指数高估低估?小心这四种估值失效情况!

估值百分位是一种基于时间分布的统计方法，统计周期的长短是决定估值数据质量的关键因素之一。类似于指数成立时间较短的情况，许多平台上的估值百分位仅统计了5年或10年的数据。这种方式可能会忽略历史上的一些极端值，从而导致估值百分位失真。因此，我们在统计指数周期时，应尽量采用全历史周期的估值数据。例如，天戈每...

四种信用风险模型

专家分析法对信用风险的评估取决于专家的主观判断,通过定性分析有关指标来评价客户信用风险。常用的要素分析法有5C分析法,由品格(Character)、资本(Capital)、偿付能力(Capacity)、抵押品(Collateral)和经济周期(CycleCondition)五个因素对借款人进行判断和权衡。专家分析法是一种比较有效的评价分析债务人信用品质的方法,...

价值投资不可不知的四种估值要素

在之前系列文章中也介绍过,金融学领域一般的估值方法是比率估值法、折现估值法,其中折现估值法是基础,而比率估值法是折现估值的简化版本,或者说是在折现估值上,增加了横向的公司比较。折现估值法中,又以自由现金流折现法(DCF估值)使用得最多,根据《价值投资:从格雷厄姆到巴菲特》,现金流折现法存在三大问题:一是忽略...

【干货】如何为初创企业做并购估值

折现率确定主要有四种方法:行业平均资金收益率法、资本资产收益率法、社会平均收益率法及风险累加法。行业平均资金收益率法可以参考国家发改委发布的《建设项目财务基准收益率取值表》,以及各金融大数据机构(如亿渡数据)发布的《财务基准收益率取值表》。资本资产收益率法(CAPM),属于正统学院派的资产必要报酬率(折现...

同源康医药通过港交所聆讯 但估值的警钟已经响起

从过往历史来看,港股18A公司估值一般有四种计算方法。第一种为可比公司法。即比较公司法通过比较与同行业其他上市公司的财务指标来进行估值,比如P/E(市盈率,价格/利润)、P/S法(价格/销售额)。第二种为可比交易法。即选取近期交易中,与待选药物适应症接近、市场空间接近、竞争格局类似、研发进展接近的药品的交易...

数据资产管理的三个关键:确权、计量与估值

（三）数据资产估值数据资产估值不仅可以推动数据资产入表，还可以推动数据资产管理科学化，解决数据资产管理的定价难问题(www.e993.com)2024年11月22日。对于数据资产估值方面，最重要的是建立一个合理、科学的数据资产评估体系。现有的评估实践中大多数采用传统的评估方法，但是传统的评估方法自身有着局限性，并不能完全适用于数据资产评估特点。因此...

价值投资不可不知的四种估值要素:资产、盈利、成长,以及特许权

在之前系列文章中也介绍过,金融学领域一般的估值方法是比率估值法、折现估值法,其中折现估值法是基础,而比率估值法是折现估值的简化版本,或者说是在折现估值上,增加了横向的公司比较。折现估值法中,又以自由现金流折现法(DCF估值)使用得最多,根据《价值投资:从格雷厄姆到巴菲特》,现金流折现法存在三大问题:一是忽略...

《周期、估值与人性》亲身经历回顾A股20年的牛熊转折!

作者总结四种投资模式,第一就是自上而下,投资时钟,这需要你对宏观非常熟悉,特别适合大起大落的市场。五朵金花是首次被验证。第二是自下而上的翻石头,找螃蟹。也就是完全不管什么行业,风格,就找好公司,这就是巴菲特的逻辑。第三是赛道投资,由于中国是发展中经济体,工业体系非常完备,股票市场覆盖的赛道比较均衡...

重磅!某地金融监管局发文严查“信托平滑机制”!点名四种违规操作

四是配合理财产品不当使用估值方法。具体表现为开放式理财产品通过投资于信托计划,间接对债券类资产违规使用摊余成本法,或采用混合估值技术使部分债券估值长期偏离第三方估值价格。摊余成本法原本有四种使用场景。但2021年8月25日后,金融监管部门要求过渡期结束后,不得再存续或新发以摊余成本计量的定期开放式理财产...

一个比特币价值20万美金?4种估值研究

股票和债券等传统资产已经建立了多种成熟且有效的估值方法。然而,评估比特币的价值却面临更多挑战,目前还没有明显优于其他方法的单一估值方式。以下是4种比较普遍的比特币估值方法:生产成本模型、库存流量模型、梅特卡夫定律以及AHR999囤币指标。与欧元或美元等法定货币几乎没有成本的生成方式不同,比特币是通过复...