债券市场供需分析框架与特例解析
从供需关系来看,在正常情况下,供给端价格与数量成正比,需求端价格与数量成反比,交易双方就同一价格进行交易,供给曲线与需求曲线形成单一稳定的交点,从而形成稳定状态。债券市场的供给曲线和需求曲线符合一般观念对于供需曲线的认知。从供给端来看,当债券价格上涨、收益率下行时,发债成本降低,发行人更有动力发行,债券供给...
理解债券的价格与利率负相关,股债组合的意义重大
利率和债券价格成负相关:当债券价格上升时,债券的收益率会降低,当债券价格下降时,债券的收益率会增加。债券具有三个静态的基本属性,即发行价,到期价,票面利率(也叫名义利率);而动态的是债券可以在二级市场进行交易,形成动态价格。静态的不会变,动态的会变,由于到期价格不变,因此,当债券价格上涨时,实际收益率就会...
【深度报告·原油】原油价格与宏观大类资产之间的相关度研究
从历史我们发现,美元指数和原油价格关联性需要看驱动两者变化的原因而定,正相关还是负相关,并不恒定。03原油价格与美国国债收益率走势有同步也有反向债券(英语:Bond)是发行者为筹集资金而发行、在约定时间支付一定比例的利息,并在到期时偿还本金的一种有价证券。国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的...
为什么债券收益率提高了,我的银行理财反而亏钱?
银行理财产品的收益率与债券价格成正相关,而债券价格又与债券的收益率呈现负相关性。等量交换后,既可以得出文章开篇的结论:银行理财收益率与债券收益率负相关。当然,由于债券有利息打底,即便短期出现了亏损也不要紧,长期持有还是能够获得稳健收益的。所以,下次看到新闻说,债券的收益率提高了,不要忙着高兴,先打开自...
投教专栏 | 债市波动加剧!债券的涨跌和哪些因素有关?
影响债券价格的因素有很多,比如市场的利率水平、经济基本面、央行的货币政策和公开市场操作、债券市场供需关系。市场的利率水平债券价格与其到期收益率呈现负相关关系。当市场利率上升时,债券价格下跌,反之亦然。经济的基本面当经济处于上升阶段时,企业和消费者的信心增强,生产投资增加,对资金的需求量增大,于是市场...
业内人士谈本轮债基“牛市”:与债券利率下行有关,不具有可持续性
业内人士介绍,债券利率与价格负相关,持有债券的久期也会影响债基投资收益,债券价格变动幅度(资本利得)可视为债券利率变动幅度与债券久期的乘积(www.e993.com)2024年10月19日。久期放大后,债券价格变动与债券利率变动的倍数关系也会放大。举例来说,在利率同样下降1个百分点的情况下,久期3年的债券价格会上涨3%,而久期8年的债券价格则会上涨8%。
2024 年中国债券行业经济环境分析 利率进入下行通道,推动债市走强
债券价格与利率是负相关的关系,从近年来中国10年期国债收益率的走势可以看出,国债收益率整体呈现下降趋势,尤其是2024年以来,收益率持续下跌,推动债券价格上升,债市走强。国家经济增速放缓总体来看,中国GDP一直保持增长态势,但国家经济已转向高质量发展阶段,加上受到疫情冲击,近年来增速放缓。经济增速一般与...
如何理解黄金价格、美债利率和美元汇率同涨的逻辑和影响?
而原油、有色、黑色等商品短期内不排除价格进一步走高,但考虑到价格走高也会反向抑制需求,上涨空间可能相对有限;同时若未来美欧需求收缩,也会带动价格高位回落。至于中国债券,在全球经济需求开始下滑的背景下,避险逻辑或会进一步压低中国债券利率,尤其是外需若下滑也会对经济有一定拖累,我们认为未来国内货币政策可能还将...
黄金定价锚改变?——金价与人民币利率相关性探讨
中债收益率对于金价解释力的增强,我们认为与2022年后中美利差倒挂,人民币逐渐转为融资货币有关。黄金作为零息货币,较低的大型主导经济体利率或是其波动的边际定价变量。此前市场较为熟悉的2008年至2021年金价与美债利率的负相关性,其实也是次贷危机后美元融资货币属性凸显之后的事情。未来中美利差的倒挂或仍将维持一段...
金价“疯”涨之谜 金价走势与实际利率“背离”
分析人士介绍,一般而言,黄金以美元计价,且两者在货币体系中存在着一定的替代关系,因此黄金价格走势往往与美元负相关。此外,按照历史经验,在低利率的环境中,黄金也与美债的实际利率具有较强的负相关性。但据市场人士观察,近期金价上涨与上述解释逻辑出现了明显的背离。国盛证券研报认为,本轮金价走势可分为两个阶段:在...