如何理解OTC交易?这种交易方式有哪些特点?

OTC交易:金融领域的独特交易方式在金融市场中,OTC交易(Over-the-CounterTrading)是一种常见但又具有独特特点的交易方式。OTC交易,简单来说,是指在交易所以外进行的交易。与传统的交易所交易相比,它具有显著的特点。首先,OTC交易具有高度的灵活性。交易双方可以根据自身的需求和情况,自行协商交易的品种、数...

中金:公募FOF行业困境的因与解

风险收益特征角度,偏债混合型FOF与“固收+”基金的穿透后资产配置特征较为相似,然而近年来偏债混合型FOF表现相较之下有更大提升空间。持仓特征角度,公募FOF持仓基金相对集中在中长期纯债型基金、灵活配置型基金和偏股混合型基金。国内公募FOF需求端以个人投资者为主,唯有债券型FOF的机构偏好程度相对更高。竞争格局...

期货公司发行的产品类型有哪些?这些产品有何特点?

期权产品的特点是提供了更大的灵活性和风险控制能力。投资者可以通过购买看涨期权或看跌期权来对冲现有持仓的风险,或者进行投机交易。4.互换合约互换合约是一种衍生品,允许双方交换现金流或资产收益。这类产品的特点是定制化程度高,适用于复杂的金融工程和风险管理需求。常见的互换合约包括利率互换和货币互换,它们可...

TS期货品种的特点和市场影响是什么?这些特点如何影响投资者的选择?

TS期货,通常指的是利率互换(InterestRateSwap)期货,是一种基于利率互换协议的标准化合约,主要用于对冲或投机利率风险。首先,TS期货的一个显著特点是其高度标准化的合约设计。这种标准化不仅体现在合约的规模、到期日等物理属性上,还体现在其交易流程和结算机制上。这种标准化降低了交易成本,提高了市场的流动性,使...

广发证券:货币政策新特征对权益市场定价有何影响?

以1年期FR007利率互换来表征货币政策宽松,信贷脉冲来表征实体得到的融资支持,在多数时期,前者领先后者大约6个月,部分时期在1年以上。进一步以PPI作为价格周期的表征,信贷脉冲的回升传导至价格周期的回升,多数稳定在2-3个季度。PART2新发展阶段货币政策的新特征...

直达实体经济!央行新推出的创新货币政策工具是什么

据央行介绍,在实际操作中,央行提供400亿元再贷款资金,通过特定目的工具(SPV)与地方法人银行签订利率互换协议,向地方法人银行提供激励,激励资金约为地方法人银行延期贷款本金的1%(www.e993.com)2024年11月23日。通过这一操作,“预计可以支持地方法人银行延期贷款本金约3.7万亿元,切实缓解小微企业还本付息压力。”央行表示。

广发宏观钟林楠:货币政策新特征及其对资产定价的影响

新的框架下，债券市场的定价特征可能会有一系列变化。一是随着价格周期和名义增长弹性的收敛，长端利率上下行风险不对称，中枢可能会有所下移；二是中短端利率面临着流动性投放规模趋缓、投放成本偏高两个约束，相对长端利率突破历史低点的难度更大，所需时间更长；三是期限利差中枢下移，利率曲线平坦化；四是政策...

从资金分层现象缓解看后续流动性格局及债市演变

利率互换层面,6月资金面预期延续宽松,不过月中受缴税缴准影响,资金面边际收紧,互换利率整体抬升,短端尤甚,最后一周央行加大净投放以对冲跨季扰动,互换利率转而下行。同样,进入7月由于现货市场调整,互换利率同步先上后下。截至7月19日,Repo互换1Y端利率降至1.83%,5Y端降至1.96%,Shibor3M互换1Y端利率降至1.91%,...

商品互换衍生品的基本概念及特点

市场风险特征虽然场外互换市场有其独特性,但是同时也表现出一定的潜在风险,主要集中在交易后(post—trading)和结算环节,风险主要表现为信息存储风险、流动性风险、对手方信用风险、监管风险四个方面。第一,场外互换交易后信息储存风险。场外衍生品虽然可以借助多边交易平台,但是交易一旦确认,该交易信息只能分散地保存在...

央行解读新货币政策工具:具有更显著的市场化、普惠性和直达性等特点

货币政策司副司长郭凯在补充解读时表示，延期贷款政策中的利率互换实际上是一个操作概念，“SPV不能直接把钱发给企业或者银行。所以我们把操作结构上做成一个交易，设计成SPV和商业银行进行利率互换。”郭凯称，利率互换的本金是延期的本金，通过这个利率互换的结构，实际上是将1%的激励资金转移给商业银行。邹澜也补充道...