施罗德投资:鉴于对美国中性利率水平的不确定性 激进减息或使得...
联邦公开市场委员会成员对2024年底利率的“点阵图”预测,到年底将在目前4.75%-5.00%的联邦基金利率区间基础上再减息0.5%。尽管此举有点过度,但最好不要与联美联储对着干。因此,目前预计美联储将在11月和12月分别减息0.25%,而此前预计只会在12月减息。再加上9月份的大幅减息,这比施罗德投资之前预期的...
什么是利息税的征收标准?这种税收如何影响投资者的决策?
首先,对于风险偏好较低、主要依赖储蓄获取利息收益的投资者来说,利息税的征收直接减少了他们的实际利息收入。这可能导致他们重新评估储蓄的吸引力,考虑将资金投向其他收益更高但风险也相对较高的投资领域,如基金、债券或股票。其次,利息税的征收也影响了投资者在不同储蓄产品之间的选择。例如,一些免税或税收优惠的储蓄...
宏利投资:美国利率大概率已见顶 对中国市场前景持更正面看法
尽管亚洲通胀大致受控,但美国持续高企的利率为亚洲经济体的消费和投资带来阻力。然而,宏利投资管理股票部高级投资组合经理朱宾(MarcoGiubin)认为,随着阻力减弱,加上亚洲(除日本)盈利预测上调趋势以及估值吸引,可能会促进对亚洲股票的重新评级。MarcoGiubin指,目前亚洲股市的预期市盈率约为2025年预估盈利的12倍,预...
余永定:现在到年底剩三个月,想要达到5%的增长目标,财政政策要有...
如果一个国家卖不出债券,如果想要卖债,必须提供很高的利息,它的国债收益率非常高,那么这个国家就会发生主权债务危机,这就是主权债务危机发生时期,它的国债的收益率,这是十年期的,希腊国债收益率是16%了。咱们是十年期2.25%以下,它是16%。它发生危机了,咱们是不可能发生危机的。而且欧债危机,怎么化解的?夸张一...
央行:固定利率的长期限债券对利率波动比较敏感,投资者需高度重视...
对于银行、保险等配置型投资者,如果将大量资金锁定在收益率过低的长久期债券资产上,若遇到负债端成本显著上升,会面临收不抵支的被动局面。去年硅谷银行因为将大量存款和短期借款用于购买久期较长的美国国债与抵押贷款支持证券(MBS),短债长投、期限错配,后随着美联储加息、利率走高,债券资产价格大跌导致银行出现...
专题研究丨实证分析经营权REITs的投资利息收益率情况
基金的2023年收益分红中的本金摊销金额,加总得出各只特许经营权REITs基金在2023年全年的本金摊销总金额,然后用2023年全年的现金分红总金额减去本金摊销总金额得到市场投资者2023年的投资利息总收益,即用市场化的方式测算出特许经营权REITs基金的每年短期投资收益率,以便更好地发挥市场之“锚”的作用来对特许经营权REITs...
【华安证券·债券研究】策略报告:信用风险定价:风起于青萍之末...
(113.694,0.69,0.61%)、长久转债,除极端值外,平均上涨时价格对平价反应程度高于下跌时;也有可能转债上涨存在一定阻力、但下跌变化更为剧烈,如福能转债(187.834,0.33,0.17%)(除去下跌指标最大值后,平均下跌时价格相对平价反应程度仍有2.18,大于上涨时的指标);张行转债两种状态下指标相差不大、价格调整较为对称,所以...
余永定万字长文:如何看待一揽子增量政策
我们不应该坚持所谓财政赤字对GDP的比超过3%,国债余额对GDP的比例不能超过60%的,这所谓的马斯特里赫特条约规则。这种规则没有道理,没有国家在继续支持。我说应该敢于突破3%。从理论上来讲,我们只要能够保证经济增长速度大于利息率,那么一个国家的财政,它就是可持续的。你多生产出来的东西,足以偿还你的利息。那么旧...
央行公开市场操作的国际经验与思考
从招标方式看,回购/逆回购和国债买卖这类数量工具均采取的是价格招标的方式,数量相对固定,价格随行就市,这样可以最大程度避免影响利率、扰乱利率工具给出的政策信号。表1美联储公开市场操作工具注:1.2021年7月29日开始,美联储取消了超额准备金利息率和准备金利息率之间的区别,统一为准备金余额(RB)支付利息IORB。
余永定:如何看待一揽子增量政策
我们不应该坚持所谓财政赤字对GDP的比超过3%,国债余额对GDP的比例不能超过60%的,这所谓的马斯特里赫特条约规则。这种规则没有道理,没有国家在继续支持。我说应该敢于突破3%。从理论上来讲,我们只要能够保证经济增长速度大于利息率,那么一个国家的财政,它就是可持续的。你多生产出来的东西,足以偿还你的利息。那么旧...