城投化债的剧本:退平台和宏观、中观和微观的逻辑演绎
三、城投退平台的剧本主线和演绎...行为至此,我们总结如下:退平台是个债务处置的战略撤退的选择,对于投资者,对于地方政府,对于中央,都是个筛选的过程,那我们简单归纳下前述的一些逻辑:1、当下的问题是防范系统性风险,因而城投债务问题有必要切割,从宏观问题变为中观微观问题。这是定性上,从2023年化债到当下,...
再聚首、共探索、观天下:长江基石计划2024年启动仪式暨首次年会...
他强调,长江商学院将一如既往地从宏观、中观、微观三个维度出发,不断协助校友们构建和完善认知框架,为同学们的持续成长与进步提供坚实支持。此外,他还对中国经济现状进行了精辟总结,指出当前面临的主要问题是“供需失衡”。针对这一现状,他建议企业家们应积极布局全球市场,利用科技手段不断提高生产效率,并注重向内探索...
发展新质生产力的三个维度及政策含义
我国发展新质生产力体现在宏观、中观、微观三个维度,这三个维度不是相互替代的,也不是彼此割裂的。从静态角度看,经济发展方式和产业竞争力提供了企业经营的“客观环境”,但从动态角度看,宏观、中观的发展绩效是微观的成果“加总”,企业的创新活力会对发展方式转型、产业竞争力增强形成驱动力量。缺乏微观的企业创新活...
华夏基金FOF李晓易:如何用定量方法围绕宏观、中观、微观分析选基
中观:多维度识别行业景气度从行业供需、政策识别行业景气度;根据券商研报反应专业机构的一致性预期,通过预测机构家属或者机构评级变化判断行业整体关注度变化;把业绩预告和业绩快报中提前公布的数据和正式财报结合,提高业绩指标的时效性;从定期财报中分析成长能力、盈利能力、运营能力、偿债能力、现金流能力。微观:灵...
「首席观察」从微观到宏观 市场的“隐忧与期待”
宏观:政策展望与经济增长在经济波动和政策调控之间的紧张平衡中,从宏观层面上看,尽管7月的广义货币(M2)同比增速有所放缓,但全国居民消费价格(CPI)数据或不失为一个亮点。7月CPI同比上涨0.5%,涨幅比上月扩大了0.3个百分点。这一变化标志着物价的初步回升,或将对未来的货币政策和经济走势产生影响。国家...
从宏观到微观:打通投资的堵点
第三个“+”微观层面的基金分析从宏观选定了大类资产和资产风格、从中观选定了核心行业之后,最终如何在微观上落地呢?最好的方式就是通过基金来实现,其中最主要的就是公募基金(www.e993.com)2024年10月25日。在2014到2024年的十年间,中国的公募基金规模从4万亿左右飙升到30万亿以上,超过银行理财成为国内规模最大的资本市场投资工具。资金...
天弘基金张馨元:基于经济循环的行业配置框架
除了刚才讲的财务数据的分析、不同产业链的周期、利润流转的方向,这三个是择链维度;宏观核心矛盾、宏观中观微观流动性、国家结构性政策方向,这三个是择时维度,等等。我觉得行业配置不要化繁为简,越多角度的共振,带来的投资胜率就越高。从中观变化挖掘宏观机会朱昂:关于行业配置,能否分享一些有代表性的投资案例...
国盛量化 | 行业配置:从防御转向进攻,关注非银和电子——基本面...
目前我们基本面量化研究体系主要覆盖三个领域:宏观层面、中观层面、微观层面。1)宏观层面:主要研究两块内容,一是宏观景气指数的构建,二是宏观状态的情景分析。2)中观层面:行业层面的基本面量化,主要研究行业的盈利变化和估值高低。3)微观层面:从成熟的盈利模式出发,构建具体投资策略,目前跟踪的模型包括:PB-RO...
张馨元提出基于经济循环的行业配置框架,投资者应如何把握机会?
张馨元的行业配置顺序分为宏观、中观和微观三个层面。她强调,了解行业的财务数据不仅有助于理解该行业的盈利能力,也能帮助投资者挖掘潜在的投资机会。通过长达二十年的财务数据,她发现各个行业在不同经济周期的表现差异,这让她能够更为有效地判断行业的未来走向。
《志愿军:存亡之战》:再现集体记忆的“三观”整合叙事
为使这些集体记忆的碎片能够有机地整合到一起,创作者们将整个《志愿军》系列电影的叙事策略总体分为宏观、中观与微观三个层面。微观战斗层面包括一系列的战场细节与真情实感,因此片中营指导员李想、副连长孙醒、翻译李晓、武器专家吴本正、通讯员(伤亡记录员)杨三弟等虚构或半虚构的角色反而成了串联战斗现场的线索...