信用研究 | 月末估值剧烈调整,短期久期防御,关注边际利多因素...
就企业永续债而言,从8月底、9月底两次波动看长期限信用品种流动性均快速收缩,特别是信用债可能因机构应对大概率发生的赎回潮而持续面临抛售压力,估值波动对组合影响较大,后续建议重点遵从流动性的逻辑,故需对剩余行权期偏长(3Y以上)的永续债保持谨慎,短端下沉策略预计相对占优。就银行二永债而言,9月末估值波动相比...
品种久期跟踪|久期延续回落
商业银行债:银行永续债久期缩短至3.06年,处于41.2%的历史分位,高于去年同期水平。二级资本债久期缩短至3.85年,处于78%的历史分位,高于去年同期水平;一般商金债久期边际缩短至1.94年,处于36.8%的历史分位数,略低于去年同期水平。其余金融债:从加权平均成交期限来看,保险公司债>证券次级债>租赁公司债>证券公司债,分别...
阳光保险中期业绩会:坚持长久期债券配置 未来产品向分红险倾向...
未来,在固定收益资产方面,阳光保险将坚持长久期债券配置,以降低风险、稳定收益。同时,在利率下行周期,公司还将积极寻找、主动配置一些非标资产,包括永续债,以及一些其他新兴产品来提升整体组合收益。在权益市场方面,阳光保险将积极寻找高价值、高分红、高持续发展的核心标的,同时积极响应国家宏观政策导向,匹配战略性...
山东高速集团成功定价9亿美元永续债券
久期财经讯,5月28日,山东高速集团有限公司(ShandongHi-SpeedGroupCo.,Ltd.,简称“山东高速集团”)旗下子公司山高控股集团有限公司于5月23日成功定价9亿美元、PerpNC3、非次级有担保永续债券,担保人国际评级为穆迪A3、惠誉A评级。本次认购倍数最高峰值达到4.8倍,最终认购金额超43亿美元,来自亚洲、欧洲...
【中金固收·信用】二季度理财投资债券久期拉长 —— 24Q2前十大...
信用债内部,金融类信用债占比抬升1个百分点至38%。金融信用债内部,银行永续债占比环比下降4个百分点至50%,而二级资本债占比环比上升4个百分点至17%,且其内部AAA-隐含评级占比小幅上升2个百分点至46%。非金融信用债内部城投占比为49%,较上期变化不大。评级方面,整体变化不大,AA占比上升1个百分点至22%。城投...
...HK):约7.3亿美元的现有票据已有效投标,以兑换Tranche C永续债券
久期财经讯,4月9日,广州富力地产股份有限公司(简称“富力地产”,02777.HK)子公司怡略有限公司(EASYTACTICLIMITED)发布有关交换要约进展的公告,兹涉及GZRFPR6.507/11/25(ISIN:XS2495355674)、GZRFPR6.507/11/27(ISIN:XS2495358009)及GZRFPR6.507/11/28(ISIN:XS2495359403)三只票据(www.e993.com)2024年10月20日。
利差周度:中长久期信用债表现更好
信用利差全面压降,中长久期信用债表现更好。较上周,本周信用债收益率和信用利差全面下行,其中中长久期(2年及以上)表现更优。分品种来看,二永债收益率、利差下行幅度相对较大,2年期、4年期的A/A+银行二级债和AA-银行永续利差下行均超过8bp。期限利差方面,除AA-中短期票据和企业债的2Y/1Y、3Y/1Y期限利差上...
华西证券:信用债2%时代,久期卷起来
信用债票息步入“2%时代”,仅靠持有至到期的票息策略难以满足收益率要求,可能同样需要“卷久期”增厚收益。信用债拉久期的思路,一是在城投债供给缩量逻辑下,发达区域(浙江、江苏、广东、福建等)城投债适当拉久期至3-5年。二是产业债主要关注中长久期个券成交活跃度上升的央国企,一季度发行放量的行业及主体,其3-...
“贱卖”伦敦物业,富力地产以永续债要约交换方式置换53亿美元境外债
财联社2月29日讯(编辑李响)资金承压的富力地产,正以处置1处伦敦资产和以永续债置换3只美元债的方式应对债务压力。今日,广州富力地产股份有限公司(简称“富力地产”,02777.HK)在港交所发布公告称,将寻求同意修订子公司怡略有限公司所发行部分债券的条款,主要涉及2025年7月(ISIN:XS2495355674)、2027年7月(ISIN:...
山东高速集团成功定价9亿美元永续债券,为2024年迄今亚洲(除日本外...
久期财经讯,5月28日,山东高速(9.650,0.01,0.10%)集团有限公司(ShandongHi-SpeedGroupCo.,Ltd.,简称“山东高速集团”)旗下子公司山高控股集团有限公司于5月23日成功定价9亿美元、PerpNC3、非次级有担保永续债券,担保人国际评级为穆迪A3、惠誉A评级。本次认购倍数最高峰值达到4.8倍,最终认购金额超43亿美元,...