西南证券:关于人工智能提高居民资产配置科学性的应用研究

传统资产定价模型主要有资本资产定价模型(CAPM)[1]和套利定价理论(APT)[2]。CAPM是基于风险资产期望收益均衡基础上的预测模型,它认为资产的预期收益率等于无风险利率加上风险溢价,而风险溢价取决于资产的系统性风险:其中E(Ri)是资产i的预期收益率,Rf是无风险利率,资产的贝塔系数βi衡量资产相对于市场组合的系统...

capm是什么意思?capm模型的优势和局限性是什么?

1.假设过于理想化:模型假设市场是完全有效的、投资者具有相同的预期等,这些假设在现实中难以完全成立。2.单一风险因素:仅考虑了系统性风险,而忽略了非系统性风险对资产收益的影响。3.数据估算误差:β系数和市场平均收益率的估算可能存在误差,从而影响模型的准确性。为了更直观地展示CAPM模型的优势和局限...

详细揭秘!期权现代定价模型

②资产价格运动假设:标的资产价格服从几何布朗运动(GeometricBrownianMotion),即价格变化连续且随机。资产价格的对数收益率服从正态分布。利率和波动率假设:无风险利率$r$是恒定的。资产价格的波动率$\sigma$是恒定的。③股息假设:标的资产在期权有效期内不支付股息(原始模型假设)。模型推导...

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示...

该模型的前提假设是被定价的股票要有长期永续增长预期、相对稳定的现金流,多适用于竞争格局稳定的行业或行业龙头。基于DCF定价模型的四个核心变量是:自由现金流占比(FCFR)、无风险利率(rf)、风险溢价(rp)、ROE。如果考虑价格因素,再引入自由现金流收益率,这套基于FCF-ROE的投资框架的三个最重要的定价和选股指标分...

金融投资的钟塔模型

定量估值主要为假设开发法,核心要点是坚持按现时可去化的价格而不打上涨预期,坚持土增税等估值前扣除,坚持用资产价值覆盖倍数而慎用销售回款来源覆盖倍数,以此确定具体的投资规模。资本定价模型要点的核心模式为:依据威廉.夏普(WilliamF.Sharpe)CAPM的基本公式ERi=Rf+βim(ERm-Rf),我们根据资产和投资特点修订为...

如何应用金融模型进行投资分析?这些模型有什么实际应用和局限性?

资本资产定价模型(CAPM)是金融学中的一个基础模型,用于描述资产的预期回报与其风险之间的关系(www.e993.com)2024年12月19日。CAPM的核心公式为:\[E(R_i)=R_f+\beta_i(E(R_m)-R_f)\]其中,\(E(R_i)\)是资产的预期回报,\(R_f\)是无风险利率,\(\beta_i\)是资产的贝塔系数,\(E(R_m)\)...

股市资金成本的计算方法是什么?这些方法在实际操作中如何应用?

2.资本资产定价模型(CAPM)资本资产定价模型(CAPM)是另一种常用的资金成本计算方法,主要用于估算股权成本。CAPM的计算公式如下:Re=Rf+β*(Rm-Rf)其中,Re代表股权成本,Rf代表无风险利率,β代表股票的贝塔系数,Rm代表市场预期回报率。

原创打好行业逆风局,寻求个人阿尔法

1.资本资产定价模型(CAPM)CAPM是最早的资产定价模型之一,基于单一市场因子。它假设资产的预期收益是由无风险收益率和市场风险溢价决定的,具体公式为:式中,表示资产i的预期收益,表示无风险利率,表示资产i对市场组合的系统性风险度量,表示市场组合的预期收益。

2025暨南大学研究生《431金融学综合》考试大纲

商业银行管理的基本原则商业银行流动性管理商业银行资产负债管理商业银行资本充足性管理商业银行信用风险管理商业银行利率风险管理五、中央银行中央银行的产生中央银行的职能中央银行的类型与独立性中央银行的业务六、货币供给与需求存款货币创造机制货币供给影响因素货币供给模型...

【国信策略】从风险平价走向绿色平价

资本资产定价模型假设只存在一个系统性风险因素,其风险敞口由贝塔系数捕捉。任何ESG影响的公司特定风险能够作为影响系统性风险的变量,被纳入到β的计算中,从而影响预期收益率。公司价值会因预期现金流增长加快、预期现金流冲击概率降低以及预期系统性风险降低而得到提升。一个通过提高能源效率来减少碳足迹的公司政策的例子提...