新证券法“大修”后落地 护航资本市场健康发展
北京大学法学院教授彭冰表示,此次证券法第二条新增,意味着授权国务院对这两类业务作出专门规定,要求相关规定必须遵守证券法的原则,即以强制信息披露和反欺诈作为保护投资者的主要手段,这也许预示未来该两类业务即使不纳入单一的集中监管体制,也会在监管标准上相对统一,从而消除监管套利和监管真空,形成更为公平的竞争环境。
美国证券法S规例对我国离岸债影响刍议及政策建议
美国人也可以在中国开立NRA、FT账户,就存在向美国投资者发行的可能性,就存在违反美国证券法注册豁免条款。我国缺乏类似于RegS的法规,对“中国人”、“中国人作为受益人的账户”,如:开立于我国银行、证券、中债等机构的账户,进行定义和规范。建议在政策立法层面,明确开立上述账户的机构的交易,都属于我国居民法律行为...
保护好中小投资者 业内专家详解新证券法诸多亮点
证券法规定,投资者与发行人、证券公司等发生纠纷的,双方可以向投资者保护机构申请调解。普通投资者与证券公司发生证券业务纠纷,普通投资者提出调解请求的,证券公司不得拒绝。近日,最高人民法院与证监会按照《关于全面推进证券期货纠纷多元化解机制建设的意见》要求,共同推动人民法院调解平台与中国投资者网证券期货纠纷在线...
劳东燕:非法经营罪中证券业务的限定与出罪 | 政治与法律202407
对“经营证券业务”的合理界定,一方面,取决于证券业务型非法经营罪保护法益的明确,以便借助实质判断来实现法益内容对不法类型及其构造的限定;另一方面,也取决于在充分考虑非法经营罪作为行政犯之特性的基础上,妥善处理双重违法性之间的关系,为行刑关系的合理化构建留出必要的空间。1.保护法益与通过实质判断的限定从《...
中国金融:有效保护证券市场投资者权益
首先,就证券市场的结构而言,投资者是证券市场的重要主体。根据我国《证券法》,证券市场的参与者包括投资者、上市公司(或者发行人)和中介机构。一级市场证券交易主要发生于发行市场投资者与发行人之间,二级市场的证券交易主要发生于交易市场投资者之间。投资者是证券市场存在和发展的源泉,投资者的参与和信心是证券市场...
操纵证券市场行为,如何认定及归责?
三、证券操纵侵权责任因果关系的认定证券领域的欺诈认定要求欺诈行为与投资者决策之间必须具有因果关系,即投资者基于对欺诈者的信赖而作出交易(此为交易因果关系)(www.e993.com)2024年9月18日。由于证券市场投资者众多、情况各异,投资者往往对此难以举证证明。为此,证券法在经济学有效市场假说的基础上发展出欺诈市场理论和推定信赖原则。此外,证券欺诈...
戏里戏外,怎么算“操纵证券市场”?
从我国现有法律法规来看,“恶意做空”与《证券法》第五十五条规定的操纵证券市场行为最为相近。剧中没有对境外金融机构如何做空嘉祥实业进行交代,我们可以从《证券法》第五十五条的规定中推定其可能采取的操纵行为:1.单个金融机构或者多个金融机构通过合谋,集中资金优势、持股优势联合或者连续卖出嘉祥实业股票或相关期权...
全面注册制下中介机构责任界定研究
五、完善中介机构责任界定的思路(一)确立追“首恶”的责任承担机制《证券法》第163条规定,在中介机构未勤勉尽责导致给投资者造成损失的,应与委托人承担连带赔偿责任,但各主体的过错程度和责任程度却不尽相同。发行人作为信息披露第一责任人,理应对虚假陈述负有“首恶”责任。而对于主观恶性较小、侵权情节较轻的...
证券犯罪的司法认定问题 | 实务纪要
针对一般情形,主要是指我国《证券法》第八十条第二款、第八十一条第二款所列“重大事件”的发生时间,以及《期货交易管理条例》第八十一条第(十一)项规定的“政策”“决定”等形式的形成时间。针对特殊情形,主要是指“内幕交易解释”第五条规定的对于能够影响内幕信息形成的动议、筹划、决策或者执行人员,应当区别于...
新证券法“大修”后落地 护航资本市场健康发展
多位专家学者表示,“升级版”证券法扩大了证券的定义,全面推行注册制,提高了投资者保护水平,加重了对违法行为的惩处力度,是我国资本市场完善基础制度的又一崭新成果,标志着我国资本市场的市场化、法治化迈上新台阶。“证券”定义扩容新修订法案中将资产支持证券(ABS)、资产管理产品的发行与交易也纳入《证券法》法律...