电大_国开24秋《金融学》形考作业1

14.货币传导论认为,货币政策操作以后,传导主要是通过金融资产价格和信贷渠道完成。15.量化宽松的货币政策以利率是零或负值为基本特征。

一文读懂货币政策目标的三个层次,以及货币政策工具种类全解析

中央银行实现货币政策最终目标的路径是:货币政策工具→操作目标→中介目标→最终目标!例如:央行通过公开市场操作买入有价证券(货币政策工具)→发行基础货币(操作目标)→增加广义货币供应量(中介目标)→促进经济增长(最终目标)。货币政策通过改变宏观参数诱导微观主体改变自己的经济行为,其有效性在很大程度上依赖于市场参...

货币政策中介目标的演进与启示

在货币政策框架转型时期,本文通过回顾海外主要经济体央行货币政策中介目标的演进历程,为中国货币政策中介目标的发展提出思考与建议。一、货币政策中介目标概况货币政策中介目标是介于操作目标与最终目标之间的一个变量。中央银行通过货币政策工具和操作目标影响中介目标,中介目标再作用于最终目标,进而形成完整的货币政策传导。

同业活期存款或“降成本”,影响几何?

(4)央行启用买断式逆回购操作工具,或进一步丰富央行流动性管理工具。10月28日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,进一步丰富央行货币政策工具箱,人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具,操作对象为公开市场业务一级交易商。与MLF相比,买断式逆回购资产过户不出表,票息同样归属一级交易商,但对于...

...主管媒体刊文:完善央行与非银的流动性调节机制,创设相应调节工具

一、货币政策中介目标概况货币政策中介目标是介于操作目标与最终目标之间的一个变量。中央银行通过货币政策工具和操作目标影响中介目标,中介目标再作用于最终目标,进而形成完整的货币政策传导。设定中介目标,主要是基于以下三点原因。一是为了实现最终目标。货币政策的最终目标难以被直接调控,因此央行必须设立具有可控性且...

金融学术前沿:货币政策框架的新演进

2.1.3操作目标及传导机制传统价格型调控下,操作目标为短期政策利率、中期政策利率;操作工具为7天逆回购利率、MLF利率;传导机制如下:利率走廊:构造了以SLF利率为上限、超额存款准备金利率为下限的利率走廊,将短期市场利率的波动限制在合理的范围内;由短及长传导(www.e993.com)2024年11月23日。

央行主管媒体:优化数量型指标的统计口径,引导金融机构塑造良好的...

一、货币政策中介目标概况货币政策中介目标是介于操作目标与最终目标之间的一个变量。中央银行通过货币政策工具和操作目标影响中介目标,中介目标再作用于最终目标,进而形成完整的货币政策传导。设定中介目标,主要是基于以下三点原因。一是为了实现最终目标。货币政策的最终目标难以被直接调控,因此央行必须设立具有可控性且...

二季度货币政策分析:新框架下的新坐标

这表明中国货币政策已经逐渐过渡到以价格型工具为主导的调控框架,央行货币政策的核心变量是7天期逆回购操作利率,并通过这个利率传导至全市场的资金利率。潘功胜还提出:“调控短端利率时,中央银行通常还会用利率走廊工具作为辅助,把货币市场利率‘框’在一定的区间”,且未来“可能还需要配合适度收窄利率走廊的宽度”。与...

宏观专题:结构性货币政策的堵与疏

(以下内容从德邦证券《宏观专题:结构性货币政策的堵与疏》研报附件原文摘录)信贷增速下台阶,货币政策数量型中介指标增速明显偏低,但二季度实际GDP增长4.7%,上半年GDP累计同比5.0%,经济增长仍在5%左右的水平,金融数据与经济增长的匹配性下降,本质上或是由于“去地产化”和“平台化债”导致的“旧”融资需求下滑,而以...

货币政策新框架

关于未来中国货币政策框架,潘功胜着重强调了几个方面:其一,继续优化货币政策中间变量,逐步淡化对数量目标的关注。其二,进一步健全市场化的利率调控机制,“未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率,目前看,7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。”还会用利率走廊工具作为辅助。其三,逐步将二级市场国债买...