏弱、降息受制约,叠加年初配置力量增强,均利好债券市场。第二阶段(3.6-9.23)主要期限国债收益率呈窄幅震荡格局,收益率整体波浪式下行。该阶段扰动因素包括监管趋严(控“手工...

万得新质生产力指数:科技制造和央国企特征显著,超额收益主要来自...

与此同时,房地产、建材和钢铁行业的增速出现了大幅回落。在利率方面,预计5月份10年期国债利率将小幅上行1个基点至2.31%。通货膨胀因子的回升和短期利率因子的持续下降,以及原材料购进价格PMI和螺纹钢价格的同步上升,预示着资金面趋势的持续宽松,这可能推动5月10年期利率的小幅上涨。对于黄金而言,美国经济因子的转...

粤开宏观:2023年财政形势十大特征,2024年财政政策主要从五方面发力

第一，中央加杠杆，国债净融资额大幅增长。截至12月18日，2023年国债总发行规模达到11.0万亿元，总偿还量为7.0万亿元，净融资额达到4.1万亿元，较去年增长58.2%，主因年初预算的全国财政赤字较上年增加5100亿元，全部由中央政府承担，同时10月24日全国人大常委会决定增发1万亿元国债。第二，地方债发行规模较去年...

央行创设临时正、逆回购有4大特征

>特征二：明确了临时正、逆回购的加点幅度，可能旨在重构利率走廊。>特征三：期限上属于隔夜，进一步丰富了货币政策工具箱的期限结构。>特征四：操作时间为16:00-16:20，有助于缓解尾盘流动性异常。4、资产看，央行近期开展国债借入操作、重启正回购，短期可能加大债券利率调整压力，对权益市场中的利率敏感型...

博览债市一周 | 7月金融数据出炉,五大特征值得关注

●总结来看,7月金融数据有五个特征值得关注:一是表内票据贴现增加较多,显示普通贷款需求偏低;二是境外贷款增加较多,显示国内需求不足背景下贷款增长向境外需求倾斜;三是M1和M2剪刀差扩大,显示地产融资需求和资金供给的矛盾加剧,利率仍将继续下行;四是存款视角来看,企业存款在手工补息下调之后,企业存款向理财转移,导致非...

发行超长期特别国债的背景、特点与意义

积极稳健有为的财政政策和货币政策相配合,成为未来我国经济实现高质量发展的重要抓手。本文主要分析超长期特别国债发行的背景和特点,并尝试探讨其对我国经济高质量发展的积极意义。发行超长期特别国债的背景攻克约束我国经济增长的中长期问题,需要政府投入更多的力量。其一,要素积累对经济增长的贡献持续下行。经济增长的...

国债期货基点价值是什么?

国债期货的基本特征1.标的资产:国债期货的标的资产通常是长期国债,如十年期国债。2.标准化合约:国债期货合约是标准化的,规定了合约的面值、到期时间、交割方式等具体条款。3.交易场所:国债期货主要在期货交易所进行交易,例如中国金融期货交易所(CFFEX)。

张明:当下增加国债发行的五重意义

超长期特别国债是积极财政政策的重要发力点,是更好统筹经济发展需要和财政可持续性,夯实高质量发展基础的关键一招。其一,国内经济持续回升向好的基础还不稳固,需要财政政策适度发力。当前我国经济发展仍面临不少困难挑战,主要是有效需求仍然不足、企业经营压力较大、重点领域风险隐患较多、国内大循环不够顺畅,且外部环...

如何看待本轮超长期特别国债?

[注]口径一:考虑专项债、不计入赤字的特别国债;口径二:考虑专项债、不计入赤字的特别国债以及PSL、政金债净融资、铁道债净融资二、本轮超长期特别国债的三大特点为应对特殊时期挑战和风险,我国曾推出过一系列特殊国债,包括长期建设国债、特别国债等,对稳定金融市场与宏观经济等具有重要作用[2]。相比其他特殊国债,...