张斌、朱鹤:宽松货币政策成为应对经济困局的重要手段

货币主义和新古典学派相继登场，对主流凯恩斯主义者的逆周期政策展开一系列批评。他们反对相机抉择的货币政策，强调给货币政策施加规则。货币主义者，如米尔顿·弗里德曼，强调货币政策的长期中性，认为只有意外的货币供给变化才能暂时影响实际产出，而长期的货币扩张只会导致通货膨胀。即便是倡导采取逆周期政策的凯恩斯、传统凯...

立足实际,讲清宏观调控与货币政策的关系

在实践中并不存在货币政策绝对规则这样的事物,货币政策规则的内涵就在于货币政策的目标必须明确并保持相对稳定,但实现目标的方法和途径则可以根据具体经济环境而灵活把握;与此同时,应辅之以良好的透明性,让公众确切了解中央银行是如何实现这一目标的,即货币政策是如何决策的,决策依据是什么等等。

讲好中国宏观调控与货币政策故事,这是本很好的专著

经过长期的“遵循规则还是相机抉择”的争论,理论界已普遍达成共识——如果中央银行遵循一定的规则而不是自由地实行无限制的相机抉择的货币政策,将会有诸多优势。徐亚平教授多年来致力于宏观调控与货币政策领域的相关研究,具有深厚的学术功底。读完其所著《货币政策规则与经济稳定运行》一书,切实感受到作者对于宏观调控的...

美联储降息的历史回顾与启示|政策与监管

历任美联储主席因担忧经济衰退而采取“扩张-紧缩”的相机抉择货币政策,但并未取得显著效果。1979年美联储主席沃尔克上任后,以经济衰退为代价,以降低通胀指标为核心,强硬推行紧缩货币政策,成功应对了通胀。这一时期,凯恩斯主义、货币主义、理性预期等多种货币理论碰撞。沃尔克早期采取货币主义思想,以货币供给量为中介目标...

中信证券:当前“支持性”货币政策处于效果观察与相机抉择阶段

货币政策委员会二季度例会内容看，主要表述均延续了一季度货政报告和一季度例会的方向，当前“支持性”货币政策处于效果观察与相机抉择阶段。下阶段，短期建议关注地产金融政策调整的效果与成效，中长期亦需关注货币政策中间变量、政策利率调控机制、基础货币投放方式等货币政策框架的优化进程。▍事项：2024年6月25日，中国...

关注央行的“新提法”——2024年一季度货币政策执行报告解读

基于对当前国内外形势的研判和潜在困难挑战,货币政策将延续强化逆周期和跨周期调节思路,并将以推动物价温和回升作为货币政策重要考量,加大对实体经济支持力度,相机抉择落地宽松总量政策,并通过政策协同扩大内需、畅通循环(www.e993.com)2024年10月31日。但结合中长期金融供需格局来看,此次货政报告呈现了多重“新提法”,着力引导金融机构抛弃规模情结,...

稳健的货币政策精准有力

民生银行首席经济学家温彬认为,2024年货币政策将根据内外部形势、流动性情况变化等相机抉择,充分运用各类总量和结构性政策工具灵活调整,保持流动性合理充裕,满足实体经济融资需求。一方面预示着包括常备借贷便利(PSL)在内的结构性工具有望发挥更大作用。另一方面,将强化货币政策和财政、产业、区域、科技政策等之间的协调配...

定了!关于货币政策、房地产,有多个新信号!

民生银行首席经济学家温彬表示,今年初以来,在“以我为主、兼顾内外均衡”的方向下,货币政策根据内外部形势、市场需求情况相机抉择,更加灵活适度。50个基点的全面降准、支农支小领域定向降息,以及5年期以上LPR单独大幅下调,体现出货币政策前置发力,强化逆周期调节,加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。但在稳...

2024年货币政策有望保持“稳健略偏宽松”基调

受访业界专家预计,2024年我国货币政策有望保持“稳健略偏宽松”的基调。民生银行首席经济学家温彬认为:“2024年,稳健的货币政策将根据内外部形势、流动性情况变化等相机抉择,充分运用各类总量和结构性政策工具灵活调整,保持流动性合理充裕,满足实体经济融资需求。”...

稳健的货币政策精准施策 实体经济发展“底盘”正在夯实

在粤开证券首席经济学家罗志恒看来,此次会议提出“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”,与2022年“稳健的货币政策要精准有力”的表述相比,一是增加灵活适度,二是“有力”变“有效”。灵活意味着货币政策会根据经济金融运行情况相机抉择,保持流动性合理充裕。有效则意味着总量相对克制,更强调质效和实际效果。