【银河金工马普凡】转债蒙特卡洛定价的改进及应用:测度变换与张量...
我们对正股价格与转债条款的假设如下:1)正股价格的对数过程服从几何布朗运动;2)正股价格在到期收益率测度下服从鞅过程;3)转债仅可能下修或赎回,不考虑回售条款;4)在转股期内若提前转股更有利,则立刻转股。蒙特卡洛模拟能够根据指定的随机过程,模拟正股在未来一段时间内的完整价格走势、条款触发情况与执行情况,解决路径...
朱平芳、方顺超:精准扶贫与农村劳动力流动:政策效应与作用机制
为探究农村劳动力流动和农业生产条件的关系,基于式(5)对A进行求导,并结合式(4),整理化简可得:由于<0,故dL1/dA的符号由决定,若>0,即农业生产条件的提高能使参与农业生产的劳动力边际收益递增,有dL1/dA<0,此时提高农业生产水平能减少外出非农就业劳动力;若<0,即农业生产条件的提高使得参与农业生产的劳动力边际...
【华创交运*深度】价格弹性:周期魅力!——航空业复苏之路系列研究
但如果将A、B以一定的条件隔离开,分别以850、750元的价格向其出售机票,则达成了收益最大化的目标。当然,不同的定价要赋予产品有不同的属性,从而满足不同的人群,即需要对市场进行细分。在航空出行中,最常用的细分方式是:商务旅客和休闲旅客。商务旅客通常预定提前期短,偏好退改签灵活的产品,对价格的敏感性较低;...
金融风暴对中国影响多大?专家:险中也有机会
目前1.8万亿元规模,已经足以应付平时的支付和战略储备,多余部分应有更高的收益性要求。3中国企业是时候走出去?对这一问题的解读,行业人士和专家意见可谓大相径庭。普华永道中国企业并购服务部合伙人卢玉彪表示,中国企业迎来并购比较好的时机。由于次贷危机,花旗等境外金融机构愿意出售资产,同时,人民币升值有利于中...
我的产品方法论——把做产品当做玩游戏
第四点,我们在玩游戏时,还需要了解游戏里面的收益。例如如果出石头赢了可以得5元,出布赢了可得1万元,这在一定程度上也会影响我们的策略。在博弈论中,策略的收益取决于你对手的选择是什么。对应在做产品上,产品的收益在于用户是否买账、他们对不同的产品策略会做出什么样的行为或反应。
科斯定理的逻辑,本质,数学案例,供需均衡以及漏洞
在牛吃小麦的案例中,牛吃小麦的数量是自变量,总收益是因变量,这样就可以在EXCEL中作图并拟合出一条曲线,得到养牛者的利益函数为:y=-x2+8x(如图9-148所示)(www.e993.com)2024年9月9日。图9-148养牛者利益函数当吃麦权归种麦者所有时每吨小麦的价格是2元,那么吃小麦的成本函数就是y=2x。养牛者的利益-成本,得到的就是养牛者...
【华泰金工林晓明团队】生成对抗网络 GAN 初探——华泰人工智能...
我们训练GAN生成不同市场、不同时间频率的股指收益率和价格序列,并与Bootstrap和GARCH等其它生成虚假数据方法相比较,以波动率聚集、盈亏不对称性等指标评估生成模型优劣。结果表明,GAN生成的数据质量优于其它两种方法。最后我们以双均线择时策略参数选择为案例,展示GAN在检验过拟合上的应用。
国海证券:人工智能时代的经济增长、产业格局与大国博弈
这当然也意味着技术进步的收益更多是通过价格下降而为社会所分享。此外,作为存在一定垄断效应的先导产业,如果在人工智能行业中方采取战略性的贸易和产业政策(大概率如此),有关人工智能的贸易和产业政策规则也可能成为中美贸易摩擦的新的热点领域。在有关监管方面,政府可能需要平衡数据共享、数据安全、数据隐私等多方面的...
招商基金张西林: 控制波动需要基于严格的纪律
高风险不必然意味着更高的收益,甚至意味着更大的波动性,它的亏损也会更大,收益也会更大。做了这么多铺垫,不管是讲为什么会出现贪婪和恐惧,涨的股票觉得买少了,跌的股票觉得买多了,还是讲为什么股票会涨跌,实际就是想告诉大家股票市场的价格涨跌波动其实比较非理性,有很多情绪的因素在里头。如果是这样,我们该...
转载| 日历价差策略的盈利点:辨析希腊字母Gamma和Vega的另一角度
其中,Gamma衡量Delta(标的资产价格变化对期权价格的影响)对标的资产价格变化的敏感程度,期权权利方的Gamma总为正,义务方的Gamma总为负,当标的资产价格在期权行权价格附近时,Gamma最大,表明期权价格随标的资产价格变化的速度达到最快;而Vega衡量了隐含波动率对期权价格的影响,期权的Vega值总为正,当标的资产价格越偏离...