经典期权定价模型简介及其对比分析
蒙特卡洛模拟是一种数值方法,通过模拟标的资产的随机路径来估算期权价格。它适用于复杂的衍生品和具有多种标的资产的期权,如**亚洲期权**或**篮子期权**。优点:-适用于复杂的路径依赖期权和高维度的定价问题。-可以处理几乎任何类型的期权,包括股息支付和非欧式期权。-灵活性强,可以模拟不同的波动率模型...
详细揭秘!期权现代定价模型
在处理早期行权(如美式期权)时,需要复杂的算法,如最小二乘蒙特卡洛法,以判断最佳行权策略。误差控制:模拟结果存在统计误差,需要额外的技术(如对偶变量法、控制变量法、重要性抽样等)来减少方差,提高模拟精度。05期权定价的数值方法:有限差分法有限差分法是一种求解偏微分方程(PDE)的数值方法,通过将连续的PDE...
期权市场“乱花渐欲迷人眼”,新手如何突出重围?
举例来说,投资者认为目前隐含波动率过低,这可能是期权定价错误,或者对未来新闻事件的预期,可以买入看涨期权,同时卖出一定数量股票进行Delta对冲,并按照Delta的变动调整股票头寸以保持中性,如果隐含波动率按照预期上升,则不论股价下跌或上涨,投资者都可获得收益。05日历价差策略:赚取期权时间价值日历价差策略也称为时间...
用GammaScalping策略捕捉期权定价偏差
理论上如果忽略交易成本,若看涨期权的隐含波动率高于实际波动率,则可以卖出看涨期权,然后复制同一个行权价及到期日的看涨期权,到了到期日时我们即可获得期望为当前价格与期权理论价格之差,可见预期收益取决与实际波动率与隐含波动率的差。02GammaScalping具体操作从前面原理介绍得知,GammaScalping的核心操作分两个步骤...
研客专栏 | 期权策略研究框架总结
这个公式主要应用于期权组合对标的进行复制。用期权去合成标的主要有以下四方面的优势:一是期权是衍生品交易,可以有效利用衍生品的杠杆特性,节约成本;二是突破部分交易限制,例如在标的涨跌停板时,交易受限,可以使用期权复制的方法交易或跟踪标的;三是复制工具的多样性,由于期权具有多个执行价,复制可以在不同执行价进行...
科研进展 | 麻省理工&新国立:探索量子计算在衍生品定价中的应用
该团队还测试了这种方法在期权定价中的应用,并将其与Black-Scholes-Merton模型的解析价格进行了比较(www.e993.com)2024年10月23日。结果表明,在足够广泛的参数范围内,解析价格总是位于由最小化和最大化线性规划给出的可接受价格区间内。正则化在强正则化参数下成功恢复了BSM价格。这种线性规划框架不仅包含BSM模型,还能够建模BSM模型以外的效果。
跨期价差系列专题一:理论定价与影响因子
(1)理论定价:近远月合约交割期权价值之差,经验法则下,收益率在3%上下波动时,容易使得交割期权价值上升,进而影响跨期价差。目前收益率水平远离3%,这一因素影响较小。(2)多空移仓矛盾(移仓换月期关注点)基差策略参与意愿:近月合约净基差大小。如果临近交割月近月合约净基差偏高,投资者做空近月净基差动力较强,多...
到底怎么用期权策略赚钱,终于有人说清楚了!
跟资产价格波动幅度有关系,波动幅度很大,很容易就超过看涨期权的价格,这时候就要卖得贵一点。期权定价最看不见的,也是最重要的因素就是波动率。这个BLACK-SCHOLES模型就是把刚才说的几个变量考虑在一起,它有一个定价公式,这是很著名的一个公式,这是看涨期权的公式。
【西部固收】7月转债月报:债底定价失效,挖掘个券机会
6月末短暂反弹后,7月转债市场继续大幅回撤,中证转债指数月度跌幅超过主要权益指数;转债估值收敛明显,全市场百元平价溢价率、纯债到期收益率月中双双创下21年来极值水平,纯债溢价率更是跌至18年来最低水平,跌破债底转债占比月中一度突破四成,债底+看涨期权定价模式短期失效。当前转债市场平价分布结构与18年10月类似...
北大经院金融工程实验室“问道华尔街”第2讲 | Kevin Atteson:不...
Atteson博士分析了基于期权定价模型并通过期权动态复制进行对冲管理所存在的问题。他进一步指出,如果改变模型的某些假设,如在二叉树中增加股价不变的状态演化为三叉树模型,那么期权并不能通过树状模型进行完全动态复制。然而Atteson博士提出,假如存在类似于先跌后涨(DownBeforeUpDerivative)的衍生品,则其价格在...