当10年美债利率回升至4%——美国降息后的资产观察(二)
例如,2021年以来(截至2024年10月11日),沪深300指数、恒生指数以及MSCI新兴市场指数等与10年美债利率呈现明显的负相关性。不过2024年以来,美债利率与“中国相关股票”的负相关性明显弱化,取而代之的是,与东盟、印度等股票指数的负相关性更加凸显,体现出国际资金在亚洲新兴市场的配置需求阶段转变。在“内因”驱动下,...
黄金价值波动的原因是什么?这些因素如何影响市场趋势?
当通货膨胀率上升时,货币的购买力下降,黄金作为一种实物资产,其价值相对稳定,因此需求增加,价格上升。相反,通货紧缩时期,黄金价格可能会受到压制。5.美元汇率黄金价格与美元汇率之间存在负相关关系。美元走强通常会导致黄金价格下跌,因为黄金以美元计价,美元升值使得黄金对于持有其他货币的投资者来说更加昂贵。反之,...
现货黄金行情分析的关键因素是什么?这些因素如何影响投资者的决策?
1.美元汇率美元与黄金之间存在负相关关系。当美元走强时,黄金价格通常会下跌,因为黄金以美元计价,美元升值使得黄金对于持有其他货币的投资者来说更加昂贵。相反,美元疲软时,黄金价格往往会上涨。投资者在分析黄金行情时,必须密切关注美元指数的变化,以便及时调整投资策略。2.全球经济状况全球经济的健康状况对黄金...
专家解读:降低利率剪刀差、缓解提前偿债压力、刺激内需、对冲通缩
引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近,预计平均降幅在0.5个百分点左右;第二,统一首套房和二套房的房贷最低首付比例,将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%;第三,创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展,非银机构可以从央行获取流动性,支持股票市场稳定发展。
50年视角看黄金的三重属性
因此,历史上大多数时期中金价与反映大宗商品价格的CRB现货指数、衡量投资者未来通胀预期的美国10年期盈亏平衡通胀率明显正相关,其中1971年以来伦敦金价与CRB现货指数相关系数高达0.91,见图2。货币属性:金价与美元指数、美国实际利率高度负相关。黄金天然不是货币,货币天然是黄金。虽然目前黄金已退出流通流域,但是在...
【深度报告·原油】原油价格与宏观大类资产之间的相关度研究
美元指数、美债收益率和原油价格关联性需要看驱动两者变化的原因而定,正相关还是负相关,并不恒定(www.e993.com)2024年10月20日。原油价格对美国能源股股价有非常强的领先意义,油价与美国道指、标普500等综合性指数的长期关联度并不大。原油与黄金之间没有非常明显的关联性,当经济格局向好,通胀预期增强时,原油的需求向好,黄金的抗通胀需求也导致...
海通证券:与1970s、2000s的两轮黄金牛市相比 本轮黄金牛市从时间...
货币属性:金价与美元指数、美国实际利率高度负相关。黄金天然不是货币,货币天然是黄金。虽然目前黄金已退出流通流域,但是在各国国际储备中黄金依然是重要的储备资产。上世纪70年代布雷顿森林体系解体后,各国货币与黄金脱钩,导致纸币发行失去制约,全球纸币对黄金出现了趋势性的大幅贬值。因此过去几十年中,黄金成为抵抗货币贬...
财信研究评6月货币数据:实体需求不足亟待政策破局
二是经济转型背景下,货币需求函数稳定性变差,预计M2作为货币中介目标将逐渐成为历史,利率将取而代之。一方面,货币供应量等总量金融指标与经济主要指标相关性下降。如2017-2023年M2与滞后一年的CPI的相关系数均值由正转负降至-0.58(见图23),M2与滞后一年的GDP相关系数均值回落至0.1。另一方面,经济转型背景下,受货币需...
财信研究评4月货币数据和货币政策执行报告:政策靠前发力扩需求有...
六是外币贷款总体保持稳健,4月新增外币贷款-310亿元,基本与去年同期相当,其值由正转负或主要与季节性规律相关,即受从事国际贸易企业或外商投资企业的贸易结算需求或投资需求增加的影响,年初新增外币贷款一般为正,之后转负(见图7)。(二)人民币贷款和政府债券是1-4月份社融少增主因。从1-4月份累计数据看,社融同...
...行业深度报告*银行*海外银行业研究:从国际经验看低利率时期...
从息差来看,低利率期间银行业息差整体呈下行趋势,但绝对水平仍维持在3%左右。拆分原因来看,资负两端均有贡献,负债端看,美国存款定价弹性较高叠加居民储蓄意愿较低,存款快速下行至零利率水平;资产端看,国内经济在刺激政策下温和复苏,推动信贷需求回暖,从而使得资产定价的下行幅度明显优于政策利率降幅。