郑志刚:公司治理制度动态设计中的企业家角色

然而,一个事实是企业家利用权重倾斜的投票权对最终决策产生影响的控制权与能够为作为错误决策承担责任的用投入企业的真金白银反映的现金流权出现“分离”,企业家的剩余控制权与剩余索取权不再像Hart在现代产权理论中鼓励的那样对称(GrossmanandHart,1986;HartandMoore,1990;Hart,1995)。企业家手中的剩余控制权往...

大成研究 | 邓红梅等:新《公司法》系列解读之——公司治理篇

具言之,股东会中心主义之利首在明晰产权,且股东对公司的直接管理使得所有者利益与管理者利益合二为一,从根本消除了公司所有与公司经营分离模式下管理者越权滥权、营私舞弊这一相伴相生的公司代理成本;其次,最终控制权与剩余索取权的合一性更有利于激发企业家精神,促使产权所有人(股东)创造更多的社会财富。但股东会中...

企业会计准则应用指南汇编 2024——基本准则

但是投资企业通过与其他表决权持有人的协议使其可以持有足以主导被投资方相关活动的表决权，从而拥有对被投资方的权力，就不应当简单地以持股比例来判断控制权，而应当根据实质重于形式的原则来判断投资企业是否控制被投资单位。再

安晋城|股权并购的瑕疵救济

在此情形下,没有其他股东的掣肘,目标公司资产的控制尽在控股股东一人之手,对目标公司资产收益的剩余索取也尽归于控股股东一人。全部股权的价值虽然在客观上未必与目标公司的资产价值相等,但与其他比例的控制权转让相比,已经十分接近。我们可以在主观上认为,全部股权转让的价格与目标公司资产具有等值性。德国法对转股比...

企业剩余索取权:分享安排与剩余计量

3.企业所有权安排的基本原则是企业剩余控制权与剩余索取权的安排应相对应。这一基本原则体现于古典企业中,就表现为古典企业所有权安排合约的基本框架——企业股东(业主)独享企业剩余控制权与剩余索取权;体现于现代企业中,则表现为现代企业所有权安排合约的基本框架——企业剩余控制权安排给企业经营者享有,而企业剩余索取...

刘俊海|论控制股东和实控人滥用公司控制权时对弱势股东的赔偿责任

股东中心主义蕴涵着股东主权、股东平等和股东民主的思想,决定了股东的剩余索取权和终极控制权(www.e993.com)2024年11月22日。化繁为简意味着,全体股东利益乃至公司利益被假定为具有同质性的利益共同体,控制股东被视为全体股东利益的权威代表,控制股东意志被拟制为公司意志,控制股东自治被拟制为公司自治。民主高效意味着一股一票原则(按出资比例行使...

股权架构如何设计?这十条生命线助力股东把握公司控制权!|法律顾问

公司治理的第一个根本矛盾是：公司剩余控制权与剩余索取权之间的矛盾。在公司发展过程中，产生了诸如、代理人成本、职业经理人成本、出资者与出力者风险不匹配等问题。易导致债权人对公司的把控不够，小股东的利益受到损害。1994年海底捞成立时，张勇与施永宏各占50%股权。待到2007年公司规模不断扩大，施永宏转让15%...

2008年金融危机以来美国币权扩张及其对世界格局演变的影响

当前,控制全球币权的主要是美国金融资本。尤其在2008年金融危机后,美国政府和美联储实施的一些列措施,名为拯救经济,实则是掠夺全球财富,在巩固美国金融资本集团掌控全球币权的同时,也极大地增加了美国政府、企业、家庭等部门的债务,助长了全球范围内的金融泡沫和金融风险。由于金融资本在全球无法寻找到足够的剩余价值源...

万科之争折射股权结构隐患 投票权不平等未必可行

反方的主要依据是剩余控制权与剩余索取权相匹配原则。由于环境复杂的多变性与人类理性的有限性,“公司合同”是不完全的,需要对未尽事项作出决定。上述最终决策权属于“剩余控制权”。由于未来的不确定性,决策是有风险的。激励和约束决策者行为,最有效的办法是使其承担决策的后果。股东享有净收入与净资产分配权,上述最...

谢德仁:参透财报的色与空丨管理学中国派

未来不确定的企业剩余和作为企业风险首先承担者的企业剩余索取权拥有者，就必然存在。虽然纯理论意义上，作为一组合约之履约过程的企业，是没有所有者和所有权的，但学者们习惯上用企业剩余索取权和控制权来定义企业所有权。它们的合约安排和履约就成为企业治理结构。年轻的谢德仁虽未经社会磨砺，但他经由理论推理认识...