余永定、张一:中国实行QE的可能性和必要性

反对中国央行直接在一级市场购买国债的理由主要有三点：第一，在现有法律框架下，央行不能在一级市场购买国债为财政赤字融资，这是底线；第二，央行直接在一级市场购买国债的实质是“财政赤字货币化”。口子一开，很难保证以后财政当局不会沉溺于直接向央行借钱。“财政赤字货币化”将损害政府信用并最终导致通货膨胀失...

【专家视角】论如何降低跨境支付成本——兼论中央银行流动桥机制

如果中央银行不介入,商业银行靠双边信任关系建立长链条的信任模式,也就是代理行模式,N个商业银行之间要建立信任关系,需要N(N-1)组双边关系。而代理行之间信任的商业模式则包括两种:一种是模式的预融资模式(pre-fundedmodel),即在代理行提前预存资金以备后用,此时预存资金的代理行面临流动性风险、对手方风险和外...

现代中央银行制度下的金融基础设施体系建设路径

现代中央银行制度包括现代货币政策框架、金融基础设施服务体系、系统性金融风险防控体系和国际金融协调合作治理机制。因此，建设金融基础设施服务体系是建设现代中央银行制度的工作要求。金融基础设施服务体系是指金融基础设施体系不仅为金融活动提供基础性公共服务，还要在现代中央银行制度下服务于中央银行实现币值稳定、充分就业...

为新中国奠基之创办大银行——中国人民银行

所以当在讨论全国性银行的名称时,何松亭经过深思熟虑,致电说:“可不能叫中央银行,要在行名上与国民党有区别。我们的政府是人民政府,我们的军队是人民军队,那我们的银行就叫人民银行。”在广泛征求大家的意见后,董必武认可了何松亭的意见,认为新创建的全解放区的银行不仅要考虑目前的货币统一问题,还要和将来建立新...

中国外汇:建立买卖国债与央行贷款相结合的基础货币调控方式

央行通过买卖国债而提供基础货币供给和流动性总量调控,不仅是我国货币政策操作手段的重大变革,还关乎金融强国建设中“强大的货币”与“强大的中央银行”。习近平总书记在中央金融工作会议上提出建设金融强国的宏伟目标,指出“要充实货币政策工具箱,在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”。2023年中央经济工作会议和2024年...

经济学家任泽平:钱去哪了?融资需求真的消失了吗?

1宽信用的内涵、渠道与必要性何为“宽信用”?现代信用货币体系下,货币与信用是一体两面,“钱”的创造伴随信用和债务的扩张(www.e993.com)2024年11月6日。公众对“钱”的认知大部分还局限于央行印钞,但在信用货币时代,货币创造遵循“中央银行-商业银行”两步走:央行创造的只是基础货币,要真正变成公众手里的“钱”,即广义货币M2,需要商业银行...

英国央行副行长坎利夫:加密货币的波动突显建立监管体系的必要性。

英国央行副行长坎利夫:加密货币的波动突显建立监管体系的必要性。英国央行副行长坎利夫:加密货币的波动突显建立监管体系的必要性。

通信行业周报:通信板块配置必要性显著,继续聚焦四大投资方向

10月10日,央行进一步发布公开市场业务公告,支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押,从中央银行获取流动性。我们认为,央行货币政策将继续为股市在情绪面及资金面提供不同程度的催化作用。2.中观:产业业绩持续高增,公募基金持仓加大。2019-2021年期间,通信板块营收yoy显著扩大,21年同比增长率达13.70%,剔除三大...

中国人民银行关于印发《中央银行

第五条中国人民银行负责制定和完善中央银行存款账户管理制度及协议,统筹中央银行存款账户监督管理,指导中国人民银行分支机构为开户机构提供优质高效的账户服务,对结算账户开立的必要性进行审核。中国人民银行分支机构负责对开户机构提交的申请材料的真实性、完整性、有效性以及开户机构是否符合开户条件进行审核,根据中国人民银...

黄益平:金融监管改革的必要性

应该说可操作性很低。新的共识是两条腿走路。一条腿是货币政策，主要支持价格水平的稳定，同时关注金融稳定。另一条腿是宏观审慎政策，主要追求金融体系的稳定。这也是十九大提出的“双支柱”的基本内容：货币政策追求价格水平稳定，宏观审慎追求金融政策稳定，两者之间紧密协调。2019年央行专门成立了宏观审慎管理局，与...