原创当前市场,主要矛盾是什么?
一是是否会增加更多地方专项债支持国企收储;二是央行是否允许存量按揭用户通过转按揭方式调整至新按揭的较低利息水平;三是由于美联储降息预期增强及美元走弱,可能为国内下半年的降息降准提供了更大的操作空间。9月政策有超预期可能,短期跟踪观望为主。从政策加码到经济改善之间还隔着政策的执行落地。增量资金:不...
六位基金经理把脉港股后市:5项措施激活港股做多热情 制约因素有望...
邢程:从国内来看,更多且对症的政策措施落地,以及来自经济数据改善的支持,仍然是影响港股走势的主要因素。尽管风险偏好的修复或外部扰动因素的缓解可以促成阶段性反弹,但行情的持续还需要经济内生动力的支持,如更多宏观支持政策的配合,以进一步恢复居民和企业的中长期信心。海外方面,美联储何时降息以及市场对于降息节...
广发宏观郭磊:三大因素助力红利策略上涨,高分红策略不是长效策略...
三是本轮地产产业链调整的过程中,金融市场风险偏好一度下降,A股权风险溢价(ERP)与中证红利相对收益、绝对收益的相关性中枢均由负转正,前者提升至+0.63,后者提升至+0.4,提示本轮与过往发生了机制转换,市场对红利资产“确定性”的交易成分有明显提升。在前期报告《2023年权益行业表现的宏观和中观线索》,我们亦对此有...
四个因素验证对A股至关重要!回调后广义高股息主线回归,十大券商一...
一方面,市场的流动性状况已不支持纯粹预期修复驱动的行情,活跃私募进一步加仓空间有限,ETF呈现持续小幅流出,海外风险资产在修复,全球资金再平衡冲动降温。另一方面,行情转向由政策、基本面和风险偏好逐步改善推动的稳步上行趋势,有四个因素的验证至关重要:一是地产政策转向的效果及后续进一步的政策应对有待验证,二...
全球经济尾部风险加剧
虽然全球经济出乎意料地保持韧性,但地缘政治和全球财政刺激措施等因素正在加剧尾部风险。美国总统大选、欧盟议会选举以及两场有可能扩大成更大范围地区冲突的战争,种种因素带来更难被量化的风险,也让未来的尾部风险更为显著。目前,全球大多数主要经济体复苏步伐缓慢。美国的通胀及劳动力市场数据均高于预期,加剧了尾部风险...
三大因素共振,中国资产跃跃欲试,回补行情来了?巨量资金悄悄卡位...
为何资金开始回补中国资产?新财富白金分析师、华泰证券副所长张继强认为,人民币汇率相对坚挺,AH股对利空反映充分,同时地区等尾部风险下降,这一系列因素都促使中国资产相对吸引力回升,不仅是空头平仓,longonly资金也成为加仓主力之一(www.e993.com)2024年9月15日。(来源:华泰证券《“中国资产”的回补交易》)...
【招银研究|2024年展望④】资本市场:因素积极,回报改善
其次是中国的外部环境可能会出现边际修复,至少不会进一步变紧。近期中美双方保持积极沟通,特别是中美元首实现会晤,虽然分歧与矛盾仍在,但对话是积极的。在百年未有之大变局下,我们并不期待外部环境有明显变化,但这种边际上的修复,或者修复的预期,会传导至资本市场,进而鼓励风险偏好的提升,对权益这种风险资产会带来一定利...
旗下产品剧烈回撤,百亿私募卓识基金紧急策略迭代,称净值恢复前不...
谈及公司产品超额回撤,卓识基金分析认为,公司风控体系主要依赖于历史数据规律,对非市场等宏观因素可能引起的风险没有能充分考虑,即追求投资组合在各个特征的数学解角度和对标基准保持类似。以市值为例,卓识基金过往通过市值加权来控制组合敞口暴露,在持有一定大市值股票的同时,持有一定小市值股票,在数学角度是可以同时持...
股指期货二季报:积极因素持续累积,期指运行中枢有望上移
总结:积极因素持续累积,期指运行中枢有望上移当前政策利好持续释放,国内宏观经济延续修复,海外风险逐步释放,加之资本市场深化改革提振市场信心吸引增量资金入市,预计期指运行中枢有望上移,可逢低入多。跨品种策略方面,IC和IM方面,新质生产力或成为今年交易主线之一,预计后续促进科技创新及制造业发展等产业金融政策将陆续...
歌斐资产《2023年ESG投资尽责行动报告》最新发布:ESG因素在长期...
投资者不能盲从ESG,应该对ESG有独立的思考和判断。尽管短期挑战加重,ESG投资仍被视为长期破局的关键。殷哲指出,目前大量样本数据发现ESG跟投资超额收益相关性不明显,但确实具有较强的尾部风险管理属性,近几年随着ESG变成一种趋势与政策方向,ESG投资的投资价值属性可能会被进一步证实。