地方政府债务风险化解的本质、特征、原则和思路
经济周期一般分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段,周而复始,是历史变化和自然界的本质特征(刘鹤,2013)。经济周期既包括康德拉季耶夫周期等延续50到60年的长周期,也包括朱格拉周期等持续9到10年的中周期,还包括基钦周期等连续3到4年的短周期。地方政府债务周期往往依附于经济周期,特别因其资金投向基建项目、城投平台...
宏观市场 | 从细分行业看产能周期
产能周期又被称为朱格拉周期。参考我们2021年10月发布的《一文读懂朱格拉周期》,产能周期指经济中7到11年左右的周期性波动,主要反映了设备投资的波动,而产能利用率和盈利能力是企业调整设备投资计划的重要动因。我们可以用工业企业数据和上市公司数据来观察产能周期。规模以上工业企业数据和5000户工业企业调查数据显示,...
大江洪流资产管理:科学、技术、产业革命周期视角下的中国经济所及...
经济周期分两种,一种是循环往复螺旋上升的经济周期,比如基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期。这些周期通常是在劳动生产力和劳动成产关系、政治、制度相对稳定情况下的周期。但这种螺旋式上升是有上限的,特别是当生产力相对恒定,而制度、生产要素已经发挥到极致的时候,那么这种经济增长模式便到了极限,通常经济发展模式发...
假期重点速递|交易所加强高频交易监管;新一轮“朱格拉”周期最快...
在朱格拉加持下,设备投资扩张的启动点往往“更早”,即出现在经济复苏初期;在朱格拉加持下,设备投资扩张周期往往“超越”经济上行周期;在朱格拉加持下,设备投资扩张周期较信用周期,虽启动略晚,但持续性更长;朱格拉周期加持下,设备扩张周期,往往始于CRB价格启动之后,终于CRB价格“见顶”;在朱格拉加持下...
国金策略:新一轮朱格拉周期最快将在2024Q4开启
观察其与经济指标之间的关系可得五大特征:(1)在朱格拉加持下,设备投资扩张的启动点往往“更早”,即出现在经济复苏初期;(2)在朱格拉加持下,设备投资扩张周期往往“超越”经济上行周期;(3)在朱格拉加持下,设备投资扩张周期较信用周期,虽启动略晚,但持续性更长;(4)朱格拉周期加持下,设备扩张周期,往往始于CRB...
当朱格拉周期遇上“以旧换新”
朱格拉周期也被称为“设备投资周期“,理论核心认为制造业企业核心竞争力是其生产力,而生产力提升需要设备的更新和再投资,因而设备更新周期与经济增长周期存在一定相关性(www.e993.com)2024年9月16日。历史上设备景气上行周期往往伴随经济复苏和信贷扩张的宏观特征,政策往往也予以助力。复盘来看,对应时期能够贡献经济核心增长动力的行业往往受益最多。当...
空间焕新的朱格拉周期,华为全屋智能进化正当时
1.周期在演进。朱格拉周期一般在十年左右,目前相当多的家庭,其家电家居产品是在2009年到2011年以旧换新政策期间购置的,从时间上看,这些家庭已经来到了焕新的节点,随着更新换代的需求不断释放,必将开启一个新的朱格拉周期。2.技术在升级。一般来说,一个家庭很少会在某一时间段内一次性更新所有家电,空间焕...
朱格拉周期与大宗商品市场演绎
最后,根据历史数据统计,复盘了朱格拉周期各阶段的资产价格变化。繁荣期股票小盘表现最为优异,股票大盘次之,现金表现最差。衰退期债券表现最优,现金次之,股票表现最差。萧条期股票小盘再度上行为最佳配置资产,商品表现最差。复苏期商品表现最优,股票小盘次之,债券表现最差。
朱格拉周期下铜产业链发展现状分析
朱格拉周期作为连接宏观经济和微观经济的重要纽带,企业作为微观经济学的主要研究对象,在实现利益最大化的理性经济人的理论前提下,企业对宏观经济的变化最敏感,并会趋利避害地作出相应决策。当经济向好商品需求旺盛时,企业倾向于增加投资和扩大生产,以赚取更多收益,商品供需双增,价格上涨,直至供需达到新的平衡。反之,...
洞察周期:中美库存周期到什么位置了?——招商证券总量团队库存...
分别为:①康德拉季耶夫周期(50-60年):1926年俄国经济学家康德拉季耶夫提出的,一种由技术发明及产业结构变动引起的经济周期(“康波周期”即康德拉季耶夫长波周期的简称)。②库兹涅茨周期(20年左右):1930年美国经济学家库兹涅茨提出的,一种以建筑业的兴衰交替划分的经济周期。③朱格拉周期(10年左右):1860年法国经济...