利率市场日评

3.89Y237119823内蒙古债321.89票面2.72估值1.8751(一般债)4.19Y220513722山东债051.835票面2.83估值1.8353(项目债)4.5Y220577822四川债531.835票面2.95估值1.8406(一般债)5.92Y237127523吉林债512.05票面2.99估值2.0405(一般债)6.58Y240543124安徽债272.11票面2.31估值2.078...

债市收盘|中短端利率债小幅回调,10年国债利率再破2.1%

下午国债期货收盘后,中长端利率债走强,30年国债利率下行2bp左右。具体来看:国债期货收盘多数下跌,10年及5年期主力合约跌0.05%,2年期主力合约跌0.04%。近期表现亮眼的30年期主力合约收涨0.11%,为五日连阳,盘中一度续刷新高。银行间主要利率债收益率涨跌不一,截至下午16:40,10年期国债活跃券240011收益率下行...

30年期国债收益率与MLF利率暂别倒挂 本轮债牛也要“歇歇脚”

银行间主要利率债收益率大幅上行,10年期国债活跃券“24附息国债04”收益率上行4.65BP,报2.3025%;30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率上行4.45BP,报2.5125%,终于回升至1年期MLF利率之上。市场此前的惊讶之处在于,今年2月底以来,30年期国债收益率与1年期MLF利率出现了倒挂,这意味着对银行来说,配置30年期国...

“一债难求”仍难解, 储蓄国债、地方债柜台发售再现“日光”

从利率上看,该地方债五年期票面利率为2.20%,低于同期限储蓄国债,略高于建设银行等部分国有大行的定存利率。虽然利率优势并不明显,但当天柜台发售依然火爆。“我所在银行网点近期储蓄国债、地方债均有发售。地方债发行时间早于储蓄国债一天,利率更低,但提前咨询者依然较多。”一名国有行内部人士告诉记者,该行分销的地...

地方政府债券专辑丨地方债相对价值交易策略比较与研究

地方政府债券(以下简称“地方债”)是银行间债券市场重要的利率债品种之一,其相较国债有三个显著特点。一是存量规模较大。截至2024年4月末,银行间市场地方债余额约41.5万亿元,占比达29.4%,高于国债的29万亿元。二是二级市场定价机制较为复杂。地方债的二级市场参与者往往会根据市场情绪、发行主体、发行品种、票面利率...

地方化债预计加速 长期利率水平或维持低位

前期中央政治局会议关于“立”和“进”的定调带给市场偏积极的预期,此次中央经济工作会议再次针对地方债务问题提出“地方债务风险化解和稳定发展”和“合理扩大地方专项债券用作资本金范围”的相关论调,预计明年地方化债工作将加速开展,央行货币政策也会有所倾斜(www.e993.com)2024年11月22日。因此,预计长期利率水平维持低位,10年期国债期货价格将振荡...

增发国债首批下达1254亿元/河南年度地方债发行首次超4000亿/2024...

河南完成发行80.57亿元地方债,用于12个项目建设12月14日,河南省财政厅完成2023年河南省政府一般债券(十四期)招标工作。本期债券简称“23河南债73”,发行规模80.5726亿元,期限3年,利率2.56%,付息日为每年12月15日,到期日为2026年12月15日。本期债券募集资金将投向农科院新基地建设、省级统筹基建、“双一流”创建...

马光荣:50.1万亿元地方债,怎么解决?

融资平台债务比地方政府显性债务规模还要更大。融资平台债务有两个非常突出的问题，一是利率很高，二是期限很短。利率高导致政府进行公益性项目融资成本高，还债付息负担大。期限短带来严重的期限错配问题，地方融资平台债务大量投向回报周期较长的基建项目，导致其存在非常高的债务接续风险。四是与其他国家举债主要用于...

债市观察:50年期特别国债利率大幅低于估值 长端再度试探关键点位

信用债收益率整体下行,信用利差收窄。信用债成交68,727.99亿元,环比上周下降。一级市场上周利率债合计发行21只,发行规模5974亿元。其中,国债发行5只、4890亿元,政金债发行16只、1080亿元,地方债发行12只、530亿元。上周国债发行利率均低于二级市场,周五发行的50年期特别国债发行利率2.53%,显著低于估值。

二季度利率债供给怎么看

一季度利率债净发行同比下滑1.3万亿元国债方面,一季度国债发行进度显著快于往年同期。2024年1-3月国债累计净发行4825亿元,同比增长1850亿。今年中央财政靠前发力,一方面弥补地方债发行偏慢的情况,另一方面可能为后续一万亿超长国债发行腾挪空间。地方债方面,2024年1-3月地方新增债累计发行8363亿元,同比下滑7991亿元。