钟正生:黄金为何阶段走强?——美国降息后的资产观察
基于美元体系的传统分析框架,难以解释金价与美债相关性的退化。世界黄金协会的金价回报五因素模型(GRAM),将驱动金价的因素划分为经济、风险、汇率、利率和市场势能五大因素。在历史上多数时期,上述因素能较好地解释金价的变动。模型显示,2022年2-3月金价的上涨,主要由“风险因素”贡献;2024年3-4月金价的高额回...
黄金为何阶段走强?金价短期或有调整风险
基于美元体系的传统分析框架,难以解释金价与美债相关性的退化。世界黄金协会的金价回报五因素模型(GRAM),将驱动金价的因素划分为经济、风险、汇率、利率和市场势能五大因素。在历史上多数时期,上述因素能较好地解释金价的变动。模型显示,2022年2-3月金价的上涨,主要由“风险因素”贡献;2024年3-4月金价的高额回报,则...
欧洲央行宣布降息,现货黄金价格飙涨!上海金ETF(51...
短期,黄金跟随利率框架,中长期,黄金跟随信用框架。2024年市场从上半年交易美国经济“nolanding”转向下半年交易“softlanding”,市场预期2024年美联储或将于9月降息,预计降息前后黄金胜率高、赔率低,波动率或将放大。上海金ETF(518600),场外联接(A类:008986;C类:008987),一键共享黄金配置价值。
金价又发疯!金饰品每克冲到761元,黄金上涨远未结束?
短期,黄金跟随利率框架,中长期,黄金跟随信用框架。在利率框架下,9月美联储超预期降息50BP的可能性较低,降息25BP更多验证经济韧性,从利率框架分析对黄金的催化有限,黄金向上空间有限。但在信用框架下,黄金上涨远未结束。开源证券指出,黄金当前处于狂热期,公众逐渐意识到配置黄金的重要性,黄金是纸币的信用背书,伴随着...
金价再创历史新高 机构:本轮黄金牛市价格将有望冲击7000美元/盎司
9月13日,金价继续冲高,COMEX黄金主力合约盘中首次突破2600美元大关,再创历史新高。开源证券表示,讨论黄金价格,可以分为利率框架和信用框架。短期,黄金跟随利率框架,中长期,黄金跟随信用框架。在利率框架下,9月美联储超预期降息50BP的可能性较低,降息25BP更多验证经济韧性,从利率框架分析对黄金的催化有限,黄金向上...
鉴古知今:降息前后黄金波动率或将放大丨开源证券有色钢铁
黄金当前处于ManiaPhase数据来源:Wind、开源证券研究所信用框架下,黄金上涨远未结束数据来源:Wind、开源证券研究所投资建议—对应不同持有期限的投资策略,黄金价格分为利率框架和信用框架(www.e993.com)2024年10月17日。短期,黄金跟随利率框架,中长期,黄金跟随信用框架。2024年市场从上半年交易美国经济“nolanding”转向下半年交易“soft...
全年最重要一次非农来了!黄金今日会如何反应?
黄金技术分析日线框架:在日线图上可以看到,金价最终在2480美元附近的支撑区反弹。现在交易接近区间顶部,预计卖家将在阻力位上方介入,以较小的风险押注价格跌破支撑位。而买家则希望看到价格突破阻力,以增加看涨押注,追求新的高点。4小时框架:在4小时图上,可以更清晰地看到2480美元支撑位和2530美元阻力位之间的区间...
降息前后,黄金波动率或将放大 | 投研报告
美国当前经济整体表现健康,鉴于美国制造业PMI指数连续下降,失业率上升,2024H2市场或将交易美国经济“softlanding”,9月美联储超预期降息50BP的可能性较低,降息25BP更多验证经济韧性,从利率框架分析对黄金的催化有限。然而,从信用框架看,中长期黄金作为货币信用的“锚”,美元超发或将引起信用重置,黄金仍具备较大上涨...
美联储降息预期持续升温,黄金资产开启新周期?
美联储降息预期持续升温,黄金资产开启新周期?媒体滚动09.0612:55关注在黄金的金融和货币属性框架中,美联储降息时金价多数上涨。从Wind数据来看,截至2024年7月,自1980年以来的八次降息周期中,黄金价格有六次实现了上涨。业内认为,多重因素交织下,建议投资者积极关注黄金价格走势,逢低逐步增加黄金配置比例以把握...
“黄金热”还能持续多久?
但2022年之后实际利率无法有效解释黄金价格。周君芝称,美债实际利率持续走高,按照理论推演,实际利率走高之后黄金价格应该下跌,然而事实上黄金却仍保持高位。因此,随着实际利率对黄金走势的解释逐步实现,黄金的定价框架需要重新回到供需平衡的视角。开源证券首席宏观分析师何宁表示,从2022年3月至今逻辑发生变化,金价与实际...