沙特与美国关系的裂隙:石油美元的衰落?
维持与美元的固定汇率需要大量美元储备,因为货币当局需要有能力干预外汇市场(通过将美元兑换为国内货币),以抵消市场压力或投机性攻击。这种对美元的依赖虽然目前有利于经济稳定和安全,但也使沙特阿拉伯处于一个关键的十字路口,石油定价策略的任何重大转变都可能产生连锁反应。如果沙特阿拉伯以美元以外的货币定价石油,石油在...
警惕对人民币的投机性货币冲击
盯住固定汇率制度是投机性货币冲击发生的前提,资本市场相对开放和短期资本自由流动是投机性冲击发生的基本条件,基本经济和金融指标相对恶化是冲击发生的基础,舆论和做空预期是冲击发生和深化的催化剂,而突发性经济和金融事件是冲击发生的导火索。综合上述条件,我们认为,目前人民币遭受投机性货币冲击的概率极大。汇率市场化...
货币政策:如何应对过剩流动性冲击
在应对投机压力上,更为灵活的汇率制度的效果显然是要优于固定汇率制度以及波动性较低的汇率制度的。在较小的浮动空间和较强的升值预期下,汇率走势可能会形成单边上升的局势,而在一个较大的浮动空间内,汇率存在双向走势,这会给投机资金带来一定压力和风险,使其投机进出的资金风险成本更大,从而抑制强烈预期下的投机操...
美元投机性净空头头寸骤降 人民币中间价报6.5282下调54点
这意味着3月16日当周美元投机性净空头头寸骤降约20%。值得注意的是,随着美元持续回升,全球金融市场再度陷入剧烈动荡“若美元持续升值,肯定会对所有以美元计价的大宗商品、非美货币带来新一轮估值调整,令备受美债收益率飙涨冲击的金融市场更加风雨飘摇。”CornellCapital合伙人AnnBerry指出。随着非美货币汇率因美元回...
张明、王喆|俄乌冲突对国际货币体系的冲击与人民币国际化的新机遇
具体而言:第一,美元与黄金挂钩,美国政府宣布1盎司黄金兑换35美元,外国政府可以向美联储以美元兑换黄金;第二,其他国家货币与美元挂钩,各国实行盯住美元的固定汇率制度;第三,国际收支失衡的调整,除调整失衡国固定汇率水平之外,还建立国际货币基金组织(IMF)为成员国的短期国际收支逆差提供融资支持。布雷顿森林体系的创建与...
国别货币政策的独立性与货币政策的国际协调
“绝缘性”或不易受“传染”,即一国货币政策的制定与实施不受外国经济金融态势及他国货币政策“溢出效应”或“外部效应”(spillovereffectsorexternalities)的冲击和影响而“遗世独立”;显然,在经济全球化或者说经济相互依存度日益提高的今天,货币政策这一层面的独立性已经显著地削弱了,除非一国经济完全封闭地...
彭文生:美元体系的两大基础已经逆转,国际货币体系迈向新的多极化
当前,全球面临新冠疫情和俄乌冲突两大百年一遇的冲击,属于具有系统重要性的超预期事件,必然对经济社会结构变化产生重要影响。其中,由美元主导的国际货币体系再次引发各方热议,集中体现在以下三个问题。首先,美元出现内外部价值之间背离,体现为对内贬值但对外汇率升值。美国财政赤字货币化导致的货币供给大幅扩张,按照经典...
任泽平:Libra或冲击货币体系、银行体系、资本市场
Libra或冲击货币体系、银行体系、资本市场和其他数字货币。对货币体系影响:Libra超主权货币雏形显现。第一,Libra协会并非试图打造超主权货币,但是Libra或自然演变为超主权货币。从美元全球化历程来看,资产抵押、丰富生态使Libra具备超主权货币雏形,流通范围逐渐扩大可能使Libra自然演变为超主权货币。预计Libra将首先流通于金...
日媒述评“尼克松冲击”50周年:国际货币体系再迎变革时代
货币政策更多样经过“尼克松冲击”后达成的协议,以美元作为基础货币的浮动汇率制时代拉开帷幕。由于不再和黄金挂钩,国家可以更容易地调节货币的发行量,这大大增加了金融政策的自由度。另一方面,跨境资本流动也变得更加容易,因资本剧烈流入和流出导致的货币危机和物价变动也更易发生。
强美元冲击全球经济,中国制造是人民币的可靠支撑
在我国出口保持较高速度增长、贸易顺差持续扩大、国际收支基础牢固的情况下,短期内对美元汇率急剧贬值需要重视。这固然与美元指数走高、国际市场美元流动性紧缩的外部因素有关,也与市场预期与心理因素作用、国际热钱投机、游资趁势“做空”人民币、国内一些企业跟风“炒汇”等市场行为有关。从更深层次说,此轮人民币对...