基于预期损失测度的金融市场风险传染效应探究

使用纯参数法估计中国金融市场风险可能存在模型误设的风险。而VaR存在尾部风险度量不充分、不满足次可加性等缺陷。在对比各风险测度指标的优缺点后，本文采用ES来度量金融市场的风险水平。

新书|《金融风险演化与“稳金融”宏观调控》

管控单一、局部金融风险;其次,建立宏观审慎监管机制,实施逆周期政策以及跨市场、跨行业的全面监管,防范和避免系统性金融风险;再次,加强宏观审慎政策与货币政策协调,相互补充、相互强化,形成“货币政策+宏观审慎政策”双支柱调控框架;最后,推动财政政策和货币政策协调配合,有效平抑经济波动以促进宏观经济行稳致远,以“...

张明、刘展廷 | 科技金融:理论脉络、实践现状与研究展望

目前,学界对于科技金融概念界定大致有三类观点:科技金融工具论、科技金融范式论及科技金融政策论。科技金融工具论由四川大学教授赵昌文(2009)提出,他认为科技金融是由政府、企业、高校和金融机构等多主体构成的体系,通过金融政策、金融制度与金融服务等制度性安排为科技创新、成果转化及科技产业发展提供金融支撑,科技金融是...

探索金融稳定保障基金使用程序及配套体系建设|道口研究

已有的测度系统性金融风险方法包括针对整体金融体系的金融状况指数、金融压力指数等综合指数法,以及概率法、网络模型法、相关违约法、CoVaR模型等模型法。相比于综合指数法,模型法对数据质量更加敏感。发展中国家的数据质量往往相对欠理想,这会影响模型反映现实世界的效果。综合指数法能够减轻数据质量问题带来的局限性,并更...

如何错误地防范金融危机

风险计量仪在具体业务场景中一般是有用的,前提是用户使用的是符合自身需求的那种。在商业银行的日常业务流程中,一笔贷款的风险通常能够得到相对可靠的评估,因为银行的自有模型可以参考数以万计的历史数据,对可能的违约概率及金额给出估计。股票市场的参与者则需要与此不同的风险分析工具,关注能够度量波动性或极端损失可...

上证观察家 | 金融强国建设须完善资金流量核算体系

□健全金融统计制度方法:完善金融统计法规制度,加快制定涵盖全部金融机构和全部金融业务的金融统计管理条例;建立全金融统计机制;加强全金融统计设计□完善资金流量核算体系:构建资金流量账户的机构部门与金融工具分类;确立资金流量账户总体框架;记录资产价格变化;阐明资金流量账户体系的运用...

气候金融数据:数据挑战与案例解析

另外,气候行动指数在气候风险测度上以加权打分模型取代原先的VaR模型,这无疑弱化了对财务损失的具体预测,转而强调企业主动管理的重要性。明晟通过不同的数据点和不同的数据测度方法,形成两个各有侧重的指数:气候行动指数更重视企业的行动与积极贡献,而PACT指数更重视控温目标的达成度和企业转型路径的符合性。

论文丨数字金融发展、信贷资源配置效率与城市创新能力提升??

在加入工具变量后,其系数为0.0272,也就是说数字金融发展水平每提高1个百分点,将会推动整个城市创新能力提升0.0272个百分点。这一发现和前文的结论基本一致,即数字金融发展水平整体上有助于城市创新能力的提升。至此,本文的理论假说亦再次得证。2.系统GMM检验...

股市的危机事件你了解吗?只要方向对,股市风险可预测?

通过构建DMC-EVT模型对市场间的尾部动态相依结构进行刻画可以得到国际股市之间的相依性关系在极端事件发生时产生结构性变化。通过构建DAG-Copula方法对不同危机冲击下国际金融市场的尾部风险传染的动态演变进行分析。发现次贷危机时以美国为传染源主要存在发达市场之间、发达市场向新兴市场的风险传染；欧债危机时以德国为主要...

【讲座回顾】北大数字金融Workshop第十四讲 | 曾垚:支付和利率...

中心发布的“北京大学数字普惠金融指数”成为学术界引用率最高的测度中国数字金融发展程度的指标。中心研究团队获批国家社会科学基金重大项目“数字普惠金融的创新、风险与监管研究”。中心还积极推进国际学术交流与合作,与国际货币基金组织(IMF)、国际清算银行(BIS)和布鲁金斯学会(Brookings)都分别组建了联合课题组就中国...