中国资本市场进入长期牛市,但不会是快速跨入大台阶的行情|一周大V...

在财政政策方面,政府的广义支出不应低于私人部门的广义作为分和名义GDP的增速,即全社会的名义支出。货币政策方面,最基本的原则是迅速、显著地降低实际利率。房地产方面,目前房地产市场的困境很大程度上是因为大多数房地产企业仍然面临现金流极度困难,收入和支出无法匹配的状况。因此,当前需要稳定房地产企业的现金流...

【中国银河总量之声】初窥2025:以确定性拥抱不确定性

·投资启示:权益市场面临的环境大致如下:一是逆周期政策更加给力,货币财政协同发力,财政更加“主动作为”;二是需求缺口有所弥补,消费、基建增速趋势修复;三是资本市场作为新旧动能转换的重要一环,依然处于有利的发展环境。据此,我们维持对于权益市场的乐观态度。虽然外部环境的变化扰动依然值得关注,但投资者更应该抓住“...

【中国银河宏观】大拐点 大机遇:底层逻辑重构,资本市场破局

出台政策直击当下经济发展过程中的三大痛点:一是房地产市场持续下行,二是微观主体在“新经济”中的参与感不足,三是政策导向更加重视供给,而9月政治局会议正视了以上问题,提出了针对强的组合拳解决方案,如“促进房地产市场止跌回稳”、“努力提振资本市场”、“把促消费和惠民生结合起来”等。·这次底层逻辑跟之前...

「火线」九大券商首席解读财政部发布会:增量规模将不低于5万亿...

金融界《火线》，聚焦资本市场最前线。国庆假期后的首个交易周，A股走势不佳，剧烈调整成资本市场主基调，涌入的数百万股民也倍感迷惑。在A股关键时刻，财政部出手，释放重磅利好消息。12日上午财政部就中央财政预算、地方专项债额度、地方隐性债务化解、房地产等多方面市场关注问题进行解答。本次发布会规格罕见，财政部...

华创证券:主要矛盾或可总结为“经济下行、财富缩水、预期疲软...

包括:促进房价回暖(稳房价)、稳定资本市场(稳股价)、供给侧改革(稳PPI)、宽财政(扩大消费与投资)。本章定性角度阐述这些举措与以往相比不一样的地方,下一章定量角度阐述这些举措需要的力度。(一)应对一:促进房价回暖,更重“价”的地产去库存1、回顾2015年的稳地产,主要的思路是“要化解房地产库存,促进房地产...

华创证券:主要矛盾或可总结为“经济下行、财富缩水、预期疲软...

PART2:我们分析资产看法,不同情境和情境下不同的阶段,资配策略差异较大(www.e993.com)2024年11月25日。需要紧密的跟踪和研判,这也是明年投资最挑战的地方,我们力争将情景和阶段的定量指标梳理清楚,给资本市场以坐标系,以期可跟踪、可量化、可验证。每一阶段我们都会参考历史进行客观复盘,但投资绝不是刻舟求剑,外部因素的不确定和供给侧改革的...

华泰| 联合解读:特朗普胜选的后市展望

·贝森特(ScottBessent)等,其人选可大致分为两类,一是对关税问题更为关注的莱特希泽,他主张对全球以及特定国家全面加征关税,以促进美国制造业回流,并把关税作为实现“战略脱钩”的重要手段;二是对减税问题更为关注的保尔森、贝森特,两人均是投资经理,对资本市场的关切或更为了解,主张降低资本利得税与放松监管,...

增发国债≠财政发力的“验证”——9月财政数据点评

对资本市场而言,假如今年不增发国债,或不一定利空股(预期或可满足,博弈仍可继续),也不一定利多债(风险偏好不一定下降,债券供给风险未排除)。报告摘要一、市场为什么预期今年增发国债?市场基于预算补缺口考量,预计今年将增发国债1~3万亿“平账”:用1-9月广义财政收入增速外推全年,再减去今年的预算收入目标,可得...

罕见提出“努力提振资本市场”,多家卖方首席逐字拆解会议报告...

四是，值得注意的是，9月24日一揽子政策不止包括货币政策的边际放松，还包括金融政策的边际调整。此次货币供给调整叠加金融政策调整，有望带来后续新增贷款量的变化。五是，政治局会议关于房地产市场的定调十分明确，会议指出促进市场“止跌回稳”。六是，资本市场再次作为一个重点问题提及，这显示出政策对于它的资金...

李稻葵:资本市场干脆别干了?我坚决不同意!

我强调,不能完全把改革的成绩和资本市场的表现挂钩,更不用说,我们搞了30多年的资本市场,总体来讲还是有成绩的。尽管我们的规模现在跌了两三年,但依然有七十多万亿,全球至少排前五名,我们还有大批的上市企业,从新能源电池到做整车,包括人工智能,对我们国家的行行业业都是在做贡献的。