股权融资中的“反稀释”条款研究
因此,公司在融资时应高度重视“反稀释条款”的约定。(一)结合私募实例理解,反稀释条款,是指在目标公司进行后续项目融资或者定向增发过程中,私募投资人避免自己的股份贬值及份额被过分稀释而采取的措施。例如,A轮投资人购买价格是每股10元,但是B轮进行每股2元融资,就使当前投资人被严重稀释而出局。因此,反稀释包括...
...去年业绩增速明显放缓 撤回上市申请可能触发“对赌”回购条款
值得一提的是,在2020年,芯邦科技及其控股股东、实际控制人与深圳市人才创新创业三号二期股权投资基金合伙企业(有限合伙)等13名股东签署了“对赌协议”,约定了投资人的回购权、反稀释权、清算权等特殊股东权利条款。2021年12月,芯邦科技及实际控制人对特殊股东权利条款进行了清理,基本仅保留了股东的回购权条款。按照...
盈科原创丨 拟IPO企业携对赌条款闯关之路何其难(二)——效力恢复...
凯歌兴潮与发行人及其控股股东、实际控制人、其他股东签署《投资协议》、《投资协议之补充协议》,其中,《投资协议之补充协议》约定共同出售权、优先购买权、反稀释权、知情权、平等待遇等特殊股东权利条款及实际控制人回购条款,不涉及以发行人为对赌主体的对赌条款。”...
股权对赌协议的20个法律要点!
7、对赌协议中常见的条款包括:财务业绩、上市时间、非财务业绩、关联交易、债权和债务、竞业限制、股权转让限制、引进新投资者限制、反稀释权、一票否决权、管理层对赌、回购承诺、违约责任等。8、约定“上市时间”时应当十分谨慎,因为证监会和交易所一般要求解除对赌协议中影响公司股权稳定和经营业绩等方面的内容。有些...
签署投资协议要注意哪些风险点?|约定|竞业|股权转让协议_网易订阅
(二)反稀释和反摊薄条款:目标公司在成长壮大过程中,可能需要经历多轮次融资,常规情况下,每一轮融资的估值与前一轮相比是提升的。但是,有时也会遇到目标公司因急需“输血”而折价融资的情况。反稀释和反摊薄条款是指,投资人与目标公司约定在完成该轮次投资后,如遇目标公司引入新的投资人入股,该投资人有权要求目标...
蓝帆医疗股份有限公司 第六届董事会第六次会议决议公告
(3)为本第3条之目的,对每一投资方而言,“标的注册资本”指该投资方因本次投资所获得的公司注册资本(公司发生送红股、资本公积转增股本等除权事项的,或根据《股东协议》发生反稀释、回购等股份变动的事项,标的股份数相应调整),“增资款”指该投资方在本次投资中为获得相应公司股份而支付的增资款(www.e993.com)2024年7月30日。
众邦股份回复首轮问询,实控人王军对赌协议清理是否合规被关注
据此,深交所要求说明健康基金与众邦股份、王军之间的对赌条款终止时点的约定是否符合原则上应在申报前清理的要求,并依据各对赌协议的具体条款及终止和解除情况、其他包括优先认购权、反稀释条款、获取信息权等特殊股东权利条款对众邦股份的影响等,逐条说明对赌协议的清理安排是否符合相关规定。问询函回复显示,2023年3月...
浙江昂利康制药股份有限公司关于第三届董事会第三十二次会议决议...
本次股权转让及增资完成后,公司持有新合新股权将降至7.22%。同时,本次增资方拟以新签署《股东协议》的方式对原经公司第三届董事会第十次会议审议通过的《框架协议》部分条款内容进行修订,原《框架协议》之“目标公司治理结构”、“投资方特别权利约定”等条款于《股东协议》签署并生效后终止。
杭州士兰微电子股份有限公司第八届董事会第十次会议决议公告
(六)特别约定1.反稀释条款:自本协议签署日起,未经增资人书面一致同意,标的公司不应以任何形式(包括债转股)按低于增资人本次增资价格(以下简称“较低价格”)实施增资。但因经增资人或增资人委派的董事批准的标的公司股权激励计划、员工持股计划而实施的增资除外。
火速换道!超2亿对赌压身,知名餐饮连锁急转北交所IPO
增资协议就公司未能在约定期限内提交首次公开发行上市申报材料和完成IPO上市情形下,实际控制人应回购投资者股权事宜进行了约定。其中,回购权条款的基本内容相同,主要系以公司能否于2025年12月31日前完成上市为回购触发条件。因上市需要,2022年4月,各方签署补充协议,确认反稀释条款、信息披露安排、保证和承诺、回购安排...