利率专辑 | 从物价因素看10年期国债收益率走势
古典利率决定理论及新古典可贷资金利率理论认为利率是储蓄和投资的均衡,其中投资代表资本的需求,储蓄代表资本的供给。凯恩斯认为,利率完全是一种货币现象,利率由货币数量和流动性偏好两个因素决定,即利率大小取决于货币的供求。新古典凯恩斯综合学派的IS-LM模型,首次通过一般均衡分析解释利率决定理论,该理论认为利率由产品...
10月15日“18附息国债28”最优买报价方为工商银行,到期收益率...
10月15日,中央国债登记结算有限责任公司官网披露柜台流通式债券报价信息,“18附息国债28”(代码180028)最优买报价方为工商银行,该债券剩余期限1年52天,投资者最优买入价到期收益率1.4067%。资料显示,“18附息国债28”全称2018年记账式附息(二十八期)国债,于2018年12月5日发行,实际发行面额2078.4亿元,票面利率3.22%...
【招银研究|资本市场专题】港股为何与美股分道扬镳——2018年后...
2018年后中美经济周期错位,这从两国利率走势上可以明显体现。中国国债利率自2018年起趋势性下行,而美国国债整体有所上行。尤其是2022年开始,中美利差出现倒挂,中国名义GDP增速有所换挡,美国则相对有韧性。图6:中国国债利率自2018年趋势性下行,与美国有所分化资料来源:Wind、招商银行研究院中美经济周期错位,源于2018...
与国债利率倒挂后,存单利率将如何调整?
9月来随着地方政府特殊再融资券集中发行、国债新增万亿元发行额度,商业银行中长期流动性水位承压,NCD利率持续回升并在10月中旬突破了2.5%的MLF利率,而在12月5日后和10Y国债利率倒挂,同时3M、6M品种的存单利率也和1Y存单利率倒挂。2019年以来同业存单利率基本维持在10Y国债利率之下,本轮存单利率和10Y国债利率倒挂、短...
最新!高善文对宏观形势的通盘思考,事关地产、长期利率与出海等
5、从长期来看,在2030年或者到2035年,长期国债利率存在大幅下行的空间。6、从较长的历史数据上来看,在一个停滞的经济环境中,有竞争力的企业大量出海,能够进一步刺激和提高其回报率。7、我们认为最重要的背景是,中国在一些新兴领域的生产能力,正在形成新的竞争能力,从而推动了中国贸易盈余的扩张。以上是国投证券...
超长期特别国债:中国现状、国际比较与意义
从首期超长期特别国债的发行结果来看,超长期国债的加权中标收益率为2.57%,较最近一次(4月29日)30年期国债加权利率下降3.8BP,显示出较低的融资成本(www.e993.com)2024年10月20日。这一利率水平有利于降低政府的付息压力,使得政府能够以更低成本筹集到更多资金。同时,3.9的全场倍数和382.6的边际倍数反映出投资者对超长期国债的认可,认购热情高涨。
如何看待CD利率站上MLF利率?
6月19日,一方面央行连续大额逆回购投放缓解资金面压力,另一方面财政部表示会“适当减少6、7月份一般国债、地方债发行量,为特别国债发行腾出市场空间”。10年国债利率小幅下行。参考2020年底中央经济工作会议表述:“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持...
回顾2018,这次不一样?
穿透来看,转债的投资者主要为债券类资金、其背后70%以上都为机构投资者如保险、银行理财、年金等,因此对其投资也受利率所代表的综合机会成本影响。2018年全年利率先下后上、全年中枢为3.6%;而24年年初至今国债利率一路向下、一度突破2.4%,中枢位置为2.5%,且目前在经济弱预期的引导下、仍在加速向下,当前转债投资资金...
10月16日“18附息国债05”最优买报价方为招商银行,到期收益率...
资料显示,“18附息国债05”全称2018年记账式附息(五期)国债,于2018年3月7日发行,实际发行面额1065.9亿元,票面利率3.77%,每12个月付息一次,债券到期日为2025年3月8日。“18附息国债05”各报价机构10月16日买入价情况序号报价机构投资者买入全价(元)买入价到期收益率(%)1工商银行103.321.11172农业银行103.341....
每周债评|当前市场环境仍有利于债市,货币政策有望进一步宽松
一级市场,上周利率债发行量环比走低,国债发行量明显下行,净增量环比走低。二级市场,截至上周五收盘,最活跃的1年期国债(240015)到期收益率1.495%,周环比-3.5bp;5年期国债(240008)收于1.84%,周环比5bp;10年期国债(240011)收于2.1475%,周环比-3.55bp;30年期国债(230023)收于2.3375%,周环比-4bp。