债市利率低位震荡阶段的投资研究——以10年期国债为例
有史以来新发放企业贷款加权平均利率与债市利率具有高度正相关性,2024年3月新发放企业贷款加权平均利率下降到3.73%,处于30年最低水平,而且还处于下降通道,从而引导长端债券利率不断下降,10年期国债利率甚至在4月向下突破到2.22%。历史上新发放企业贷款加权平均利率一直高于10年期国债利率,2018年前二者利差为200...
低利率环境下最具弹性的债券工具——30年国债ETF
跟着资金利率下行的还有债券利率,债券到期收益率呈单边下降的同时,债券的波动率也明显降低。2014年以来,长久期国债波动率呈下行趋势,30年国债、10年国债年化波动率分别从2014年的8.21%、4.56%降低至2023年的3.57%、1.81%。债券可以日内交易,但在低波动率时代下,把握10年期国债的交易机会愈发困难,30年期国债的交易价...
国债专辑 | 基于周期视角的中小农商银行利率债投资研究——以国债...
如表1和图2所示,在最近两轮债市周期中,10年期国债收益率的中枢在下移,最高收益率从2014年的4.72%下降到2018年的3.99%。其重要原因在于随着利率市场化的推进,季度贷款加权利率由2012年初的7.61%下降到2022年末的4.14%,进而引导债券市场的利率中枢不断下移。债券投资者需要对债券市场的周期有深刻认识,在配置债券资...
四季度地方债供给压力释放后,利率将重新回落
债券利率经历7月底部震荡后开始明显回升,由于前半年10年期国债利率持续下行至3.44%左右的低位,各类机构同样面临一定的止盈需求。随着利率回升20bp左右,在经济下行压力仍在的背景下,9月下旬债券价格止跌回涨,10月央行降准进一步释放流动性,利率再回下行区间,并突破年内低点。2021年8月开始,政府债券供给开始加速抬升,四...
国金固收2024年利率债年度策略:低利率,新常态
利率步入“窄幅区间随机游走”,强配置/交易盘约束震荡区间。10月-11月10年期国债利率在2.64%-2.72%的区间内横盘震荡。区间上限或与强配置盘有关,如10月19日10年期国债利率突破2.71%,当日农村金融机构对10年以上国债的净买入规模较前日增长267.3%,国债利率维持在2.7%上下波动。
如何看待CD利率站上MLF利率?
实际上,1年期MLF利率一般作为CD利率上沿,历史上被突破的次数不多(www.e993.com)2024年7月30日。历史上有两段时期值得关注,CD利率上破MLF边界:一是2016年11月-2018年7月,CD利率持续高位并在2017年底达到历史高位。二是2020下半年后CD利率快速上行,期间3个月CD利率同样是在10月附近突破1年期MLF利率水平。
超长期特别国债:中国现状、国际比较与意义
从首期超长期特别国债的发行结果来看,超长期国债的加权中标收益率为2.57%,较最近一次(4月29日)30年期国债加权利率下降3.8BP,显示出较低的融资成本。这一利率水平有利于降低政府的付息压力,使得政府能够以更低成本筹集到更多资金。同时,3.9的全场倍数和382.6的边际倍数反映出投资者对超长期国债的认可,认购热情高涨。
十年MLF简史:利率传导路径有待进一步厘清
通过前述一系列改革,MLF可引导和调控各个市场利率,央行货币政策的传导效率大幅提升。改革至今,一年期MLF利率下调了80BP,10年期国债收益率下行70BP,1年期LPR、5年期LPR分别下调了80BP、90BP。贷款利率的降幅更大——央行数据显示,截至2023年末新发放贷款加权平均利率为3.83%,相比2019年6月末下降183BP。“...
降息,降息|央行|国债|信贷|货币政策_网易订阅
采用10年国债利率-CPI的统一口径,横向对比美国、日本、德国、印度、越南几个主要经济体,中国当前实际利率为最高。去年美联储实施近40年最激进的加息政策,将联邦基金利率推高至5.5%的峰值,同时通胀率快速回落,导致国债口径的实际利率在去年12月快速上升至0.62%,为阶段性历史高位,但仍低于中国的实际利率水平2.92%。
国债利率2020,2020年最新国债利率表
2018年的国债利率:2018年三年期的国债利率是4%;五年期的国债利率是4.27%。2017年的国债利率:2018年三年期国债利率是3.8%;五年期的国债利率是4.17%。影响国债利率的因素有哪些呢?康波财经小编为大家整理了几个因素:首先,国债利率受市场利率的影响,国债利率会以市场证券利率作为参考值,最终决定了全年的利率;...