昂贵的入场券:理解上市公司壳价值及其对资本市场影响

研究者发现,壳价值的大小与IPO监管强度显著正相关,随着全面注册制改革的开展,壳价值也随之降低。#2壳价值对上市公司并购重组的影响高昂的壳价值不仅反映了IPO的难易程度,同时也会对已上市企业的并购重组决策产生显著影响。对于那些身陷困境、面临退市风险的小公司,壳价值成了它们的救命稻草。对于这些公司,研究者...

【国信策略】并购重组、提质增效下的供给端投资机遇

随着并购监管政策的收紧、全面注册制下IPO常态化、估值理性回归以及定增退出节奏放慢,以短期套利和借壳上市为目的的并购重组活动数量和规模呈现明显下降趋势,同时,依靠并购来驱动业绩增长的策略也面临挑战,并购重组转向以产业整合为核心驱动力的模式。(3)聚焦主业,产业并购成为新风向(2024年至今)并购重组经过多年发展,已...

借壳上市只是手段 产业整合才是目的

联储证券研报指出,随着全面注册制实施,企业直接上市通道已变得十分顺畅并且高效。相较而言,借壳上市谈判难度大、审核严、综合成本比IPO还要高,其作为优质资产上市通道的价值日渐消散。那么,易普力为什么要选择通过借壳南岭民爆的方式登陆A股资本市场?对于这一问题,易普力董秘邹七平给出的答复是,本次重组的出发点并不...

全面注册制下借壳上市降温

全面注册制下借壳上市降温随着近年来注册制的逐步实施,A股借壳上市明显降温。根据同花顺统计,最近三年只有14家公司推出了借壳上市方案,而去年仅有路畅科技、日播时尚、大连热电等3家公司宣布借壳,其中日播时尚借壳已失败。去年5月,日播时尚发布停牌公告称,控股股东日播投资拟通过协议转让的方式转让其持有的部分股份,并且计...

全面注册制下借壳上市降温 最近3年仅14家公司推借壳方案

对此,北方一家券商投行高管对记者表示,“这几年借壳上市案例很少,一是因为实施注册制后,拟上市公司通过借壳上市的动力不足;二是相比IPO审核,借壳上市审核更严格,尤其是对于借壳上市引发的内幕交易一查到底。不过,近期由于IPO阶段性收紧,IPO申报数量骤减,因此不排除今年借壳上市的数量会有所增加。”...

黄建平资本运作受挫?马可波罗上市疑踩错节奏,IPO玩转关联腾挪炫...

对于注册制大背景下借壳上市为何缩水,业内人士表示,注册制改革,不仅加快了企业IPO的审核步伐,从而大大地缩短了企业IPO的排队时间,而且注册制改革还增加了对IPO公司的包容性,放宽甚至降低了企业IPO的门槛,IPO上市门槛低于借壳上市门槛,或让市场更倾向于走IPO上市路径选择(www.e993.com)2024年11月11日。

荣耀官宣IPO,路径将是借壳上市?

注册制之前,借壳上市非常常见,有知名的一些公司,比如顺丰、360等都是借壳上市,相比于IPO的手续要简单得多;注册制之后,最大特点是上市门槛降低、发行速度提升了。这种背景下,荣耀完全可以去IPO,那为什么现在更多声音一直说借壳上市呢?根据规定,要想市,前提是必须是股份有限公司,如果你是有限责任公司,那么就要先完成...

特辑│注册制浪潮下,上市公司如何打响“保壳”攻坚战?

在注册制下,它们还面临退市风险。借壳上市过程中,股权稀释问题也更为严重。壳公司质量的不确定性、上市的高成本、整合的难度大以及管理缺陷都是需要考虑的问题。更为复杂的是,这些壳公司通常缺乏实质性业务、盈利能力以及明确的资产质量,导致投资者风险较高,融资成本上升。此外,壳公司还可能面临转型升级的困境和自...

2024年A股借壳上市研究报告

第一章借壳上市概述1.1简介借壳上市指一家母公司(集团公司)通过把资产注入一家市值较低的已上市公司(壳,Shell),得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,使母公司的资产得以上市,通常该壳公司会被改名。直白地说,借壳上市就是未上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权,这家公司就可...

2024并购风云④|并购重组政策再完善:明确借壳上市监管红线、国有...

一方面,国资平台旗下的优质资产应以IPO作为实现证券化主渠道,不得借壳或变相借壳绕路上市,因为IPO监管政策是证券市场的基础性制度,各级政府及其国有企业都应该模范执行,不能设法规避IPO监管;另一方面,地方政府及其控股的国有企业不能以规避退市为目的向上市公司注入优质国有资产,甚至直接给予巨额财政补贴,切实执行证监会...