地方政府债务置换与企业杠杆率分化:兼论优化地方债务结构

具体来说,除转变地方政府债务融资模式外,债务置换将大量表外债务纳入表内监管,有效推动了地方政府债务的公开和透明,有利于优化地方政府债务结构,强化对地方政府债务的全方位和全过程监管;同时有助于划清地方政府偿债的边界,降低隐性担保预期,缓解地方政府债务过度膨胀对金融体系的冲击,对财政金融风险化解和宏观经济运行都...

地方政府债务风险化解的本质、特征、原则和思路

地方政府债务风险化解具有周期性、滞后性等特征。地方政府债务风险化解主要依靠自身资源、金融机构和上级政府。在实践中,地方政府化债需要依托地方政府、金融机构、中央部门等“三个主体”,对应坚持统筹原则、适宜原则、长期原则等“三项原则”,特别注意把握能力与实力平衡、资本与收益平衡、现象与本质平衡等“三个平衡”。

大公国际:解读本次地方债务风险化解的三个特征

本文聚焦本次地方债务风险化解工作,在持续跟踪债务化解进程和方式的基础上,总结出“中央政府加杠杆、地方政府移杠杆、金融体系给支持”三个主要特征。以下为具体解读。特征一:中央政府加杠杆中央政府发行一万亿特别国债,全部转移给地方用于灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力,可间接帮助地方化解债务风险。10月24日,...

...在当前“一揽子化债”的背景 地方金控平台对于化解地方债务...

地方金控平台具备以下特点:1)层级高,数量相对较少,总揽区域金融体系,对于区域经济发挥着举足轻重的作用;2)业务多元,拥有更强的盈利能力与资产变现能力;3)掌握地方核心金融资源,融资渠道较为通畅。同时,与城投平台相似,地方金控平台政企关系相对紧密,政府信用背书较强,二者均为地方政府统筹当地发展与要素配置的载体。

地方债专辑丨我国专项债新特征浅析

(二)近年来专项债发行特征1.发行规模:地方债发行的主力品种目前,新增专项债已成为地方债发行结构中的绝对主力,2023年专项债共发行1704期,合计5.98万亿元,规模较上年增长16.78%,是一般债发行规模(3.35万亿元)的1.78倍。其中,新增专项债3.94万亿元,占全部地方债发行规模的42.3%,成为地方债最常见的发行品种。其他品...

【债市研究】地方政府与城投企业债务风险研究报告——重庆篇

(2)债务情况重庆市各区县政府债务规模均有所增长,渝东北和渝东南地区政府负债率普遍高于中心城区和主城新区,沙坪坝区、重庆高新区、两江新区、万盛经开区、綦江区及城口县政府债务率较高(www.e993.com)2024年11月7日。重庆市高度重视化解债务风险,指导区县规范开展债务展期重组。伴随特殊再融资债券发行,有效缓解部分区县企业的流动性压力。

马光荣:50.1万亿元地方债,怎么解决?

三是地方债务当中存在大量的隐性债务。广义的隐性债务包含规模庞大的融资平台债务。融资平台债务比地方政府显性债务规模还要更大。融资平台债务有两个非常突出的问题，一是利率很高，二是期限很短。利率高导致政府进行公益性项目融资成本高，还债付息负担大。期限短带来严重的期限错配问题，地方融资平台债务大量投向回报周期...

城投正在起变化:从3300家城投财报看转型进程及隐性债务测算

应收类款项是从资产端反映城投公司应收而未收到的款项,传统城投公司的收入主要来自地方政府,因此可视为城投公司与地方政府之间的资金往来;而应付账款是从负债端反映城投公司应当支付下游企业的欠款,是城投公司与下游企业之间的资金往来。当核算政府隐性债务时,若将地方政府单独核算,则只需要考虑地方政府应当支付城投公司的...

张明:建立同高质量发展相适应的政府债务管理体制

我国政府债务的典型特征我国政府债务水平在国际上处于中游偏下水平。截至2022年底,中央政府债务占GDP比率约为22%,地方政府显性债务占GDP比率约为29%,城投公司有息债务占GDP比率约为47%。值得指出的是,城投公司有息债务并非都是地方政府隐性债务,有些是城投公司商业性债务且有能力还本付息的。但即使把城投公司有息债...

2024年一季度地方债与城投行业政策梳理与展望

一、一季度政策特点:“央进地退”与“控增化存”2023年,伴随一系列化解债务风险措施的有序实施,地方债务风险有所缓释,由于存量债务规模仍较大、地方财政压力未减,今年以来一揽子化债措施继续推进,持续“控增化存”。但同时考虑到2024年我国经济增长压力难言减轻,尤其是一季度稳增长及稳信心的需求及意义较为突出,...