MLF大降30BP,债市降准降息集中交易告一段落,需聚焦股市和财政变化
财联社9月25日讯(编辑杨斌)今日,央行开展3000亿元1年中期借贷便利(MLF)操作,中标利率2.0%,此前为2.3%。短时间内集中落地的降息降准消息并未提振债市,反而使得此前的预期交易告一段落。对于后续债市的交易重点,多数分析人士都提到了权益市场的扰动以及财政发力可能的影响。今天上午,10年国债活跃券收益率一...
【中国银河宏观】财政还会加码吗? —— 7月财政数据分析
而7月财政在地方专项债发行提速后,政府性基金支出和地方财政支出增速均有所回升,成为拉动财政支出边际回升的主要因素。教育、科技、社保、基建累计增速分别为1.11%、3.8%、4.26%、5.86%。·广义支出虽仍有存量政策空间,但地方存量债务压力也较大,专项债对于基建投资的拉动作用有所降低。7月政府性基金支出增速有所改...
中信证券:在供给端存单集中到期和需求端财政回补流动性因素下...
▍风险因素:宏观经济增速大幅下行;银行资产质量超预期恶化;监管与行业政策超预期变化;区域经济景气不及预期;各公司战略推进不及预期。▍投资策略:关注绝对收益机会。板块投资来看,市场风格因素恢复下,短期看银行板块绝对收益机会,中期可关注宏观企稳及信用风险改善所带来的相对表现催化。个股层面,年度策略推荐的三条渐...
2024年财政支出这么花:“小钱小气、大钱大方”,集中财力办大事
2023年,受益于经济恢复向好以及2022年基数等因素,2023年财政收入保持恢复性增长,与经济运行态势大体一致。数据显示,前11个月,全国一般公共预算收入突破20万亿元,同比增长7.9%,符合预期,其中地方一般公共预算本级收入10.84万亿元,同比增长8.7%,东部、中部、西部、东北地区收入分别同比增长8%、6.5%、12.2%、...
要点!央行、财政部、商务部、发改委、证监会负责人答记者问
俗话说,精打细算,才能油盐不断。党政机关少花一分钱,民生事业就可以多安排一分钱。党政机关过紧日子,不是不花钱,而是该花的花,该省的省,做到大钱大方,小钱小气,集中财力办大事。今年政府工作报告再次强调过紧日子,财政部将树牢过紧日子的思想,抓好过紧日子的执行,强化过紧日子的监督。
【债市研究】地方政府与城投企业债务风险研究报告——河南篇
2020-2022年,河南省一般公共预算收入波动增长,2022年位居全国中上游水平,税收收入占一般公共预算收入的比重逐年下降,一般公共预算收入质量一般,财政自给能力一般,政府性基金收入和上级补助收入是河南省综合财力的重要支撑,政府性基金收入受房地产市场景气度等因素影响呈持续下降态势(www.e993.com)2024年10月20日。河南省负债率及债务率在全国各省(自治...
粤开宏观:2023年财政形势十大特征,2024年财政政策主要从五方面发力
其中,山西省受2022年下半年煤炭等能源量价齐升的影响,导致资源税等相关税收收入高涨,基数较高,所以2023年财政收入同比增长为-0.8%。从两年平均增速来看,内蒙古、新疆和山西等能源大省一般公共预算收入增长居前,其他大多数省份增长率在5%以下。内蒙古、新疆和山西等资源型省份一般公共预算收入两年平均增速居前,...
【中国银河宏观】掠过财政的“洼地”——4月财政数据分析
二、收入端:哪些因素导致4月财政收入增速落入“洼地”?一是基数作用方面,主要是去年中小微企业缓税集中入库和2022年的留抵退税的波动影响。其中小微企业缓税规模未见公开数据,我们仅能根据之前留抵退税金额将该项基数因素剔除,剔除后2023年4月增值税增速由58%降至10.41%,我们认为平抑波动后的高增速即为缓税政策的...
中信建投:2023年中国已经处于中度老龄化阶段,65岁以上人口占总...
(4)应对生育率偏低,补贴生育和减免税收(5)统一大市场,商品要素资源向“人口极”地区集中(6)财税改革,基建财政向民生财政转型(7)科技突破,锚定科技强国战略(2035年)(8)服务业发展,优质高效并且强就业吸纳要点习近平总书记在党的二十大报告中指出:“中国式现代化是人口规模巨大的现代化”。
对比「双减」前后的变化,教培行业核心逻辑的演绎
(2)续班率上,根据行业经验,「双减」前小学/初中/高中平均续班率在75%+/70%+/50%+,而好未来「双减」前的续班率可达到90%,也是获客成本保持低位的重要原因。3.2线下模型变化:「双减」后爬坡期缩短,而稳态利润率影响因素复杂线下教培机构成熟单店模型估算:参考上市公司数据,我们测算了1000平面积、以小班为主要模...