结束“负利率”时代,日央行加息背后的风云变幻
第二个是出现金融危机,比如银行倒闭、大量失业,大量失业是由于成本太高,企业主雇不起太多人,也没有资金去扩大再生产,所以会出现大量裁员,这是经济下行的一个标志。还有一个标志是出现了债务危机,银行接连倒闭等。上述情形出现以后,美联储肯定会降息。辜勤华认为,日元要加息会向美国提两个条件。第一个是取消美国...
全国统一大市场下的金融科技创新与监管体系重构
其中,政府监管理论认为:“事物没有绝对的好,也没有绝对的坏,需要根据不同的环境进行相机抉择。”以法官执法与监管者执法为例,研究者认为法官执法可能更加公正,但更少激励;而由监管者执法虽然有更多激励,但却面临滥用权力的可能。Shleifer在《理解监管》中谈到无序成本(市场自治)与管制成本(政府监管)的关系,任何国家...
预留政策空间,以应对惊涛骇浪|德国|法国|美国|英国|俄罗斯_网易订阅
但财政政策也有很多缺点,一味地强调大水漫灌,会加剧贫富差距问题,因为富人不仅拥有资金优势,还有信息优势。正所谓春江水暖鸭先知,每一轮大放水富人都能享受到最多好处,通胀带来的社会成本则由大部分穷人承担。美国之所以会在2009年后会产生民粹主义思潮,正是因为QE政策带来的贫富分化问题。另一方面,持续性的宽财政也会...
约翰-泰勒:我们需要一个全球通胀目标
首先,对于更高的通胀目标,我并不认为这是一个好主意。我的观点是,短期内利率较低时这么做可能会奏效,但更高的通胀并不是一件好事,更高的通胀目标可能会导致更高的通胀,进而又推高通胀目标。2%的好处是,这几乎是零利率,而更高的通胀目标则有着不少缺点。其次,在金融稳定方面,央行总是关注金融稳定,这不是什么...
金牛常客:低回撤源自事前管理风险 模糊的正确胜过精确的谬误
这两点都挺重要的。但这些理念上的东西实际操作起来,有技术的成分也有艺术的成分,最后只能说模糊的正确就足够了,没有精确的正确。Q:你刚才提到“模糊的正确”,更早你也提到过“不太相信模型”。为什么优秀的固定收益投资经理会相信相机抉择更多一些?邹维娜:带我入门的“师傅”就说:没有公理,没有定律。我自己组...
【郑炳/炳哥金融专硕】新入选的几所“双一流”院校!金融人可冲!
b.外汇市场干预,国际收支平衡表,国际金融体系的汇率制度,汇率目标制的优点和缺点(www.e993.com)2024年9月18日。货币理论a.货币数量论,凯恩斯的货币需求理论,货币需求的组合理论及实证分析;b.货币政策对冲击的反应,通货膨胀型货币政策的起因,零利率下限的货币政策;c.规则政策和相机抉择政策的区别;...
基金二季报之我的基金组合
3、焦巍的银华富裕主题混合(180012):持仓以消费为主,对新兴产业把握跟踪能力不足,二季度增加了有成长性的银行和有价格弹性并且能够分红的小部分资源股配置,增加估值以及分红的现金流视角。4、李晓星/张萍的银华心怡混合(005794):持仓相对分散,消费和科技配置相对均衡,精选高景气行业中高增长的个股。配置上以高端和次...
美国的证监会主席是怎样的一种“人设”?
美国证券市场从20世纪30年代以前的股价操纵、欺诈等黑幕盛行(1937年,证交会主席道格拉斯称纽约交易所是一个具有“赌场特征”的“私人俱乐部”,这和吴敬琏曾经的“股市赌场论”一样啊),到现在规则比较清晰完善、富有活力、较好地保护了投资者利益(不能说没有缺陷,但在全球范围内应该是最为成功的),虽然是多种因素的共...
任泽平:降准降息空间多大?PPI是货币政策最重要的锚
3)货币供应量目标与货币政策最终目标相关性下降。很多实行货币供应量目标制的经济体,主要是因为他们认为货币供应量与价格、收入等货币政策最终目标之间存在着稳定且可预期的关系。货币供应量目标可以提供一个货币政策立场的准确信号,从而有助于稳定社会通胀预期。但是,这一关系变得越来越不稳定,名义锚的作用下降。
2019年降准降息空间有多大? ——PPI才是中国货币政策最重要的锚
3)货币供应量目标与货币政策最终目标相关性下降。很多实行货币供应量目标制的经济体,主要是因为他们认为货币供应量与价格、收入等货币政策最终目标之间存在着稳定且可预期的关系。货币供应量目标可以提供一个货币政策立场的准确信号,从而有助于稳定社会通胀预期。但是,这一关系变得越来越不稳定,名义锚的作用下降。